一、價格總體表現
　　截至7月27日，西南地區P.O42.5散裝水泥平均價格為282元/噸，較6月底的304元/噸下跌22元/噸，跌幅7.31%。其中，區域內價格最高的云南省和價格最低的重慶市跌幅領先，環比分別下跌了9.09%和9.89%。此外，貴州和四川兩省環比跌幅也分別達到了6.10%和4.36%。可以見得，在傳統的需求淡季，西南各省市的水泥市場價格在加速趕底。

表1：7月西南地區P.O42.5水泥價格變化（元/噸，%）
 

數據來源：中國水泥網

圖1：近3個月西南地區P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

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　　二、各省市具體變化
　　在上一期的月度市場報告中，我們提到過云南省的水泥價格不僅在西南地區屬最高水平，而且與周邊省市的價格差偏大，后期有回歸要求。7月份，云南省的水泥價格跌幅最大，其中，P.042.5散裝水泥價格由6月底的341元/噸跌至310元/噸，下跌了31元/噸或9.09%。據了解，7月中上旬云南省天氣較差，水泥市場銷量不佳，雖然各企業的對外報價變化不大，但實際成交價格走低，而7月中下旬，雖然天氣一度好轉，但由于受到庫存高企的壓力，企業報價紛紛調低了10-20元/噸不等。

圖2：云南P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

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　　雖然7月份四川省的平均水泥價格在西南地區跌幅最小，但實際上，局部地區的價格調整不斷。月初，峨眉山、錦陽、宜賓等地的多個企業下調報價5-20元/噸不等，之后，中國建材下屬企業開始調價，并引起了其他廠商的跟風，成都、樂山等地水泥價格普遍走低10-15元/噸。7月中下旬，仍有多家企業在陸陸續續的降價銷售，其中以宜賓地區為最，多數企業的月內累計降幅達15-30元/噸不等，少數企業最低售價已經低于250元/噸。

圖3：四川P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

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　　5、6月份期間，重慶水泥價格低位走穩、P.O42.5散裝水泥均價大概在280元/噸左右，但7月中旬開始，市場連續跳水，企業報價每次降幅近10元/噸，目前，P.O42.5散裝水泥市場主流價在250-260元/噸之間，少數企業低至220元/噸左右，P.C32.5袋裝水泥主流價在230-240元/噸之間。

圖4：重慶P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網

　　截至7月27日，貴州省P.O42.5散裝水泥價格較6月末的295元/噸下跌18元/噸報于277元/噸，環比跌幅6.1%。7月期間，市場水泥價格以穩步走低為主。目前，貴陽地區P.C32.5袋裝水泥主流報價在250-280元/噸之間，P.O42.5散裝水泥主流報價在260-290元/噸之間，其中，海螺水泥報價要低10-20元/噸。遵義、畢節、六盤水等地區水泥價格高于貴州省平均水平，P.O42.5散裝水泥主流報價在260-290元/噸之間；黔西南和黔南州等地價格則大幅低于全省均價，P.O42.5散裝水泥主流報價在260-290元/噸之間。

圖5：貴州P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

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三、下一階段市場預期
　　從全國范圍來看，西南區域水泥價格處于洼地，且部分地區接近成本線，但產能高位釋放依舊困擾著市場。7月份，西南地區水泥企業庫存攀高，預期在傳統的需求淡季，市場將繼續面臨挑戰。不過，經過7月份的大跌之后，8月份下跌速度或有所減緩。

　　云南：庫存積壓嚴重
　　7月份，云南省的水泥價格下跌速度加快，與四川、貴州和重慶等水泥價格差大幅縮小。根據我們了解到的情況來看，云南省水泥企業庫存積壓嚴重，短期市場競爭尤為激烈，價格下跌趨勢暫時難以改變。不過，最近有消息稱，昆明城市建設史上投資規模最大、持續時間最長的重大基礎設施工程規劃出臺，遠期總投資約3000億元，今年市域鐵路一項將完成103億的投資量，此舉在一定程度上有利于提振市場信心。

　　重慶：加速淘汰落后產能
　　在產能嚴重過剩的背景下，今年以來，重慶市的水泥價格持續下滑，并長期保持在全國最低水平，不少企業度日如年，紛紛謀求拓展市外市場，給周邊省份帶來了較大壓力。為改善這種市場局面，7月17日上午，重慶市政府公眾信息網公布《關于分解落實重慶市2012年淘汰落后產能目標任務的通知》，要求12月底前拆除落后產能主要設備和生產線，使其不能恢復生產，防止落后產能轉移。由于被淘汰的99%為熟料產能，這對重慶本土水泥市場的供給關系將有很大改善。

　　四川：積極因素正在醞釀
　　近期，在同四川省水泥企業進行交流的過程中，我們更多的聽到了有關公路、鐵路交通等基礎設施建設方面的信息，企業對未來市場的信心略有恢復。數據顯示，四川省上半年交通建設完成投資635.21億元，同比增長7.8%，這是自去年四川省交通建設投資破千億居全國第一后，兩項指標繼續穩居全國第一。下半年，四川省將加快在建高速公路項目建設，成自瀘赤成仁段和內自段、達萬路、納黔路敘永至貴州段、宜渝路、廣甘路、映汶路、巴南路、成德南等高速公路項目將在年底前建成。

　　貴州：暫時難有起色
　　雖然7月份貴州省水泥價格跌幅比云南、貴州略小，但市場競爭同樣激烈。特別是貴陽、黔西南州等地，大企業帶頭公開調價現象普遍，一些本土小企業也紛紛采取降價促銷策略搶占市場。6月底，臺泥（安順）二期4000噸/日水泥熟料生產線工程順利點火投產，給當地市場再添壓力，目前安順地區P.O42.5散裝水泥價格在245元/噸附近，熟料價格約220元/噸。貴陽方面，“擴城運動”將逐步展開，對小范圍內市場會有所提振，但預期難以形成大面積影響。