一、全國與區域行情綜述

1.1全國行情

  月內，全國整體市場行情仍在持續下行，華東多省、中南地區河南和湖南等地水泥價格均有明顯下調。同時，月內陜西和四川兩地大幅淡季漲價均落實成功，月末長三角地區熟料趨緊，價格回升預期增強。

  7月，中國水泥價格指數（CEMPI）月初為107.58點，月末為106.5點，月內最高為107.87點，最低為106.5點，當月環比下跌1.28%，與去年同期相比增長30.63%。

  圖1.7月水泥價格指數CEMPI圖2.水泥價格指數（CEMPI）K線圖

  數據來源：中國水泥網指數中心

  成本方面，近期動力煤市場供應相對穩定，而由于各地持續的高溫天氣，電網負荷持續增加，火電廠煤耗水平小幅上升，電廠存煤量下降，動力煤市場需求旺盛，月內動力煤價格持續回升。以秦皇島港的大同優混（Q5800K）平倉價為例，6月底價格為608.8元/噸，7月末收報663.2元/噸，環比上漲54.4元/噸，漲幅達8.94%。

1.2區域行情：華東華中走弱，西南西北回調

  7月份，六大區域水泥市場行情漲跌互現。華北、華東和中南地區均有不同程度行情下滑，其中華東多省水泥價格持續下行，水泥價格指數下調2.53%。在陜西和四川大幅漲價的帶動下，西北和西南地區水泥價格指數分別上調4.01%和3.10%。此外，東北地區市場行情暫穩，水泥價格指數小幅波動。

  表1：2017年7月六大區域水泥價格指數變化

  數據來源：中國水泥網指數中心

  圖3：近三個月六大區域水泥價格指數走勢

  數據來源：中國水泥網指數中心

  東北地區整體需求不理想，黑龍江、吉林兩省出貨量曾有小幅回升，目前水泥價格高位平穩。遼寧地區需求銷量表現不佳，產能發揮不足五成，且有一定的庫存壓力，但借助前期停窯勉強穩定價格水平。此外，遼寧地區計劃下半年7~10月每月所有熟料生產線停窯10~15天，其中，遼中地區每月停窯15天，遼西和遼南地區每月停10天。黑吉兩省有意與遼寧在冬季錯峰前同步進行停窯，月內黑龍江部分企業有自主停窯檢修，吉林地區上半月也有部分集中停窯。

  華北地區整體行情仍有下行壓力，停窯措施未能對市場行情產生明顯影響。北京、天津地區需求偏弱，天津部分大廠磨機運轉率不足五成，銷售壓力較大，再加上河北地區停窯落實情況不理想，承德、唐山低價水泥大量流入，外來水泥與地產水泥價格差異明顯，部分廠家成交價格承壓下行，價格相對靈活的民營中小企業有主導京津唐地區水泥價格的趨勢。河北冀中南地區產銷情況不及去年同期，石家莊、邯鄲、邢臺等地水泥、熟料價格有逐步走低的跡象，整體水泥、熟料行情穩中有降。此外，河北在月內有5~15天的停窯，但落實情況不佳。山西、內蒙地區需求低迷，庫存上升，同時，山西地區7月初和月末有組織停窯10天左右，內蒙地區計劃在7月內停窯20天。

  華東地區出梅入伏，降雨減少，但市場需求改善有限，月初長三角地區熟料價格普降20元/噸，月末熟料趨緊價格回漲預期加強。江蘇地區各廠停窯時間較自由，未能對熟料供給產生明顯影響，目前整體庫存在45%~55%左右，市場行情仍有淡季下調。月初蘇州、南通等地下調水泥10~20元/噸，中旬過后北部泰州、連云港、鹽城、淮安等地下調15~20元/噸，月末蘇錫常等地價格也出現松動跡象。月初上海地區同步跟進周邊地區水泥價格下調，其中高標袋、散和低標分別下調30、40及15~20元/噸左右。月初浙江嘉興下調水泥價格10~20元/噸，杭州、湖州同步走低15~20元/噸左右。天氣開晴后，需求有小幅超預期回升，加上部分大廠短時停窯檢修，省內熟料庫存快速下降至五成左右，少數企業低至三成，加上月底浙江有環保督查，市場囤積熟料現象增加。受此影響，19日起浙江杭地區熟料價格上調20元/噸，月末杭州、紹興等地主導企業上調低標水泥20~30元/噸，同時浙江省水泥企業6~8月每月停窯10天。安徽沒有統一的停窯安排，月初沿江市場需求下滑，蕪湖一帶地產水泥下調袋裝10~15元/噸，中旬皖北宿州、六安、蕪湖等地主要企業下調10~20元/噸，月末皖北亳州、蚌埠部分水泥松動下滑10~20元/噸，南部蕪湖、銅陵及環巢湖地區市場需求減少，價格穩中有跌。7月以來江西贛北已普降2~3次，目前省內行情仍處下行通道，整體價格水平已跌落至4月漲前水平，當地水泥價格壓力仍然較大。福建地區需求偏弱，出貨不理想，尤其廈門及周邊地區停工較多。上旬沿海地區水泥價格持續下滑，受價格競爭影響，夏泉漳地區部分主要廠家下調20~30元/噸，閩南市場下行壓力增大。同時，月初福州大廠散泥走低5~15元/噸，月末再次下調5~10元/噸。7月中旬山東多地陸續點火復產，但需求較淡，18日濟寧部分廠家下調42.5級散泥10元/噸，棗莊出貨也僅有五至六成，為搶占淡季市場，煙臺、淄博、棗莊等地熟料價格下調20~30元/噸。整體來看，區域開窯后需求偏弱供給放大，且近期暫無停窯安排，市場價格競爭壓力增加。

  中南地區月初河南停窯結束后市場銷量壓力進一步加大，豫北新鄉率先下調40元/噸，其他區域逐漸跟進，鄭州下調20元/噸。中旬河南主要企業再次召開行業會議，決定20日起全省水泥和熟料統一上調30元/噸，同時要求26日起至8月10日停窯10天。但據市場反饋，鄭州、新鄉、焦作等豫北地區暫未落實，漲價形勢依舊不樂觀。月初湖南地區短時需求改善不大，海螺對長沙市場下調20元/噸，中旬岳陽下調水泥15~25元/噸，長株潭地區受洪澇災害影響，工程進展緩慢，加上湘潭中材開窯影響，區域企業陸續下調水泥價格20~30元/噸，而婁底、邵陽自17日下調后，24日再次下調散裝10~20元/噸，衡陽市場下調20元/噸，月內衡陽已有兩次下調。同時，長株潭地區部分關聯市場走低20元/噸。婁底、邵陽降價逐漸影響周邊市場，在市場份額競爭壓力下，市場形勢仍不容樂觀。進入7月湖北地區市場行情弱勢運行，中旬過后湖北武漢、黃石、黃岡等地水泥價格下滑10~20元/噸左右。月末大廠銷量下降二至三成，為提升銷量，鄂西北地區下調水泥價格20~30元/噸，目前來看降價效果不明顯。月初廣東地區降雨不斷，北江、西江水泥高漲，外來水泥減少，加上6-8月有停窯限產措施，7月6日，粵北、粵西和珠三角地區相繼上調42.5及52.5級散泥10元/噸，據市場反饋廣州、清遠、韶關、陽江等地未能落實。同時，廣西低價水泥不斷進入云浮、肇慶等珠三角部分地區，加劇了市場競爭。西江恢復通航后受到廣西水泥的影響，省內出貨量下滑，部分市場成交價格松動。月末整體需求銷量回升，部分企業安排自主停窯檢修，整體庫存有所下降，惠州小幅上調袋裝水泥10元/噸。月初受強降雨影響，廣西北部河池都安縣東北、北部受災嚴重，水泥價格下調10元/噸。月中南寧、崇左地區6月漲價基本落實，但桂林個別主導企業下調P.O42.5級水泥20元/噸，省內降價促銷的現象有所增多，貴港、梧州水泥價格同步回落。月末百色部分大廠散泥價格有所松動，南寧、崇左需求略有提升，水泥價格平穩運行。海南經過6月價格暴跌后，市場價格已降至低位，近期競爭緩和，7月11日起島內主要企業回調散泥價格10元/噸。

  西南地區川渝大幅推漲水泥價格，7月4日至5日，川渝地區同步上調各規格水泥價格50~60元/噸，四川川中大成都片區成德綿、川南瀘州、宜賓等地推漲散泥50元/噸，川西北地區廣元、巴中推漲30元/噸，重慶方面大幅上調50元/噸后，部分企業松動20~30元/噸，落實情況不及成都地區。本次漲價水泥企業較為強硬，尤其是大成都市場在13日后就逐步落實到位。目前在環保壓力下，四川近半數攪拌站停產整頓，礦產也多數關停整改，原計劃7、8月份的停窯力度也明顯加強。目前區域內熟料基本以屯庫自用為主。月初云南滇西市場需求銷量下滑明顯，部分企業出貨僅五成左右，加上整體價格較高，市場略有下行壓力。部分企業積極推動7、8月淡季停窯計劃。需求下滑庫存上升，云南文山地區9~16日下調水泥價格15元/噸，周邊紅河市場同步下調10~15元/噸左右。25日昆明主要企業報價下調20~25元/噸。受強降雨影響，貴州黔東南地區7月3日至4日下調水泥價格10~20元/噸。遵義地區進入7月后需求改善不大，庫存上升，市場下行壓力增加，個別主導企業下調高標散泥15元/噸。黔西市場產銷壓力較大，中旬六盤水地區個別大廠下調20元/噸，安徽平壩臺泥對低標袋裝下調30元/噸，相關區域價格壓力增大，27日黔東南部分廠家為減小區域價格，小幅上調袋裝水泥10元/噸。

  西北地區受高溫和降雨影響需求整體偏弱。月內10日起陜西關中西安、咸陽、渭南、銅川、寶雞等地開始大幅上調水泥價格50元/噸，陜北延安和陜南隨后跟進。而寶雞靠近甘肅方向水泥企業僅小幅調整，未明顯跟漲，同時榆林也未跟進。同時為推動落實價格上調，區域內繼續采取停窯措施。大幅漲價后雖引發了下游混凝土企業的強烈反對，但目前各廠散泥價格維持漲后水平，價格上調落實40元/噸左右。甘肅地區受降雨和高溫影響需求銷量下滑，整體庫存較高，部分企業自行庫滿停窯。省內市場仍有淡季競爭性下行趨勢，月初北部酒泉、嘉峪關地區價格出現松動，月末蘭州及周邊區域大廠對重點客戶和項目報價也出現松動。青海需求受重點項目支撐需求表現尚可，尤其西寧、海東等地產銷基本平衡，價格近期大穩小動，且已達到年初預期，少數企業高位松動。此外，由于西藏地區對重點項目執行政府主導價，青海地區流入西藏的水泥同比減少。月內寧夏受重點工程帶動需求增長一到兩成，價格方面，銀川及周邊市場出現修正性回落，散泥走低10元/噸，部分跌幅達到20~30元/噸。新疆地區上半年需求未達預期，重點項目多為PPP項目，市場普遍認為墊資風險較高，整體資金到位不足，月內水泥價格平穩無變動。

二、各省行情走勢

2.1各省7月價格變動分析

  2017年7月份，全國市場行情下行趨勢依舊，全國有21個省市自治區的P.O42.5散裝水泥價格環比有所下跌，江西地區以8.82%的跌幅成為7月價格下跌幅度最大的地區，同時北京、河南、湖南以及華東多省水泥價格均有不同程度下滑。此外，有6個省市自治區的P.O42.5散裝水泥價格環比小幅上升，其中陜西和川渝地區大幅調漲水泥價格50元/噸，兩地價格漲幅達9.32%和10.14%。

  表2：2017年7月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心，中國水泥研究院

2.2重點異動省份具體變化分析

2.2.1江西：市場壓力加大，贛北地區再次回落

  江西地區需求疲軟，當地水泥價格的下行壓力較大，月初九江和南昌水泥價格普降20元/噸，部分大廠對部分規格下調25~30元/噸，中旬兩地再次下調。7月以來贛北已普降2~3次，整體價格水平已跌落至4月漲前水平。

  圖4：近3個月江西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.2陜西：停窯漲價同步推進

  陜西關中企業于7月10日開始大幅報漲水泥價格50元/噸，隨后陜南、陜北延安等地相繼跟進上調，同時為推動落實價格上調，區域或將繼續采取停窯措施。據反饋，價格上調落實40元/噸左右。

  圖5：近3個月陜西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.3四川：淡季強勢上調

  川渝地區自7月上旬開始大幅推漲水泥價格50元/噸左右，其中四川受環保影響停窯時間加長，本次漲價水泥企業較為強硬，尤其是大成都市場在13日后就逐步落實到位。重慶方面大幅上調50元/噸后，部分企業松動20~30元/噸，落實情況不及成都地區

  圖6：近3個月四川P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院