水泥行業：供給端改革給力 支撐價格繼續上行
本周全國水泥市場價格環比繼續上揚，幅度為0.86%。價格上漲仍集中在華東、華南和西南等地中的部分省份，價格上調10-30元/噸；價格下跌區域主要是河南和海南，幅度10-20元/噸。本周全國跟蹤82個城市的水泥平均庫存為68.35%，較上周下降0.12個百分點；其中省會城市水泥庫存為69.3%，較上周下降0.17個百分點。
本周主要區域價格走勢
華北地區價格保持平穩。北京水泥市場需求繼續小幅提升，價格上調計劃推遲至4月中下旬。天津市場需求雖也略有增加。唐山地區粉磨企業袋裝水泥價格上調15元/噸，主要是因熟料成本上升推動價格上漲。
東北地區水泥價格平穩運行。進入4月初，東北地區下游需求環比雖略有提升，但整體仍偏弱.東北地區價格公布上調后，高價成交量仍然較少。
華東地區水泥價格繼續上調。沿海寧波和溫州地區水泥價格上調后暫穩運行，臺州地區低標號再次上調10元/噸，P.C32.5袋到位價265元/噸;安徽合肥、池州和安慶等地水泥價格上調10-20元/噸;海螺針對福州和寧德地區水泥價格上調15元/噸。長三角主導企業有計劃在10號推動熟料和水泥價格第四輪上調。
中南地區水泥價格繼續上調。廣東珠三角水泥價格上調15元/噸，廣州P.O42.5散到位價250-260元/噸，清遠熟料上調20元/噸，出廠價由140元/噸調至160元/噸。桂林地區水泥價格上調15元/噸，海南?？诘貐^低標號袋裝價格下調20元/噸，河南鄭州及周邊地區公布水泥價格上調20元/噸。
西南地區水泥價格局部上調。四川成都，重慶地區，貴州貴陽地區水泥價格以穩為主。云南昆明地區水泥價格公布上調10-20元/噸。
西北地區水泥價格上調。甘肅蘭州、白銀和平涼等地區水泥價格上調15-30元/噸，價格上調主要依靠行業自律為主。陜西地區價格保持平穩。
投資策略
清明節后，水泥下游市場需求陸續恢復中，江浙滬皖以及石家莊等局部地區熟料供應仍顯緊張，后期價格有繼續上調預期。本周水泥行業供給側改革推進提速，華北地區兩大龍頭金隅和冀東宣布戰略合作，雖具體方案未仍未公布，但給市場帶來樂觀預期。我們認為目前水泥行業的供給側改革速度、廣度和深度好于預期，供給端的超預期改善帶來供需關系的好轉，支撐起價格持續上漲。建議關注一季度存業績改善預期的相關標的。
編輯：王超涵
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