需求

水泥市場的核心問題是需求，從全國看，近10年也呈現出明顯的周期性。維持此前對水泥需求的判斷：增長主要集中在沿海地區，環渤海、長三角、珠三角等3大城市群仍然是水泥需求增長最集中的地區，最關心的是需求增長的持續時間。

華潤水泥身處粵港澳大灣區，基于大灣區建設，預計水泥市場需求還能延續5年，大灣區建設不僅能解決城市之間的互聯、互通，進而也能帶動周邊城市發展。華潤集團旗下的華潤置地在大灣區承接了好幾個城市舊城改造項目，房地產帶來水泥需求仍然較大。

中國經濟結構還在持續的轉型中，長期看趨勢，短期看數據。未來經濟轉型成功，若基建、房地產都不是中央穩增長的主要措施，水泥的市場需求會有很大變化。

市場

廣東：2019年，廣東水泥協會委托中國建材工業規劃研究院做了《廣東水泥市場研究報告》，預計廣東水泥需求在2021年達到高點，進而會出現拐點。廣州是珠三角城市群中水泥消費量最大城市，一年需求超過2,000萬噸。

華潤水泥專門研制并持續供應了“港珠澳大橋”國內段施工所需86%以上的水泥，“深中通道”作為世界級超大的“橋、島、隧、地下互通”集群工程，我們中標和供貨。廣東還有一些大項目，市場機會較大。

廣西：近幾年水泥市場需求增長平穩，但新增產能增長明顯。廣西水泥一部分順西江而下，進入廣東市場。2019下半年西江枯水，船運價格提升，廣西水泥對廣東市場影響有所減弱。

福建：整體看好水泥市場需求。2019年，由長三角輸入福建省內的水泥量也有所減少。華潤水泥各水泥基地從2019下半年開始基本上都是低庫位。預計塔牌萬噸線二線點火后，對廣東粵東市場、福建龍巖市場都會產生較大影響。

海南：地方政府重申房地產市場不放松，需求從短期看，沒有明顯上升。華潤水泥在海南的生產基地，通過礦山延伸開采、挖潛，能夠實現長期生產。

山西：得益于政府主導的錯峰生產，山西華潤生產基地雖然扭虧，但盈利能力與廣東、廣西相比，還有差距。

云南：預計水泥需求還要持續3～5年。

貴州：2019年貴州水泥輸出到十多個省份，也涉及珠三角市場，雖然輸出量整體不太大，但是輻射范圍廣、影響大，是水泥新時期的"貴州現象"。

華潤水泥的思考

我們還需要研究市場規律，關注需求還能延續多久。如果華南市場2022～2023年是峰值，現在去規劃、建設，就不合適了。如果規劃1～2年，建設1～2年，那投產之日就是虧損之時，甚至重蹈2015年覆轍。

新增產能對行業挑戰很大。廣西和云南新上項目積極性很高，主要是投資者對未來市場需求的信心，但隨著環保、礦山等審批程序趨緊（如：通過市場配置資源，需要組織礦山招拍掛），項目的推進時間延長，不確定因素也在增加。廣西玉林路寶、興業紅獅等生產線建成了，但礦山仍然存在隱患或風險；廣西海螺也計劃在扶綏新上兩條萬噸線。

華潤水泥將把更多精力放在業務轉型上。華潤在裝配式建筑業務上，現有2個在營基地，但規模比較小，以培養隊伍、提升能力為主，還有幾個裝配式建筑項目在建設中。

我們看好骨料業務，如果水泥市場需求好，必然帶動骨料業務的發展。對新建水泥項目，我們會非常謹慎，同時也不放棄潛在并購機會。

華潤水泥講究順勢而為，市場好的時候尊重規律，市場不好的時候也不會強求。回顧2019，展望2020，我們將進一步積累對市場的認識，練好內功、提升能力，為水泥行業貢獻積極力量。