一、本周水泥產業鏈行情表現

1.1 各項價格指數

1.2 水泥價格變動表（3月9日至3月13日）

二、水泥行業本周動態點評

1、沿江熟料價格限時下跌40元/噸，執行至3月底

據市場消息，近日部分水泥企業沿江熟料限時優惠40元/噸，這也是繼1月10日長三角水泥熟料價格下調80元/噸后的又一次下調。消息稱，目前國內華東熟料價格在380元/噸左右，此輪暗降約40元/噸，執行價大概在340元/噸左右，并且該政策將持續執行到3月底結束。

簡評：近三年沿江熟料價格往往會在1月份大幅下調，今年熟料價格也在1月上旬下調了80元。但3月份再次下調熟料價尚為首次出現，主要仍是受到疫情影響，市場需求恢復慢，熟料庫位高企。外圍市場更是加大了這一壓力，進口低價熟料、長江中游的熟料都可能對長三角熟料市場造成沖擊。目前來看，此價格執行到3月底也是對需求恢復的一種信心，預計3月下旬市場就會逐漸恢復，價格止跌。

2、華潤水泥競得廣西防城港年產500萬噸建筑石料礦山

2020年3月4日，華潤水泥（上思）有限公司以7129萬元競得防城港市上思縣講魚山石灰巖礦采礦權。據悉，該礦權開采礦種為建筑石料用灰巖，礦區面積為0.33平方公里，資源量6480.08萬噸，設計生產規模為500萬噸/年，出讓期限為13年。

簡評：華潤水泥此前募集了12.54億港元用于發展骨料業務，將在廣西地區的南寧、武宣、貴港、百色等地布局砂石生產線，此次競拍得防城港的礦山將為未來在廣西地區的骨料布局做好資源儲備。 

3、天瑞水泥預告2019年全年業績大漲

近期，港股上市公司天瑞水泥發布2019年業績預告，預告中稱2019年全年歸屬于母公司凈利潤較2018年有大幅增長，主要是由于水泥產品的銷量及平均售價上升。

簡評：天瑞水泥主要經營區域位于河南，業績大漲主要源于當地水泥行業格局改善。2019年河南地區供需格局較好，1-11月水泥總產量達到9825.87萬噸，同比增長1.79%，水泥行情也較好，自2018年8月區域水泥價格復蘇后，2019年全年一直處于500-600元的高位，最高時均價突破630元。

三、混凝土行業本周動態點評

1、福建混凝土建材制造商智欣集團申請香港IPO

3月11日，智欣集團控股有限公司（簡稱“智欣集團”）向港交所遞交上市申請，匯富融資有限公司為其獨家保薦人。智欣集團成立于2007年4月，為福建廈門混凝土建材制造商及供應商。公司主要產品大致分為預拌混凝土以及預制混凝土構件。于往績記錄期間及直至最后可行日期，公司的所有產品均于中國出售，主要集中于在福建省。集團目前擁有兩間生產廠房，即預拌混凝土廠房及預制混凝土構件廠房，并于廈門租賃一個生產車間（即集美車間），2019年全年預拌混凝土及預制混凝土構件的總產能分別約為1，439，000立方米及約128，300立方米。2017-2019年，公司總收益分別約為人民幣4.0億元（單位下同）、5.11億及5.91億元；年內溢利及全面收益總額分別為1223.9萬、2736.9萬以及4182.2萬。

簡評：混凝土上市公司中，除了西部建設、海南瑞澤、三圣股份和深天地A外，在2019年下半年和2020年年初，陸續新增一批新上市和擬上市公司，意味著后續行業將有新的公司陸續進入，一方面，能夠上市說明公司有競爭實力，另一方面，混凝土行業資本化，將提高行業透明度，能作為行業的風向標，對其他小公司起到指引作用。 

2、2020四川省裝配式建筑工作要點正式發布

近日，四川省住房和城鄉建設廳發布《2020年全省推進裝配式建筑發展工作要點》（以下簡稱“要點”）。要點指出，2020年全省新開工裝配式建筑4600萬㎡。要點還就更新升級裝配式建筑標準、試點鋼結構裝配式住宅、加快裝配式人才體系建設等方面做出明確指示。

2020 年，全省新開工裝配式建筑 4600 萬 m2。成都 3000 萬m2、廣安 120 萬m2、樂山 120 萬m2、眉山 120 萬m2、綿陽 120 萬 m2、宜賓 120 萬 m2、瀘州 80 萬 m2、涼山 80 萬 m2、德陽 80 萬 m2、內江 80 萬 m2；其他市（州）在年度新建建筑中明確一定比例的裝配式建筑，單體建筑裝配率不得低于 30%。鋼結構裝配式住宅建設試點城市開工建設 1～2 個鋼結構裝配式住宅示范項目。全省新增 10 個省級裝配式建筑產業基地。

簡評：2019年-2020年，按政策規劃，裝配式建筑將進入推廣發展期，據不完全統計，預計2019年全國裝配式建筑將達到3.75億平方米，占新建建筑比重16.50%，并且提前完成政府制定目標（2020年）15%，行業發展整體表現呈超預期。此外，今年因疫情影響，裝配式建筑表現可圈可點，為了解決因醫院床位嚴重不足，武漢市政府決定參照北京小湯山醫院模式建設火神山、雷神山醫院，僅僅花了10天時間，采用模塊化設計、裝配施工等高效手段建設完成，承托出裝配式建筑的高效，綜上所述，這也是為何政府大力發展裝配式建筑的原因之一。四川此項要點，正履行政策號召，盡力完成2020年全國裝配式建筑目標，比如2017年3月住建部印發《“十三五”裝配式建筑行動方案》、《裝配式建筑示范城市管理辦法》、《裝配式建筑產業基地管理辦法》三大文件：到2020年，全國裝配式建筑占新建建筑比例達到15%以上。

四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全國商混價格繼續回落，中南、華北和華東價格分別回落1.39%、0.63%和0.22%。其中河南下調30元/方，上海下調20元/方，湖南下調約15元/方，北京下調10元/方，一方面是下游需求恢復緩慢，另一方面，上游材料充足，成本下調。

預計下周全國商混價格指數仍趨弱，需求方面，全國需求將回升，北方氣溫逐步回暖，不過下周江南華南多降雨天氣。供應方面，預計下周全國商混企業將基本復產，不過成本方面，水泥成本回落，預計下周全國商混價格偏弱運行。