一、全國與區域行情綜述

1.1 全國行情：北方停滯，南方下滑

  1月，中國水泥價格指數（CEMPI）月初為102.38點，這也是月內的最高值，月末為101.05點，是月內的最低位，當月環比下跌1.35%，環比增長由正轉負。與去年同期相比，同比增長28.91%。月內，三北地區水泥市場持續停滯，南方地區需求下滑明顯，行情走淡。其中江西地區受淡季競爭影響，水泥價格行情波動相對較大。總體而言，節前水泥市場基本結束，價格行情波動地區也逐步趨穩。

  圖1. 水泥價格指數CEMPI   圖2.水泥價格指數（CEMPI）K線圖

  數據來源：中國水泥網指數中心

  成本方面，1月煤炭價格繼續回落，煤炭市場行情持續降溫。以秦皇島港的大同優混（Q5800K）平倉價為例，1月月初2日價格為640.4元/噸，延續前兩個月的下降趨勢，1月末30日下降到623元/噸。而1月份的平均價格為628.43元/噸，環比下跌6.44%。月初此前因為安全生產大檢查及環保檢查而臨時停產的煤礦，大多復產，除陜西部分煤礦略有上調，陜西、內蒙等其他地區產地價格基本呈下降的趨勢。煤炭貿易商清倉離場，港口也出現淡季甩貨現象，鐵路發運量有所減少。同時臨近春節，煤炭市場也進入傳統淡季，國內大部分煤礦開始放假。總體來看，春節過后價格應該是弱勢下行的態勢。

1.2 區域行情：南方局部價格淡季競爭性下滑

  1月份，六大區域水泥價格指數都有小幅的漲跌波動，市場行情基本穩定。其中，東北、華北和西北全面停窯持續，市場幾無變化。相對來看，南方地區淡季需求下滑明顯，部分地區行情松動。華東地區淡季競爭較為明顯，行情波動最大，價格指數環比下跌1.47%，中南和西南地區價格指數受需求淡季下滑影響都有小幅下降，降幅分別為1.18%和1%。此外，1月各區域的價格指數仍高于去年同期水平，水泥市場行情好于去年。

  表1：2017年1月六大區域水泥價格指數變化

  數據來源：中國水泥網指數中心

  圖3：六大區域水泥價格指數走勢

  數據來源：中國水泥網指數中心

  東北地區錯峰停窯將維持四個多月，市場仍處冬休階段，且今年也僅極少數企業開展水泥冬銷活動，市場平穩。

  華北地區京津冀霧霾影響持續加劇，受大氣環保壓力，除少數重點項目，其他大多數施工需求已停止，水泥生產、運輸、施工受多重因素限制，水泥發運也已基本停止，主要企業日銷量也降至一千噸以下，低于往年同期水平。1月3日山西省下發1號調度令，要求除承擔居民供暖、協同處置城市生活垃圾及有毒有害廢棄物等任務且達標排放的水泥企業外，2017年3月31日前一律停產。內蒙古地區市場平穩，基本無變化。

  華東地區陰雨天氣增多，市場需求淡季下滑明顯，為搶占淡季市場，水泥價格行情出現松動。具體來看，江蘇北部水泥價格月初下調后逐漸趨穩，蘇南也是穩中有跌，同時江蘇錯峰生產會議決議全年停窯75天不動搖。浙江杭州、嘉興和湖州部分水泥價格元旦前后回落10-20噸/元左右，沿海地區價格下行壓力進步加大，同時浙西受贛東北地區影響有進一步下調趨勢，同時全省停窯基本確定在1月15日至2月20日。安徽合肥地區大氣污染治理應急管控，建筑、道路、綠化等工程施工受到影響，需求下滑明顯，皖北地區則受河南開窯影響價格出現波動，部分地區庫存增加。江西受淡季競爭影響，價格大幅下跌，特別是贛北地區價格下跌現象尤為嚴重。福建市場平穩，只有閩北受到部分江西和浙南降價壓力，月末逐漸開始停窯檢修。山東地區需求下降，只有少數窯線運轉，市場價格穩定。

  中南地區市場需求下滑，河南和湖南地區局部有價格下滑現象，行情整體平穩。河南元旦后的開窯計劃受霧霾影響推遲至9號左右，但市場需求疲軟，開窯后價格小幅下跌。兩湖地區停窯計劃逐步啟動，庫存普遍不高，同時整體需求下滑，市場行情穩定。兩廣地區月初西江、珠江沿江碼頭和中轉庫恢復，但粵北查超、北江封航，水泥南下受阻，廣東部分工程收尾，有少量需求，廣西百色等地也有少量發貨，庫存整體不高，行情平穩。

  西南地區需求下降，停窯計劃逐步推進。四川和重慶相繼出臺停窯計劃，川渝地區需求下滑，川東地區受淡季競爭影響價格松動下調。云南昆明受陰雨天氣影響，元旦期間水泥價格小幅下跌。貴州市場同樣平穩，只有水城地區大型工程趕工，加上部分窯線檢修，元旦前后需求短時上升。

  西北地區也在全面執行錯峰停窯中，市場處傳統行業淡季。一般性戶外施工大多數地區已停止，一些重點項目也將在中下旬暫停施工，現階段整體價格行情維持平穩。月中陜南地區曾有部分水泥需求，但隨著環保壓力和淡季影響持續，市場需求在月內提前結束。

二、各省行情走勢

2.1 各省12月價格變動分析

  2017年1月份，全國共有13個省市自治區水泥價格環比下降，其中，江西、西藏跌幅最大，分別下降了9.83%和7.38%，另外有6個省市自治區水泥價格小幅上調。全國范圍內絕大部分地區水泥價格都沒有出現變化或僅有小幅局部波動，市場行情進一步淡季趨穩。

  表2：2016年12月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心、中國水泥研究院

2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1 江西：淡季競爭，搶占市場

  江西地區淡季需求下滑，為搶占淡季市場，各主要廠商相繼下調水泥價格，特別是贛北地區下調幅度更大，降價壓力甚至影響到了周邊浙西和福建市場行情。月內廠商掛牌價下調30元/噸左右，實際降價幅度更大。

  圖4：近3個月江西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

2.2.2 西藏：淡季市場下滑

  西藏地區前期價格較高，加上本地產能有限，需求淡季來臨后價格大幅下滑，不過由于西藏獨特的市場特征，對市場行情影響并不大。

  圖5：近3個月西藏P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

2.2.3 上海：淡季市場下滑

  上海地區受市場淡季影響，月初價格下滑12元/噸左右，價格跌后趨穩，市場行情變化不大。

  圖6：近3個月上海P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

2.2.4 浙江：淡季市場下滑

  浙江地區同樣受到需求下滑、市場淡季影響，同時浙西地區還受到了贛東北的降價壓力，月內浙江總體降價10元/噸，跌幅不大，行情趨穩。

  圖7：近3個月浙江P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

2.2.5 黑龍江

  東北市場停滯，黑龍江水泥報價有13元/噸左右的下滑，但基本有價無市，對市場行情并無影響。

  圖8：近3個月黑龍江P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院