一、全國與區域行情綜述

1.1 全國行情：疫情影響需求恢復緩慢，價格繼續回調

由于春節淡季加上疫情影響，全國多數工地延后開工，需求恢復緩慢，2月水泥價格隨之下跌。2月6日全國水泥價格指數（CEMPI）為162.31，2月末報收157.43點，相比春節前，合計下跌調整3.25%，同比漲幅為6.75%。

從地區來看，東北和西北目前需求停滯，華北地區也尚未完全復工，預計要到3月以后市場才會逐漸啟動，因此北方整體水泥報價無變動。南方地區同樣受疫情影響，延遲復工，2月中下旬各地逐漸開始復工，但需求量較少，水泥庫位高，價格繼續下調，其中華東地區領跌。

圖1、2：2月全國水泥價格指數CEMPI 、水泥價格指數（CEMPI）K線圖

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

成本方面，2月末秦皇島（Q5500K）動力煤平倉價為566元/噸，環比上漲1.80%，同比下跌7.52%。噸水泥煤炭成本約58.18元，比去年同期下降了約6.38元。2月水泥與煤炭成本價格差為350.30元/噸，當月環比下跌4.04%，同比上漲了10.12%。

圖3：2020年2月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

1.2 區域行情：南方淡季下調，北方行情穩定

2020年2月，全國六大區域水泥均價呈現南跌北穩。受到疫情影響，東北、西北市場工地復工延遲，目前需求停滯，華北地區尚未完全復工，市場需求較為低迷，預計要到3月以后市場才會逐漸啟動，因此北方整體水泥報價無變動。南方地區同樣受疫情影響，延遲復工，2月中下旬各地逐漸開始復工，但需求量仍較少，水泥庫位高，價格有明顯下調，其中華東調整幅度最大，與節前相比下跌6.12%，西南和中南地區小幅下跌，跌幅不到2%。

表1：2020年2月全國及七大區域水泥價格指數變化

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

圖4：2月全國及六大區域水泥價格指數走勢（單位：點）

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

東北地區需求停滯，有價無市。

華北地區需求未動，行情總體穩定。河北省唐山地區下旬部分中小企業價格松動20-30元/噸。

西北地區市場未啟動，行情穩定為主。

華東地區需求低迷，價格高位下調。江蘇省11日起蘇錫常下調P.C42.5價格50-70元/噸，鹽城地區下調20元/噸，12日南通地區下調各品種價格50元/噸，17日起南京、鎮江地區下調低標價格45元/噸，18日蘇錫常地區海螺水泥下調高標水泥價格50-60元/噸后，23-26日南京、鎮江、揚州、泰州及鹽城、淮安等地下調高標價格40-60元/噸，低標價格30-45元/噸；上海11日下調P.C42.5價格70元/噸；浙江6-11日浙北多地下調各品種價格60-80元/噸，17-18日浙北杭嘉湖紹、浙中南金建衢麗及沿海寧波、臺州、舟山等地價格下調60元/噸；安徽省11日起宣城地區下調各品種價格60元/噸，17日起馬鞍山地區下調低標價格45元/噸，24日起蕪湖、銅陵、池州、滁州、蚌埠等地下調低標25-30元/噸，25-27日馬鞍山、滁州、蚌埠等地下調高標30元/噸；福建省中旬以來全省各地下調各品種價格30元/噸；江西省23-27日省內下調各品種水泥價格30-50元/噸不等，主流降幅在40-50元/噸；山東省10日濟寧地區下調價格30-60元/噸，中旬以來淄博地區價格下滑20-30元/噸，同時濟南、泰安地區成交價格回落20-30元/噸。

中南地區穩中有跌。湖南邵陽地區20日起少數企業下調價格20-30元/噸，永州18-20日下調價格20-30元/噸，中旬長株潭地區部分企業下調20-40元/噸不等；湖北省停工停產，價格無變動；廣東中旬廣州部分小廠價格回落20元/噸，粵東地區主導企業通知下調各品種袋裝水泥價格45元/噸，24日起粵東繼續通知下調42.5及以上等級袋裝水泥價格20元/噸，各品種散泥價格同步下調30元/噸；廣西地區一月底至二月初廣西省內南寧、崇左、桂林、貴港、梧州、玉林、北海、百色等地主導企業陸續下調水泥價格20-35元/噸，賀州地區中下旬主導企業跟進下調水泥價格20-30元/噸。

西南地區月末市場方啟動，報價漲跌互現。重慶下旬渝東地區部分水泥價格小幅回落20元/噸；四川22日巴中地區下調P.O42.5（R）價格20元/噸；云南省28日起曲靖地區上調價格20元/噸，24日保山地區袋裝價格下調20-30元/噸。

二、各省行情走勢

2.1 各省2月價格變動分析

2020年2月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為477.93元/噸，環比下降3.25%，同比漲幅為6.74%。本月價格環比下跌的省（市）有13個，其中跌幅居前的省份主要位于華東地區，超過10%的有浙江省和上海市，其余北京、天津等18個省（市）價格行情無變動。

表2：2020年2月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1 浙滬：需求低迷，價格淡季調整

2月末，上海和浙江P.O42.5散裝水泥均價為501.00元/噸和531.02元/噸，環比分別下跌13.77%和10.12%，同比漲幅分別為6.82%和16.38%。

由于春節淡季加新冠疫情的影響，華東地區多數工地延后開工，市場需求低迷。

2月11日上海地區部分地產企業大幅下調P.C42.5級水泥價格70元/噸。6日-11日浙江地區部分主要廠家對浙北杭州、紹興及沿海寧波、臺州、舟山等多地通知大幅下調各品種水泥價格60-80元/噸。17日-18日區域主導企業南方對浙北杭嘉湖紹、浙中南金建衢麗及沿海寧波、臺州、舟山等地水泥價格普遍下調60元/噸。其中溫州疫情影響較重，企業工地尚未開工，報價暫時平穩。整體來看，隨著市場需求緩慢啟動，浙江全省基本完成年后第一輪水泥價格普降。此后浙江地區水泥價格基本穩中趨弱運行。但受疫情加之局部陰雨天氣影響，浙江地區仍有多數工地尚未復工，需求恢復有限，且省內水泥價格相比周邊地區依舊偏高，3月上旬浙江地區水泥價格或有繼續下調的預期。

圖5：近3個月上海和浙江省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2.2 江西省：市場啟動緩慢，價格高位調整

2月末，江西省P.O42.5散裝水泥均價為519.50元/噸，環比下跌8.19%，同比上漲15.46%。

市場淡季加之疫情影響，江西地區市場啟動延緩，工地及攪拌站等基本未開工，僅少量袋裝出貨，加上運輸受限，需求低迷。23日-27日省內主導企業普遍通知下調各品種水泥價格30-50元/噸不等，主流降幅在40-50元/噸。

圖6：近3個月江西省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）