建行招行催促立即還款 山水水泥雪上加霜
11月12日，山水水泥（00691.HK）在港交所公告稱，建行招行等多位債權人發出償債要求。
山水水泥公告稱，中國建設銀行（亞洲）要求公司香港附屬公司中國先鋒水泥（香港）有限公司立即償還一筆5000萬美元的離岸貸款，并表明或采取法律行動；招商銀行要求山水水泥立即償還余額4.94億元人民幣的循環貸款。
以上僅為山水水泥收到的眾多債權人信函的其中兩件。
山水水泥在回覆債權人時指出，在全資子公司山東山水發行的總額約20億元于11月12日到期及應付的超短期融資券發生違約后，公司面臨集團因債權人行動而不穩定的風險，公司已提交清盤呈請及提出申請，以期共同臨時清算人將同債權人進行協商，并推動達成一項符合全體利益相關者最佳利益的整體重組計劃。
超短期融資券是指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業在銀行間債券市場發行的、期限在270天以內的短期融資券。
山水水泥已于11月11日發布公告稱，公司將無法于11月12日或該日之前取得足夠資金以償付境內債務，公司將提交清盤呈請，并申請委任臨時清算人。值得注意的是，該起債務違約事件或將成為境內超短融首個違約案例。
11月11日，因山東山水母公司山水水泥披露無法籌得足夠資金償付12日到期的20億元山東山水超短融，并由此可能觸發其他債務交叉違約，中誠信國際再發公告，決定繼續下調山東山水主體評級至CC。這已是本月以來中誠信國際第三次下調山東山水評級。機構報告指出，山東山水首開國內超短融違約先河，但預計最終償付前景樂觀且此類事件主要因母公司控制權紛爭引發，對債市沖擊可能有限。
興業證券報告稱，相比之前違約的公司，山東山水基本面尚可，公司資產主要是在建工程和固定資產，占比約60%；無形資產和土地使用權，約10%，總資產為335億元，假設將應收賬款、其他應收款、商譽全部扣除，賬面資產對負債的覆蓋率達到1.40倍。再考慮到公司在山東和遼寧具有較強的市場競爭力，對負債有一定保障。預計最終違約損失可能有限，回收價值較大。
興業證券并指出，山水違約更多是由控制權糾紛導致的融資能力下降所致，即使清算，對負債實際上仍有一定保障。對市場的影響應該有限。不過，未來仍需加大對信用債排雷力度，包括：行業不景氣導致主業下滑連續虧損的；股權變動導致違約風險加大的。
編輯：張敏
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