水泥產業集中度將達60% 基建及地產有望持續復蘇
5月18日，國務院辦公廳發布關于促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見。意見指出，到2020年，再壓減一批水泥熟料，并將產量排名前10家企業的生產集中度達60%左右。
根據統計局公布的前3月水泥分區域需求數據顯示，華東、中南、西南、華北、東北、西北前3月累計增速分別為2.6%、3%、4.3%、20.6%、-9.6%、1%。
長江證券表示，華東、中南優勢區區域增速表現一般；華北地區增速超過20%主要來自于重大工程啟動提前帶來3月份需求復蘇；東北是表現最差的區域，-9.6%的增速延續了2015年以來的持續負增長；西北有所復蘇，返回了正增長軌道，但復蘇幅度仍然較弱。綜合來看，華北地區增長主要來自于河北、山西、北京、天津，華東地區增長主要來自于山東、安徽、江蘇，西北及西南地區增長主要來自于云南、貴州、青海。
根據申萬宏源的統計數據顯示，截至2016年5月13日，華北地區庫容比為69.62，開工率為65%；東北地區庫容比為68.13，開工率為43%；華東地區庫容比為65.83，開工率為66%；中南地區庫容比71.5，開工率為70%；西南地區庫容比為71.25，開工率為64%；西北地區庫容比為67.78，開工率為52%。
另據申萬宏源水泥行業數據庫數據顯示，12個被統計地區31條生產線中，平均熟料產能最高的是兩廣地區，174.93萬噸/每條生產線，平均熟料產能最低的是新疆地區，96.88萬噸/每條生產線。其中，產能最高的為廣東省陽春海螺水泥有限公司，熟料產能為372萬噸。
申萬宏源認為，5月中上旬。京津冀和中南地區在需求回暖以及行業自律推動下，價格將保持穩中有升態勢。而長三角受持續降雨天氣影響，下游需求有所減弱，價值生產線的滿負荷生產，庫存不斷增加，企業為增加銷量價格暗中走低。進入5月下旬至6月，受階段性雨水天氣，下游需求預計會趨弱為主，預計后期水泥價格也多將會維持震蕩行情。目前宏觀環境寬松，未來穩增長財政政策和去庫存政策推進，基建和地產復蘇有望持續。
長江證券表示，水泥行業穩增長力度放緩，政府再提供給側結構性改革，但對水泥而言，短期無論從需求預期還是價格彈性都不具備預期大幅改善可能，因此板塊機會需耐心等待。
華融證券表示，進入5月下旬至6月，受階段性雨水天氣，農忙以及中高考等不利因素影響，下游需求預計會趨弱為主，后期水泥價格也多將會維持正當行情。
編輯：孔雪玲
監督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
