中材國際：業績拐點已現 海外訂單亮點不斷
鋼貿事件影響基本結束，中材國際進入正常盈利期。14年第四季度，公司一次性把鋼貿事件所造成的壞賬全部計提，從而造成當年第四季度凈虧損4.3億元。15年及以后不再進行計提，中材國際15年第三季度公告稱“由于公司在2014年清理各項資產損失金額較大，預計2015年凈利潤與去年同期相比有一定幅度的增長?！睎|北證券樂觀推測，一旦出現沖回，對未來年度公司凈利潤的影響也會比較大。
非洲市場訂單暴發，或將成為中材國際海外訂單的主要來源之一。2014年公司在外市場份額已達45%以上，遠大于競爭對手如smith等。海外市場中非洲市場暴發，根據統計，前三季度非洲市場新簽訂單或已經達到120億元以上，占比達到50%以上。而根據2014年非洲水泥價格200-400美元/噸，未來水泥生產線建設市場仍然有非常大的提升空間。與此相對應的是，目前非洲各國基本處于快速發展之中，在經濟快速發展的過程中產生了大量的水泥需求，各國急需擴張水泥產能，國內外水泥企業正處于快速投資建設之中。
在國家“一帶一路”戰略下，公司積極尋找海外投資機會，拓展盈利渠道。目前公司正在積極與各個絲路基金進行接洽，尋找合作的可能。由于海外水泥利潤空間巨大，公司未來將進一步拓展除EPC外的生產線建設的投資、運營等凈利率高的業務。
國內業務轉型，環保等新產業將逐步成為主業之一。受制于與國內水泥產能過剩嚴重的現實，水泥投資將大幅下降，受此影響，裝備業務面臨整合和剝離，揚州中材就是很明顯的例子。目前公司正大力拓展低碳環保業務，并收購安徽節源拓展合同能源管理。2014年公司這塊業務收入約7億元，新簽合同額約8億元。
央企改革期待破冰，新領導上臺有利于穩定業績預期。東北證券預計中材國際15年、16年EPS分別為0.52元、0.63元，首次給予公司買入評級。
編輯：鞠麗
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