水利建設加碼+管廊建設催化 龍泉股份2016年發展前景向好
2016年水利建設加碼 PCCP市場看好
從近期發布的2015年業績預報來看，龍泉股份2015年收入及利潤下滑較為明顯，下滑原因分析應只是行業層面制約,地方政府部分水利工程項目招投標進度放緩以及公司執行訂單放緩、產品發貨延遲影響。
但從橫向對比看,2015年前3季度龍泉股份、韓建河山、國統股份、青龍管業收入端下降幅度分別為-50%、-59%、-55%、-9%,基本都出現了較大程度放緩；而2016年將迎來改觀，考慮到2016年收入更大程度上取決于2015年新簽訂單量,可基于此角度驗證,龍泉股份2015年新簽3000萬元以上訂單為9.4億元,遠高于14年同期1.17億元；而青龍管業2015年新簽大訂單為7.09億元,也遠高于2014年同期3.26億元;這至少可從一定層面說明行業層面在轉暖。
再者從水利建設投資角度看,2月17日發改委表示確保2016年重大水利工程投資在8000億以上,而2014年實際水利工程投資規模僅為4881億元,因此從這個角度看16年水利建設加碼預期較重,PCCP 作為長距離輸水、城市排水工程等管材,必將充分受益(粗略測算,PCCP占比水利工程投資2-3%左右)。
綜合管廊建設預期升溫 PCCP不能被忽視
在政府穩增長信號支撐下,基建預期升溫,管廊建設能否成為其中一環,市場似乎多了一些期待,至于大家擔心PPP模式中社會資本回報問題,從目前掌握情況看政府也在做一定政策傾斜:如加大資金投入、降低建設貸款利率、政府購買服務、協調收費模式等。
最重要的是, PCCP在管廊建設中也有市場而這一點此前一直被市場忽視,且目前已經在國內得到初步運用(如天津某管廊建設中用到預制式PCCP做廊體,大口徑DN3000,斷面面積7平左右),且可采取現場澆筑或預制式,同時預制式PCCP管廊比現場澆筑混凝土管廊節約工期、造價更低。屆此,PCCP行業將有更為廣闊空間(理想粗算如果全部用PCCP做廊體,每年若修建1000公里管廊將帶來PCCP 市場約百億,相較目前翻倍)。
就龍泉股份而言,前期收購湖北大華,具備了EPC工程總包資質,未來將在管廊建設領域發揮突出作用，也不排除公司會從更高戰略角度切入管廊運營領域,進一步提升公司盈利持續性及盈利能力。
編輯：徐潔
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