一、本周水泥產業鏈指數表現

本周五，全國水泥價格指數為150.88點，環比上漲0.31%，同比回落1.28%；熟料價格指數為135.80點，環比上調0.15%，同比回落9.08%；混凝土價格指數為146.27點，環比上調0.18%，同比回落4.05%；礦粉價格指數為85.87點，環比上漲0.62%，同比回落10.51%；碎石價格指數為99.94點，環比價格上漲0.23%，同比回落1.67 %；砂漿價格指數為96.66，環比價格平穩；煤炭：山西優混價格指數為602.00點，環比價格上漲0.67%，同比上漲6.93%。

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

二、水泥行業本周動態點評

1、上市公司陸續發布三季度報告

近期，多家水泥上市企業陸續發布第三季度業績報告，其中多數企業前三季度營收和凈利潤雙降，少數企業如海螺水泥、祁連山水泥、華潤水泥等仍實現了正增長。

簡評：今年前三季度，全國水泥累計產量為16.76億噸，同比下降1.1%，其中三季度水泥產量為6.78億噸，同比增長4.96%，水泥行情方面，三季度是淡旺季轉換的時期，價格先跌后漲。對于水泥上市公司而言，今年是歷經考驗的一年，在這種情況下仍能實現增長的企業具有較強的抗周期、抗風險能力。

2、甘谷祁連山水泥吸收合并甘谷祁連山商砼

29日，祁連山發布公告，公告稱，甘谷祁連山水泥有限公司（以下簡稱“甘谷公司”）通過整體吸收合并的方式合并甘谷祁連山商砼有限公司（以下簡稱“甘谷商砼”）的全部資產、負債，本次吸收合并完成后，甘谷公司存續經營，甘谷商砼的法人資格注銷。。

簡評：本次甘谷公司吸收合并甘谷商砼，將減少公司法人戶數，實現管理精干高效，水泥+商砼一體化運營。由于合并雙方都是祁連山的全資子公司，短期內并不會對公司的正常經營、財務狀況及盈利水平產生影響，長期看水泥和混凝土的一體化運營將會是一個趨勢，打通從資源端到需求端的鏈條，對于提升產品質量，優化服務和客戶體驗有很大的作用。

 3、工信部會同生態環境部研究出臺2020年后的水泥錯峰生產有關政策

近日，工信部發布對對十三屆全國人大三次會議第8616號建議的答復，答復中提到了對水泥行業綠色發展和轉型升級將采取的各項措施。有關水泥產能方面，工信部將繼續嚴肅產能置換，嚴禁新增產能，強化監督確保產能置換方案執行到位；研究修訂《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》，提高政策的針對性和可操作性會同生態環境部研究出臺2020年后的水泥錯峰生產有關政策，更好地促進水泥行業健康平穩可持續發展。

簡評：總書記提出，生態環境保護和經濟發展不是矛盾對立的關系，而是辯證統一的關系。把生態保護好，把生態優勢發揮出來，才能實現高質量發展。在水泥行業，錯峰生產是將生態環境和經濟發展統一，實現高質量發展的生動例子。未來水泥錯峰生產政策還將會在政府提倡，行業主導之下保持持續性，并將更加精細化、差異化。

三、混凝土行業本周動態點評

1、住建部發文：即將開啟對10個省市進行預拌混凝土質量大檢查

日前，住房和城鄉建設部辦公廳發布關于開展2020年預拌混凝土質量專項抽查的通知稱：近期，一些地方因預拌混凝土質量低劣導致的工程質量問題時有發生，為認真落實黨中央、國務院關于質量工作的重大決策部署，強化預拌混凝土質量管理，落實參建主體、預拌混凝土生產企業質量責任，保障建筑工程質量安全，根據《建設工程質量管理條例》等法規，決定開展預拌混凝土質量專項抽查。

一、抽查范圍及對象：天津、河北、安徽、江西、山東、河南、湖南、海南、重慶、貴州等10省（市），每省抽查1個地級以上城市，直轄市抽查2——3個市轄區（縣）。每?。ㄊ校┏椴?個使用預拌混凝土的在建建筑工程項目以及相關預拌混凝土生產企業。

二、抽查內容：受檢工程的建設、施工、監理、預拌混凝土生產等單位及其從業人員執行混凝土質量相關法律法規和工程建設強制性標準情況；工程實體混凝土質量情況等。

三、抽查時間：抽時間從2020年11月開始，具體時間另行通知。

簡評：以往，各省市住建部要么在上半年或者下半年有針對性的對本地攪拌站進行質量專項抽查活動，而如今10個省市統一時間段對混凝土生產企業進行預拌混凝土質量專項抽查活動還是第一次。從抽查對象范圍來看，六大區域除了西北、東北區域，每個區域兩、三個省份進行抽檢，而且每個區域都有個預拌混凝土大省，如河北、山東和貴州，預拌混凝土生產企業數量分別約為1350家、1753家和545家，同時這10個省市的混凝土生產企業合計有近7541家左右，占據全國比重大約在43.30%，占三個區域比重約為53.4%。另外，質量檢查活動將在11月啟動，眾所周知，11月、12月東北和西北基本進入冬歇狀態，攪拌站在零攝氏度下是無法生產，因此，被排除在本年的預拌混凝土質量檢查活動外。對后續混凝土行情來看，預計11月近五成省份中的三成市轄市的攪拌站面臨質量抽檢的概率存在，或多或少對南部大部分攪拌站供應有所制約，進而存在提振混凝土價格上漲的可能。

2. 深天地Ａ前三季度虧損383.80萬 部分混凝土業子公司虧損

10月28日，深天地Ａ（000023）發布2020年三季度報告，公告顯示，2020年1-9月實現營收1,043,499,727.57元，同比減少17.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3,837,953.40元。其中第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤10,147,797.24元，同比減少56.05%。主要系本報告期公司部分混凝土業子公司虧損所致。

簡評： 深圳市天地(集團)股份有限公司成立于1984年，主營業務以混凝土銷售、商品房、租賃及其他業務為主。2019年年報顯示，公司混凝土銷量收入占總收入比重高達82.79%。而公司商混市場主要集中在深圳和湖南株洲。今年上半年因疫情封鎖影響以及下半年深圳出具最嚴的房地產政策，商混業務、房地產及租賃業務均有所影響。前三季度的財報了解，深天地A的Q1、Q2、Q3的營收同比分別下滑48.20%、27.10%和17.68%。而歸母凈利潤同比也分別大幅下滑177.37%、144.96%和107.08%。其中，混凝土業務，在上半年財報顯示，混凝土業務收入同比下滑17.08%，因市場需求不佳，銷量減少所致，而毛利率也較去年同期萎縮6.02個百分點，源自原材料價格波動影響。而四季度是一般的傳統旺季，深圳及株洲市場因上半年受疫情及多雨水壓制的混凝土需求將在四季度逐漸釋放，預計銷量將有所回升，預計四季度深天地A的混凝土收入降幅將有所收窄，但商混業務的毛利率仍處于萎縮狀態，主要是企業原材料降本控費一般。

 四、混凝土下周預測

本周，全國混凝土價格指數報146.27點，環比上漲0.18%，前期環比上漲0.47%。與去年同期相比，價格回落4.05%。分地方來看，上海價格大漲15元/方，浙江小漲5元/方左右。

天氣方面，未來10天，影響我國的冷空氣活動頻繁，未來10天，將有兩股冷空氣先后影響我國，主要出現在30日至11月2日、11月5-8日；北方大部地區將出現大風降溫，部分地區將有雨雪天氣。30日至31日上午，華北中南部、黃淮等地部分地區有輕至中度霾。

綜上所述，隨著氣溫將逐漸下降，北方地區將進入冬季施工狀態。而華東、中南和部分西南需求仍維持穩定增長趨勢?？傮w來說，下周全國需求維穩運行。成本方面，全國水泥價格仍維持強勢行情，而砂石也開始穩中有漲趨勢，預計下周全國商混價格將偏強運行。