面對來勢洶洶的水泥窯協同，以海螺、金隅和紅獅為代表的三大水泥協同處置巨頭紛紛開啟自建模式（有技術研發能力+有資金+有資源，有動力做成產業），一時間，傳統環保企業不光自身傳統業務面臨協同處置的強力沖擊，在本該可以參與的協同處置，竟也似乎沒有了立足之地？（環保企業內心os：明明是三個人的電影，我卻始終不能有姓名？）

那么在這次大潮中，環保企業如何“與狼共舞”，游戲下半場是否還有機會？本文通過剖析如下4個典型企業的發展路徑，提供相應參考。

1.諾克環境：黃埔軍校出品，不是講故事，3年真100萬噸！

諾客環境成立于2017年，專注于水泥窯危廢協同處置業務，提出以第三方投資運營為商業模式，降低水泥企業投資和運營風險。成立之初，由于旗下沒有一條水泥窯生產線，曾被外界質疑是“講故事”，而這也是環保企業從事水泥窯協同處置所面臨的普遍困境。

核心一：技術與管理運營經驗

要打破這個困局，就要求環保企業必須依靠核心的技術團隊，抓住水泥企業尚不具備危廢處置技術及經驗契機，作為合作談判的基本籌碼。

而在諾客環境的創始團隊里，的確可以看到水泥窯協同處置行業元老級人物。如聯合創始人付秋濤曾任金隅紅樹林總經理，可謂我國水泥窯協同處置的開創者之一，副董事長詹永利參與過相關行業標準制定，并曾主持危廢協同處置項目近20個。

核心二：如何復制擴張，實現逆襲

除了核心的技術及管理經驗，項目開發能力也極為重要，畢竟全國可進行協同處置改造的水泥窯生產線就這么兩三百條，短期內鎖定優質項目是實現環保企業進軍協同處置業務實現規模化發展的關鍵，而這就要求企業具備強大的項目開發及產業融資能力。團隊的多元組合（諾客董事長許曉帆為原中節能下屬二級公司總經理，總經理劉強具備豐富投融資經驗）為此提供了保障。

2017年子公司北京東方波特蘭獲得青域基金投資，2019年諾客環境更是獲得中美綠色基金和中航信托2.5億投資（中美綠色基金董事長徐林為國家發改委發展規劃司前司長），為公司已簽約水泥窯危廢協同處置項目的投資建設提供了資金保障。

憑借上述兩條，諾客目前已拿下至少12個水泥窯協同項目，其中2個投運，3個建設中，3個已拿到環評批復，總處理能力達98萬噸，其中危廢90萬噸，固廢8萬噸。這意味著一旦目前項目全部投產，按照50%的達產率，2000元/噸的危廢處置費，公司營收也將突破9個億！

注：上述諾客已獲取項目清單僅為筆者公開檢索，不代表全部。

但值得注意的是，優質水泥資源進一步的壟斷將直接沖擊潛在項目。

目前諾客合作的水泥企業，包括中聯水泥、南方水泥、西南水泥、北方水泥等均為中國建材旗下水泥企業，而按照2019 年海螺創業與中國建材訂立的合作協議，中國建材旗下水泥公司現有及未來的固廢處置業務將全權由合資公司海中環保負責投資、經營及管理，預計規劃處置總產能不少于 300 萬噸/年，這將直接切斷以諾客為代表的第三方環保企業相當部分水泥窯資源來源。

目前這個協議的影響力已在公司德州水泥窯協同處理項目上得以體現，目前該項目擬合作公司為德州海中諾客（海中環保及諾客成立的合資公司，各占50%）。而在公司此前曾布局的市場如河南濟源、山東泰安等地，我們已經看到了海中環保與中聯水泥在合作推進協同處置項目。

當然，伴隨企業的發展，公司也會向非水泥窯協同領域開展探索，例如擬在湖北黃岡投資建設的5.5萬噸/年廢有機溶劑資源化循環利用項目，主要面向武穴市醫藥、化工、電子等企業在生產過程中產生的廢有機溶劑回收與處置，同時生產出各類有機溶劑。

此外，盡管協同處置投資相比傳統危廢大幅降低，但諾客10余個項目投資仍超10億，對于這家成立僅3年的民營企業，仍構成一定挑戰。

2.  美欣達：只要老板重視，買也得買下來

與諾客環境成立之初帶有鮮明的“水泥窯協同”印記不同，美欣達可謂白手起家，靠2015年收購舟山納海進軍危廢，并將其作為美欣達旗下以水泥窯協同處置為切入點，同時兼顧傳統危廢的一級子公司（與旺能環境等同屬于美欣達）。

從2016年起，公司開始與南方水泥、華潤水泥、西南水泥等開展合作，依次拿下湖州（8萬噸危廢+2萬噸固廢，二期在建），福建龍巖華潤水泥協同處置（6萬噸污泥+4萬噸危廢，在建）、重慶長壽西南水泥協同處置固廢項目（9.6萬噸，在建）。

同時積極開展收購擴充水泥窯協同處置產能。2016年公司收購浙江省首家水泥窯協同處置企業：浙江環立環保，取得杭州富陽年10萬噸協同處置產能，2018年公司收購四川什邡一原環保（2017年取得《水泥窯協同處置危廢經營許可證審查指南（試行）》頒布后的第一個危廢經營許可證），獲得9.4萬噸/年協同處置危廢產能。相比傳統危廢項目火熱的收購市場，水泥窯協同處置鮮有收購發生（除了金圓），可見只要老板重視，一切皆有可能。

與諾客類似，目前公司此前主要合作的南方水泥、西南水泥也面臨合作斷流風險，好在公司目前已經具備水泥窯協同處置及運營管理的經驗，為后期擴展提供了技術支撐。

同時，公司旗下還有浙江舟山（4.1萬噸綜合處置利用）、安徽蚌埠（1.65萬噸焚燒）等傳統危廢處置技術，未來將二者在技術和管理上有機的結合，或將進一步推動業務的發展。

3.  恩薩：核心裝備+整體方案+渠道+融資四步走

北京恩薩公司進入水泥窯協同處置業務的發展軌跡則更為清晰，基本可以說分為四步走：

1.   以公司傳統固廢處置裝備為核心，為協同處置業務提供相關關鍵裝備。包括公司專利產品“污泥脫硝燃燒器/污泥噴槍”（2015年投用，目前近乎成為國內半固態物料協同處置項目的標配）、公司研發的國內首套自主知識產權的危廢連續自動化預處理投料SMP系統（即Shredder-Mixer-Pump破碎-混合-泵送，均采用防爆設計）等。例如2017年河北京蘭水泥協同處置8萬噸危廢處置項目采購危廢協同處置SMP系統。

2.   在項目實戰中，逐漸掌握協同處置整體解決方案（例如冀東水泥永吉公司協同處置6萬噸油泥項目，整個系統從物料接收、暫存、泵送、入窯等全部由恩薩提供整體解決方案）。

3.   依托裝備制造及銷售積累的客戶網絡，接觸水泥窯協同處置項目機會。恩薩作為傳統裝備提供商，與建材行業80%知名企業均為合作伙伴，諸如中國建材、金隅冀東水泥、華潤水泥等。

4.   股權融資，為公司自主建設運營協同處置項目提供基本資金支持。2017 年公司A輪3000萬融資順利完成，融資的投資方為金沙江聯合資本。

基于上述鋪墊，公司在水泥窯協同處置項目的開花也就順其自然。截至目前，據筆者檢索顯示，恩薩旗下擁有5家水泥窯處置公司，危廢總產能達到55萬噸。

4.  星河環境：戰略重視+瞅準時機，能上就上

與諾客環境成長軌跡非常類似的是另一家明星創業公司星河環境，同樣成立于2017年，同樣為業界大佬領隊創業（董事長陳曙生為東江環保前總裁、副總裁曹庭武為東江環保前副總裁），同樣發展迅猛，實現3年100萬噸，同樣接受了來自國電投、招商局資本、盈峰環境、盛浩開源等國內頂級機構的增資加持。但在面對水泥窯協同處置時，則選擇了另一條或許更能代表傳統環保企業的道路：戰略重視+積極主動看機會。

從星河環境項目來看，公司發展方向明確，以PCB行業危廢資源化為特色、并鎖定傳統優質焚燒填埋項目、同時瞄準危廢行業未來相關機遇拓展（即陳總提出的的“玻璃化、危廢協同處置、危廢源頭分質分流、危廢小型化裝備在線資源化利用”）。顯然，水泥窯協同處置即是發展方向之一。

2019年10月星河環境與江西亞東水泥（隸屬臺資亞洲水泥，熟料產能位居行業第十，但其產能分布過于集中不利于后續擴散發展）在江西瑞昌簽署《水泥窯協同處置危險廢棄物與飛灰和污泥及應急污染土項目合作協議》，標志公司正式進軍水泥窯協同處置固體廢物領域。

相比美欣達早早的布局，星河顯然入場較晚，但筆者認為，越是這種時候，越是考驗企業對市場的洞悉，對戰略的執行。畢竟，牛市的時候，誰都是股神，潮水褪去，方知誰在裸泳。

此外，值得一提的是，相比傳統環保領域國企扎堆，在水泥窯協同處置領域則鮮有國資環保企業入局，如上述筆者列舉的幾家典型企業均為民企。唯一較為靠近的是危廢龍頭東江環保，其在2017年底與海螺創業簽署《戰略合作協議》，就水泥窯協同處置達成戰略合作，但后續便再無任何公開報道，反倒是從東江出來的陳總進軍了協同處置市場。這背后的原因或許與民企激勵機制及合作機制更加靈活有關，可靈活采取水泥窯協同處置“分散聯合、分散獨立、集中經營”等經營模式，更能綜合考慮并協調“聯盟各方的利益”。

5.  小結：協同處置轉入下半場，環保企業機會在哪里？

由上可見，環保企業在此次大潮中，盡管不是主角，但也顯然并不是無名。

但伴隨前兩年的跑馬圈地、頭部企業協同處置項目的投產運營以及對水泥窯資源的壟斷（水泥企業前十強壟斷行業水泥熟料69%），水泥窯協同處置市場進入下半場，顯然留給第三方環保企業的機會，除了轉向與中小型水泥窯合作（余下20%-30%熟料產能），在現有版圖中撿漏爭取一定新上項目資源外，似乎已機會不多。

然而，如果深挖，環保企業則仍有巨大機會。過去幾年中，水泥企業跑馬圈地，但水泥窯協同處置實際產能利用率僅約20-40%，個別企業在快速擴張中甚至面臨一定生產經營風險，而這正是市場給予技術型企業的機遇。如果第三方環保企業能夠通過更高水平的技術及管理水平，例如通過高效預處理去除S、Cl、重金屬等有害物質，增加外掛爐、旁路防風系統等手段提高產能利用率，即使產能利用率提升到40%-80%，也相當于再造了一個協同處置市場，從而極大提高投資回報率。如果技術進一步成熟，還可進一步提高整體行業摻燒率（例如摻燒率從5%提升至10%），從而實現再造一個協同處置市場。

此外，伴隨技術的進步及管理水平的提升，企業還可積極探索傳統危廢處置以外，諸如醫廢、飛灰、污泥、油泥、污染土、生活垃圾等領域的應用場景。

換個角度而言，這將可能直接顛覆危廢市場誰主誰輔的競爭格局，因而從事傳統危廢焚燒業務的第三方環保企業則更需提前布局，以應對相應變局。