縱觀世界水泥發展的歷史，其實可以看做一個產業由分散到集中，兼并重組不斷上演的歷史。特別是2007年全球次貸危機后，以拉法基、豪瑞為代表國際老牌水泥勁旅橫掃全球水泥市場。

而拉法基與豪瑞宣布合并更是將這場全球水泥并購潮推到了頂點。

作為全球最為重要和活躍的中國水泥市場，在經歷了2015年行業“滑鐵盧”后同樣迎來兼并重組，產能集中度急速上升的高潮。近年來，中國建材、海螺水泥、華潤水泥等國內水泥龍頭企業紛紛用實際行動推進國內水泥行業的兼并重組的進行。

在2015年推出的《水泥行業推進兼并重組的實施意見全文》認為加快推進水泥行業兼并重組是行業轉型升級的必然選擇。產業集中度的提高將對高質量發展起到推動作用。

近年國內產能前十強產能和集中度變化情況

數據來源：水泥大數據（<https://data.ccement.com/>）

毫無疑問，在供給側結構改革的大背景下，我國水泥行業在邁向高質量發展的到道路上，還將繼續涌現一幕幕縱橫捭闔、強強聯合的并購大戲。

拉開產業并購大幕

在中國水泥發展的歷史上，浙江是一個不得不提的地區。我國進入新型干法時代后，由于充足的社會資本和旺盛的市場需求，一條條嶄新生產線在這片熱土上拔地而起。一時間，浙江水泥在全國風光無限、無出其右。

突如其來的宏觀經濟變化，將浙江水泥行業打了一個措手不及。用當時行業的話說，全省行業處于“誰也不能吃掉誰，誰也不能打垮誰”的境地，整個市場進入一個“低成本，低價格，零讓利，我打死你，你打死我”的競爭僵持階段。

在這樣的一個背景下，中國建材集團南方水泥公司以迅雷不及掩耳之勢并購了浙江、江西、上海、江蘇、安徽等地數百家中大型水泥企業創造了世界水泥發展史上的奇跡和企業整合的范例。中國建材此役也掀起了一場轟動全國的并購大戲。

并購給行業帶來的變化是立竿見影的。2006年，浙江全行業1億噸水泥產能，僅獲得1億元的行業利潤，噸水泥1元的行業平均利潤讓浙江水泥行業陷入最低谷。僅僅6年后的2012年浙江水泥行業全年產量1.15億噸，實現利潤總額34.6億元。

中國建材以同樣的方式分別在全國各個地區成立了北方水泥、中聯水泥、西南水泥。對于行業，這場席卷全國的兼并重組旋風，給全行業的發展注入了新力量，給各地陷入低價市場惡性競爭的局面逐步畫上句號，大幅提升了產能集中度。

近年國內水泥企業數量變化

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以西南水泥為例，彼時由于強勁的需求，西南地區涌現了一大批水泥企業，但是由于經濟基礎比較差，水泥企業規模小，技術含量低，產能過剩，導致西南地區水泥企業無序競爭現象非常嚴重。對大量落后的中小水泥企業進行聯合重組，就成為擺在我國水泥行業結構調整中的一個十分重要的問題。

喬龍德則在致辭中表示西南水泥的成立是一件具有戰略意義和現實意義的大事，是當前水泥工業轉變發展方式、調整產業結構的歷史必然，必將從戰略布局和結構調整上加快西南區域和全國水泥工業的發展步伐。

海螺水泥強勢展開并購戰略

海螺水泥在其發展初期曾經經歷過大規模并購的階段，隨后并購方式被新建取代，直到2011年規模并購再次啟動，2011-2012年海螺水泥在中南、西南和西北并購多條熟料生產線，隨后的2013、2014年并購動作放緩，2015年，行業更顯動蕩不安，海螺水泥再次發力。

2015年一年內，五次出手拿下湖南、貴州、云南等地的7條生產線，累計增加熟料產能750.2萬噸及水泥產能1100萬噸，并再次收購廣西四合工貿20%股權使其成為全資子公司，力度超過此前兩年。

海螺水泥2015年全年并購事件

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2016年6月海螺已收購江西贛州市場二把手——江西圣塔集團，增加熟料480萬噸、水泥760萬噸，使其產能南北呼應貫穿江西全境。除并購地區性的龍頭企業外，海螺水泥也開始聯合區域性的大企業（集團）已共同整合區域市場。

2016年6月19日，其全資控股子公司海螺國際控股將以15.27億港元的對價收購西部水泥擴股后16.7%的股份。雙方聯手共占陜西約55%的市場份額，未來通過成立合營企業、合并資產、資產互換等多種方式推動陜西市場的整合發展。

聯合當地龍頭 華潤水泥閩、滇戰略清晰

2013到2015年對于華潤水泥意義深遠的，不僅通過通過與福建能源集團簽訂在福建共同發展和拓展水泥、混凝土業務的戰略平臺協議。還通過斥資22.7億元完成了對昆鋼水泥的重組，新組建云南水泥建材集團有限公司。

2013年9月華潤水泥與福建能源集團簽訂在福建共同發展和拓展水泥、混凝土業務的戰略平臺協議。福建能源的全資子公司——福建建材持有福建水泥約28.78%的股權。福建水泥是福建省最大的水泥生產企業，已擁有和控制水泥產能達1200萬噸。此次戰略合作是央企與省屬國企的合作，是一次典型的強強聯合。

2015年6月，華潤水泥以增資擴股的方式入駐昆鋼，以6.6億元的代價取得昆鋼水泥50%權益收入囊中。混鋼水泥為云南最大的水泥企業，共擁有20條熟料線（含在建），累計熟料產能1800萬噸，水泥產能約2200萬噸，市場區域主要覆蓋云南核心市場滇中地區及滇西南地區。華潤水泥其位于滇西北大理州的市場，與之形成互補之勢，共同維護云南市場，而其西南戰略版圖也逐漸清晰。

華新水泥接手拉法基中國區核心非上市資產

2016年8月3日晚間，華新水泥發布與拉法基中國簽訂《關于拉法基中國轉讓部分在華非上市水泥資產之框架協議》的消息，在市場上流傳已久的傳言被坐實。這筆高達41億元的交易吸引了全球行業的目光。

華新水泥由此收購拉法基中國在重慶、云南和海外市場的7家子公司，借此，已更名為拉法基豪瑞公司的水泥巨頭企業將中國區的部分非上市水泥資產注入華新水泥。

“此番拉法基中國裝入華新水泥資產基本集中在中國西南市場，”中國水泥網大數據研究院高級分析師鄭建輝表示。兩者重組后，將提升西南水泥市場的集中度，可改善當前水泥企業盈利艱難的局面，今后華新水泥可能形成西南市場和湖北市場并重的戰略格局。

鄭建輝還認為，華新水泥在云南擁有產能400萬噸左右，在四川擁有200萬噸－300萬噸左右，通過并購拉法基中國的7家子公司新增產能后，華新水泥在當地市場的占有率會大幅提高，產業集中度提高，而水泥行業的同業競爭消除后，企業間不再打價格戰，利于企業提升盈利能力。

兩材重組 建材航母橫空出世

2016年8月22日，足以載入中國建材行業發展史上的日子到來。當晚，國務院國資委同意“兩材”實施重組，中國建材集團將作為重組后的母公司，而中材集團則無償劃轉進入中國建材集團。由此，國際建材航母橫空出世。

兩材重組后的產能情況

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2017年3月，中國建材集團與中材集團正式宣布合并。2017年9月，中國建材和中材股份發布合并公告，合并后，中材股份將根據相關法律被中國建材股份吸收合并。中國建材集團有限公司董事長宋志平表示，新公司的發展方向就是圍繞著國家提出的“做大、做強、做優”的要求，成為世界一流的、綜合性的建材企業。

對于我國建材行業，兩材重組的意義絕不止涌現了一個巨無霸企業。國務院參事蔣明麟回憶起兩材成長變遷時對記者感慨地表示：“兩材重組是歷史的必然，也是市場的需求。”他深情寄語中國建材集團有限公司：發揮強強聯合優勢，向世界最具競爭力的大建材企業集團邁進。

同業競爭在一定程度上能夠促進發展，但最終會帶來市場上的惡性競爭，尤其在國際市場上的惡性競爭后果更為嚴重。因此，現今的合并重組正是將這兩家大企業的發展方向撥回初始思路，是歷史的必然。

根據統計，兩大集團水泥產能在內蒙古、江蘇、安徽、江西及湖南省有重合，若后期合并，在上述各省區域集中度將分別提升6.86%、7.72%、3.44%、3.57%至20.8%、33.74%、14.92%、30.61%和34.47%。

金隅冀東整合 穩定京津冀市場

2016年，必然是我國水泥兼并重組史上濃墨重彩的一年。當年4月5日，歷經了38年滄桑的唐山冀東水泥股份有限公司（下稱冀東水泥）邁出歷史性步伐。由北京市和唐山市委市政府主導，北京金隅股份公司（下稱金隅股份）和冀東發展集團決定進行戰略重組。

行業人士指出，金隅和冀東戰略重組是基于宏觀經濟形勢、行業發展態勢和企業實際情況做出的自發行為，重組后的協同效應最大。這是市場倒逼下，企業“置之死地而后生，置之絕地而后存”的必然選擇。

近年全國水泥價格走勢

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金隅股份、冀東集團都是多板塊經營企業，將水泥、混凝土及相關業務板塊注入到一起有利于企業更加專注水泥制造產業鏈的經營發展與轉型升級，無論是的“跨區域國資合作國企改革”典范還是“區域供給側改革典范”，僅僅對于水泥行業來說如果新冀東能夠專注于行業發展升級、企業內部產業鏈的協調發展，必將成為水泥企業產業鏈發展的典范。

對于京津冀這樣一個兵家必爭之地來說，金隅和冀東的戰略重組無疑起到了定海神針的作用。據報道，冀東金隅重組之后，北方地區水泥企業達成了基本共識，行情發展取得了明顯的效果。

成立聯營公司 河南水泥產能集中進一步提高

2019年9月27日晚，中國建材發布公告，宣布其全資子公司中聯水泥與河南投資集團成立聯營公司。在市場上盛傳多年的關于中聯水泥整合河南市場的傳言終于坐實。從兩年前的緋聞，至今天中聯正式牽手同力，有利于水泥市場集中度的進一步提高，維持行業自律，對河南乃至全國的水泥市場都有著積極的作用。

引入托管機制 加速企業改革實踐

近日，臺泥集團董事長張安平先生在發給臺泥（遼寧)公司全體員工的一封公開信中稱，臺泥集團決定將臺泥遼寧公司委托冀東水泥自2020年7月1日起托管五年。由冀東水泥整合兩個集團在遼寧地區的資源，做好節能減排，成為地區循環經濟的領先者。

水泥企業間的托管運作模式時隔多年再次出現，東北當地一行業領導認為臺泥遼寧由冀東水泥托管或將增強冀東水泥在東北區域的話語權，對區域內產業集中度的提高有一定積極作用。

由于目前尚未明確兩家企業在效益、利潤方面是如何進行分成的，將對市場產生何種效果還是未知數。但從行業內現有的案例來看，地區內兩大企業之間的托管合作對于市場有積極的作用。新臺泥總經理姚成府就曾表示，英德臺泥三條生產線全部委托海螺經營管理，當地市場進一步得到改善。

姚成府還認為資產托管是一種重要的行業整合方式，這是一種管理權的讓渡，是弱紐帶關系整合。在目前所有權與經營權分離的現代企業制度框架內，托管的操作相對簡便，可能更可行。也可通過托管，在雙方建立了良好信任關系基礎上再進行產權交易，這樣可以降低市場風險。

在水泥大市棗莊，托管機制同樣對市場發揮了作用。自2012年底以來，在棗莊市委市政府大力推動下，泉興集團與中聯水泥共同組建了山東泉興中聯水泥有限公司，搭建了棗莊水泥整合的戰略平臺，先后并購了申豐水泥、沃豐水泥、泉興水泥三家公司。2014年起，三家水泥企業委托中聯淮海運營管理區進行經營管理。

在戰略合作+托管的雙重模式下，棗莊水泥行業共識逐步達成，2018年棗莊水泥熟料產量1795.01萬噸，同比增長-3.09%；全市水泥產量2022.14萬噸，同比增長12.33%。水泥產量雖然增幅不大，但是經濟效益大幅度提高，棗莊也因此摘掉了全國水泥價格洼地的帽子。

高質量發展路徑愈加清晰

隨著國內供給側結構性改革和行業形式的變化，水泥行業的兼并重組大事件相信絕不會止于此。正如國務院辦公廳2016年發布的《國務院辦公廳關于促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》所要求的那樣，“支持優勢企業搭建產能整合平臺，利用市場化手段推進聯合重組，整合產權或經營權，優化產能布局，提高生產集中度”。

產能集中度提高，有序的市場競爭環境得以營造，高質量發展的路徑愈加清晰。

同時，隨著“一帶一路”倡議的在世界各國不斷得到響應，國內一大批優秀的水泥企業也正在將產業兼并重組的步伐邁出國門。我國水泥行業已經從國內走向世界舞臺中央，最終將完成水泥大國向水泥強國的轉變。