一、全國與區域行情綜述

1.1全國行情：各地漲跌互現，整體行情放緩

  月內，雖然局部地區價格出現上調，但隨著淡季即將來臨，全國水泥市場行情漲勢明顯放緩。其中，東北黑吉兩省大幅上調水泥價格，江西開啟新一輪普漲，湖南也開始止跌會漲，而河南地區水泥價格則出現反復推漲又反復回落的現象。此外，兩廣以及西南川渝地區行情持續走弱，市場下行壓力較大。

  5月，中國水泥價格指數（CEMPI）月初為109.3點，月末為110.1點，月內最高為110.51點，最低為109.49點，當月環比上漲0.73%，與去年同期相比增長31.54%。

  圖1.5月水泥價格指數CEMPI圖2.水泥價格指數（CEMPI）K線圖

  數據來源：中國水泥網指數中心

  成本方面，5月份，國內煤炭市場價格行情總體持續弱勢下行。煤炭市場淡季來臨，需求疲軟，市場成交轉淡，而環保檢查等因素對煤炭市場的影響逐漸消退，煤炭市場供給逐步增加。以秦皇島港的大同優混（Q5800K）平倉價為例，4月底價格還在686.2元/噸，5月底已經降至583.5元/噸，價格下滑102.7元/噸，跌幅接近15%。

1.2區域行情：東北漲幅明顯，西南行情走弱

  5月份，東北、華北、華東地區市場行情分別有不同程度上漲，受黑吉兩省大幅漲價影響，東北水泥價格指數環比上漲5.22%。冀北地區在停窯期間小幅落實上調水泥價格，華北水泥價格指數上漲1.35個百分點，華東漲勢放緩，水泥價格指數上漲0.85%。中南各省水泥價格漲跌互現，價格指數小幅走低0.12%。西北地區行情穩定，價格指數下滑0.52個百分點。此外，西南地區行情走弱，水泥價格指數走低2.3個百分點。

  表1：2017年5月六大區域水泥價格指數變化

  數據來源：中國水泥網指數中心

  圖3：近三個月六大區域水泥價格指數走勢

  數據來源：中國水泥網指數中心

  東北地區需求環比小幅增長，同比改善不明顯。為穩定市場，東北三省水泥企業在5月停窯15天，直到月末仍有少數大廠仍在執行。水泥價格方面，月初黑吉兩省上調水泥報價30元/噸，哈爾濱地區更是大幅報漲50元/噸，中旬過后漲價逐步落實。而由于各廠落實情況不一，主導企業和中小企業之間差價較為明顯。

  華北地區除內蒙古以外，京津冀晉四個地區水泥企業在“一帶一路”高峰論壇期間組織大規模聯動停窯，所有熟料企業5月11日至5月20日停窯10天。停窯前期，冀北唐山、承德、秦皇島等地上調水泥價格10~40元/噸，北京和天津也在停窯后試圖推漲水泥價格，但需求有限，價格上調落實困難，中旬開窯后，最終僅落實較小漲幅。冀中南地區水泥價格仍執行前期冀魯豫聯動會議要求。同時，山西和內蒙局部本也有推漲意愿，晉北和呼和浩特等地嘗試上調，但基本未能落實。總體而言，“一帶一路峰會論壇”結束后，需求略有回升，市場行情平穩。

  華東地區月初江蘇中北部地區小幅上調低標水泥價格，中旬價格回落至漲前水平。區域內熟料供給持續偏緊，部分粉磨站春節囤積的熟料逐漸見底，因此熟料價格持續上調。5月江蘇發展大會召開，南京水泥企業于17日至22日開展停窯，南京、鎮江上調各品種水泥20元/噸，但由于需求也短時下降，漲價未能完全落實，此外，月末泰州、鹽城和淮安等地價格松動下滑。浙江地區水泥需求持續釋放，加上浙北熟料價格上漲，此前的短時促銷也恢復上漲，月末金華、建德、衢州、麗水及沿海紹興、臺州等地主要廠家陸續小幅上調水泥價格。安徽月初熟料供給同樣偏緊，再加上河南停窯在即，環巢湖周邊部分窯線停窯，皖北廠家小幅上調各品種水泥價格，皖南部分地區上調低標水泥價格。但是淡季臨近，月末蘇州、淮北、亳州等地水泥價格不同程度小幅下滑。山東地區水泥企業按計劃于5月11日至5月20日停窯10天。省內部分企業水泥報價上漲30~50元/噸，但落實較困難。實際水泥價格零星變動，日照、棗莊少數廠家報價上調5~10元/噸，同時也有部分小廠降價搶占客戶的情況。開窯初期熟料庫存相對緊張，部分廠家水泥價格略有小幅上調。江西水泥價格月中再次開始新一輪普漲15~20元/噸，各地相繼相繼跟進上調。福建月初對發往三明、南平、寧德和福州的水泥價格小幅推漲10~20元/噸，月末沿海地區受環保檢查影響，工地施工受限，砂石供應緊張且攪拌站需求下滑明顯。福州地區水泥價格暗降10~15元/噸。而廈門9月即將召開金磚五國會議，預計會議結束前需求難以恢復，閩南地區水泥價格有一定的下行壓力。

  中南地區河南省所有熟料企業5月6日至5月20日停窯15天，停窯前5月4日主導企業大漲水泥價格60元/噸，但需求有限，漲價后銷量下滑明顯，月中開始陸續回落30~40元/噸。月末河南企業協調第二階段停窯，計劃6月6日起統一停窯20天，5月24日熟料和P.O42.5水泥價格上調20~30元/噸，月底再次回落。湖南衡陽月初和中旬兩次上調袋裝水泥價格，累計漲幅達50元/噸左右，散裝水泥也于月中上調30元/噸。中旬長株潭地區也開始復價上調，低標和高標分別上調20~30元/噸和30~40元/噸。但南部郴州于5月上旬復價小幅上調水泥價格，由于市場競爭激烈，漲價基本失敗。湖北地區銷量下滑，庫存壓力較大，月初鄂西水泥價格下滑10~30元/噸，鄂東黃石地區月中也小幅下調袋裝水泥價格。此外，湖北已要求全年停窯時間應不小于90天。月初廣東粵北和粵西相繼下調低標袋裝水泥價格10~25元/噸，中旬開始降雨增多，珠三角地區水泥價格也開始回落，月末端午節前后廣東地區再次下調袋裝水泥價格。月初廣西玉林地區袋裝水泥價格普遍下調20元/噸，中旬散泥同步走低10~5元/噸，月末南寧、崇左、北海、防城港、欽州等地上調散裝水泥價格20元/噸，落實有待觀察。

  西南地區行情走弱，市場壓力較大。重慶地區受陰雨影響需求受挫，庫存升高，加上競爭激烈，市場協同不足，月中川渝協同價格上調失敗，價格陸續回落。四川前期漲價未能落實，月初雅安等地再次回落20~30元/噸，中旬成都周邊德陽、綿陽地區袋裝水泥下調20元/噸，為應對市場下行壓力，月末成都、雅安等地區推動上調袋裝水泥價格20元/噸左右。云南地區需求回升，月內文山地區兩次上調水泥價格，但受民用市場萎縮影響，大理和麗江市場袋裝水泥價格仍有20元/噸的回落。月初貴州貴陽地區水泥價格暗降10~20元/噸左右，同時，受環保檢查和治超影響，部分工地、商混站停工，水泥銷量下滑，部分企業開始自行停窯應對庫存壓力，月中六盤水、黔東南地區袋裝價格小幅走低10~20元/噸。

  西北地區市場行情穩定。陜西地區計劃5月20日至7月20日之間，水泥企業自主停窯30天以上。需求方面，陜西地區基本與去年持平，月末銷量小幅增長。月初關中地區出現5~10元的小幅下滑，但停窯后水泥價格有望回調。甘肅地區散泥需求上升，蘭州及周邊地區開展降價促銷活動，同時仍有周邊低價水泥流入，月初水泥價格小幅下滑10~20元/噸，僅隴南地區因市場集中度較好，價格出現回升。寧夏和青海地區相比去年市場需求和銷量基本穩定，雖然寧夏地區前期漲價落實效果不理想，但水泥整體價格同比已有明顯的增長。月初青海部分大廠推動價格上漲20元/噸，但前期價格較高，落實較困難。5月起新疆地區大型企業已按要求停止生產32.5級水泥，低標水泥開始退出市場，高標用量增加，但價格并未明顯變動。由于成本差異，南疆地區水泥價格普遍高于北疆地區。

二、各省行情走勢

2.1各省5月價格變動分析

  2017年5月份，全國有17個省市自治區的P.O42.5散裝水泥價格環比有所上升，價格上漲主要集中在東北黑吉兩省、華東江西、中南河南和湖南等地。此外還有9個省市自治區的P.O42.5散裝水泥價格環比有所下降，價格下滑主要集中在兩廣和西南地區。全國價格水平小幅上漲0.73個百分點。

  表2：2017年5月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心，中國水泥研究院

2.2重點異動省份具體變化分析

2.2.1江西：新一輪普漲展開，各地相繼跟進

  5月中旬江西地區再次開展新一輪的價格上調，15-16日萍鄉、福州、贛州等地及宜春部分廠家上調15~20元/噸，熟料價格同步上調。18日南昌、九江、新余、吉安等地及宜春未上調廠家如期普漲20元/噸，21日贛東北地區跟進上漲20元/噸。

  圖4：近3個月江西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.2黑龍江：停窯漲價

  黑龍江、吉林兩省主要廠家5月率先停窯15天左右，月初主導企業報價上漲30元/噸，其中哈爾濱地區更是大幅上調50元/噸。月內逐步推進落實。

  圖5：近3個月黑龍江P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.3吉林：停窯漲價，各廠差價明顯

  黑龍江、吉林兩省主要廠家5月率先停窯15天左右，月初主導企業報價上漲30元/噸，而由于各廠前期漲價落實不一，主導企業和中小廠家之間差價較為明顯。

  圖6：近3個月吉林P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.4重慶：川渝聯動失敗，行情持續走弱

  重慶地區需求受挫，庫存上升，市場競爭激烈，川渝聯動價格上調失敗。月初川渝市場對重慶主城及南充、廣安、遂寧等地上調20~30元/噸，但需求不足競爭激烈，12日起廠家開始陸續下調，市場行情持續走低。

  圖7：近3個月重慶P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.5貴州：銷量下滑庫存上升，水泥價格承壓下行

  受環保檢查和治超影響，部分工地、商混站停工，水泥銷量下滑，庫存較高，部分企業自行停窯應對庫存壓力，但水泥價格仍然小幅下滑。

  圖8：近3個月貴州P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院