建筑建材業：建筑關注PPP及海外工程 建材關注華北水泥
建筑:本周國家發改委和證監會下發《關于推進傳統基礎設施領域政府和社會資本合作(PPP)項目資產證券化相關工作的通知》。資產證券化是基礎設施領域重要融資方式之一，對盤活PPP項目存量資產、加快社會投資者的資金回收、吸引更多社會資本參與PPP項目建設具有重要意義。各省級發改委應明確重點推動資產證券化的PPP項目范圍，優先鼓勵符合國家發展戰略的PPP項目開展資產證券化，鼓勵支持“一帶一路”建設、京津冀協同發展、長江經濟帶建設，以及新一輪東北地區等老工業基地振興等國家發展戰略的項目開展資產證券化，并積極做好PPP項目管理和配合資產證券化盡職調查等工作。
證券監管部門及自律組織應積極著力優化PPP項目資產證券化審核程序，引導市場主體建立合規風控體系，鼓勵中介機構依法合規開展PPP項目資產證券化業務。共同培育和積極引進多元化投資者，建立完善溝通協作機制。PPP項目資產證券化將增強資產流動性，提高資金周轉率，增加對社會資本吸引力，建議重點關注葛洲壩、中國交建、龍元建設等，海外工程建議重點關注中鋼國際和中工國際等。
建材:需求逐步進入淡季，短期價格變化意義不大。需求端看，預計明年需求增量主要來自基建領域，房地產領域會有一定負面沖擊，但沒有市場悲觀，尤其在經濟發達的珠三角和長三角市場。供給端看，錯峰生產北方實施幾年后，全國開始推廣，近期江蘇出臺2017年水泥行業錯峰停產文件，1季度停產45天，梅雨和高溫期間停產30天;2017年浙江省1季度淡季停窯限產時間為1月10日至2月15日，停窯將減少淡季庫存積壓，有利于旺季水泥價格上升。
區域上看，看好京津冀水泥市場，邏輯三點：1、2016年京津冀水泥需求是全國最好的區域，增速高達兩位數，同時也是過去六年來需求最好的年份，過去幾年基本不增長或者下滑，并且這種需求增長主要來自基建投資，房地產投資貢獻有限，因此即使17年房地產投資下滑對區域市場影響也有限；2、區域市場11年以來持續虧損，基本上是我國水泥歷史上虧損時間最長的區域，一些小企業預計已經被市場出清；3、金隅冀東合并是區域市場格局重大變化，從原來雙寡頭競爭演變成單寡頭市場，主要受益標的為冀東水泥。其他非金屬材料建議關注非地產產業鏈的公司，如石英股份(石英制品龍頭企業，外延擴張帶來新的發展)、金圓股份(青海水泥龍頭介入固廢處理領域，提升盈利穩定性)等。
編輯：俞垚伊
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