2015 年上半年，我國經濟環境復雜且下行壓力不斷加大，國內 GDP 同比增長 7.0%，較去年同期回落 0.4 個百分點。固定資產投資同比增長 11.4%（扣除價格因素實際增長 12.5%），增速比一季度和上年同期回落 2.1 個百分點和 5.9 個百分點，全國房地產開發投資同比增長 4.6%（扣除價格因素實際增長 5.7%），增速比一季度和上年同期回落 3.9 個百分點 9.5 個百分點。我國水泥產量 10.77 億噸，同比下降 5.3%

  2015 年上半年，福建省 GDP 同比增長 8.6%，增幅比一季度提高 0.1 個百分點，比上年同期回落 1.1 個百分點。固定資產投資同比增長 17.5%，增幅分別比一季度和上年同期回落 2.7 個和 4.0 個百分點，其中房地產開發投資同比增長 4.8%，增幅分別比一季度和上年同期回落 15.7 個和 19.4 個百分點。全省水泥產量 3739.13萬噸，同比增長 4.6%。

  受固定資產和房地產投資不足的影響，水泥價格持續下滑，今年上半年全國通用水泥平均出廠價格比去年同期下降 29 元/噸，下降幅度 9.3%，水泥行業利潤總額為 132.65 億元，同比下降 61%。

  整體經營情況：

  報告期 2 月，福建水泥與華潤水泥投資合作成立的福潤銷售公司開始銷售華潤水泥福建大區產品，并由本公司合并報表，這對公司合并利潤表中的營業收入和營業成本相關科目金額產生重大影響，除此之外的科目影響金額非常小。上半年，公司共生產熟料243.92 萬噸，生產水泥 327.51 萬噸，同比分別增長-6.79％和 5.53％。銷售商品（不含 福潤銷售公司銷售華潤水泥福建大區產品）329.52 萬噸，同比增長 3.10 ％。受福建省固定資產投資增速下滑及外省水泥大量入閩低價競銷的影響，省內水泥市價持續走低，公司水泥平均含稅售價同比降低了 60 元/噸。受此影響公司增量不增收，實現營業收入 78,001.12 萬元（不含福潤銷售公司銷售華潤水泥產品收入 70,849.85 萬元），同比減少 14.27%，營業利潤-17,047.58 萬元，同比減少 688.75%，歸屬于母公司所有者的凈利潤-12,471.64 萬元，同比減少 13,480.71 萬元。經營活動產生的現金流量凈額-11,283.28 萬元，同比減少 24,866.27 萬元。

  報告期，海峽水泥、寧德建福兩個新建項目投產，由于水泥售價與成本倒掛及未達產等原因，兩項目公司利潤總額合計虧損 8,093.85 萬元，影響公司歸屬于母公司所有者的凈利潤-4,792.03 萬元。

  研發支出：

  （1）營業收入變動原因說明:本期營業收入同比增長 63.6%，主要是合并福潤銷售報表增加華潤水泥福建大區產品銷售收入 70,849.85 萬元。剔除該因素影響后，公司商品銷量增長 3.10%，營業收入減少 12,985.70 萬元，比增-14.27%，主要是公司水泥售價大幅下跌所致。

  （2）營業成本變動原因說明:本期營業成本同比增長 103.05%，主要是合并福潤銷售報表增加華潤水泥福建大區產品銷售收入匹配成本 70,849.85 萬元。剔除該因素影響后，營業成本 77，923.64 萬元，比增 6.35%，主要是受新投產項目海峽水泥、寧德建福未達產、成本較高的影響所致。

  （3）銷售費用變動原因說明:本期銷售費用同比增長 21.99%，主要是職工薪酬及商品銷量增加相應增加運費、自備車費用、裝車費。

  （4）管理費用變動原因說明:管理費用同比增長 1.48%，主要是職工薪酬、折舊、無形資產攤銷、房產稅及印花稅等增加與修理費、土地使用稅減少綜合影響所致。

  （5）財務費用變動原因說明:財務費用同比增加 1,639.22 萬元，比增 28.89%，主要是新投產項目海峽水泥、寧德建福本期借款利息停止資本化及本期公司債務規模增大導致利息支出增加所致。

  （6）經營活動產生的現金流量凈額變動原因說明:由于報告期增加合并福潤銷售報表（報告期該公司僅銷售華潤水泥福建大區產品），經營活動流入現金同比增加68,715.90 萬元，流出現金同比增加 93,582.16 萬元，經營活動凈現金流同比減少-24,866.27 萬元，剔除福潤銷售影響后，經營活動凈現金流同比減少-24,000.74 萬元，主要由以下因素共同影響所致：在公司商品銷量增加的情況下，由于水泥售價大幅下滑使銷售商品、提供勞務收到的現金同比減少 16,102.08 萬元；同時由于購買商品、接受勞務支付的現金及支付給職工和為職工支付的現金以及支付其他與經營活動有關的現金都有不同程度的增加，使經營活動流出現金同比增加 11,280.71 萬元。

  （7）投資活動產生的現金流量凈額變動原因說明:本期投資活動凈現金流同比增加10,711.06 萬元，主要是本期收到興業銀行現金紅利款（上年同期為應收股利）及武夷山凌云賓館資產轉讓款，使投資活動流入現金同比增加 3,094.24 萬元，同時由于上年同期因項目建設尚處高峰期所購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金較本期多，使本期投資活動流出現金同比減少 7616.82 萬元共同影響所致。

  （8）籌資活動產生的現金流量凈額變動原因說明:本期籌資活動凈現金流量同比增加15,807.53 萬元，主要原因是對比上年同期，本期經營活動凈現金流大幅減少、到期債務增加等原因相應增加借款規模所致。

  經營計劃進展說明：

  2015 年公司預算目標：生產水泥 950 萬噸，銷售水泥 1900 萬噸（含銷售華潤水泥 950 萬噸），營業收入 472,180 萬元，成本費用 466,703 萬元。報告期，公司實際完成全年預算情況如下：

  水泥銷量完成 34.53%，收入完成 31.52%，成本費用完成 36.17%，其中水泥（預算、實際）銷量均不含福潤銷售公司銷售華潤水泥的（預算、實際）銷量。

  報告期，受制于水泥市場供需關系惡化導致競爭加劇、水泥售價持續下滑等原因，公司預算銷量、收入指標完成進度均低于序時進度。由于新投產項目海峽水泥、寧德建福未達產和成本較高以及其他原因，使公司成本費用整體高于預算水平。

  核心競爭力分析：

  公司是國家重點支持水泥工業結構調整 60 家大型企業之一的上市公司，在規模和綜合競爭力方面是福建省內處于前列的傳統龍頭企業，相比省內其他水泥企業具有以下優勢：

  1、產業政策扶持優勢：公司是國家重點支持水泥工業結構調整 60 家大型企業之一，產業結構調整政策有利于公司進一步拓展發展空間，享有在項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優先支持的有利地位。

  2、品牌優勢：公司擁有“建福”、“煉石”兩個品牌商標，均是“福建省著名商標”，連續獲得國家免檢產品、福建省名牌產品和用戶滿意產品稱號。

  3、自有鐵路專用線優勢：公司建福水泥廠、永安建福、煉石水泥廠以及多個水泥生產基地都擁有鐵路專用線。

  4、裝備規模優勢：近年，公司通過新建和技改，早期老舊設備逐步淘汰，現水泥熟料生產線均采用新型干法技術，且擁有多條日產熟料 4500 噸及以上的生產線，規模優勢日益明顯。

  投資狀況分析：

  對外股權投資總體分析：

  報告期內，母公司對外股權投資共 1020 萬元，主要情況如下：

  經公司董事會決議，公司與關聯方華潤水泥投資以現金出資共同成立了福建省福潤水泥銷售有限公司，雙方按出資比例確定在該公司的股權比例，其中：本公司出資1020 萬元，占比 51%，華潤水泥投資出資 980 萬元，占比 49%，由福建水泥對其合并財務報表。截至本報告期末，雙方尚未完成銷售渠道整合，福潤銷售公司目前銷售的產品均為華潤水泥在福建區域的產品，待渠道完全整合到位后，雙方在福建區域的產品均通過該公司銷售。

  持有其他上市公司股權情況的說明：

  1）報告期 5 月，興業銀行實施每 10 股派發現金 5.7 元的 2014 年度利潤分配方案，公司持股 5040 萬股，獲得現金股利 2872.80 萬元。

  2）報告期 5 月，興業證券實施每 10 股派發 0.5 元的 2014 年度利潤分配方案， 公司持股 300.6 萬股，獲得現金股利 15.03 萬元。

  利潤分配或資本公積金轉增預案

  報告期實施的利潤分配方案的執行或調整情況

  公司于 2015 年 5 月 29 日召開的 2014 年度股東大會審議通過了向全體股東按每 10 股派發現金紅利 0.39 元（含稅）的 2014 年度利潤分配方案，該方案已于 2015 年7月24 日實施完畢。

  涉及財務報告的相關事項：

  與上年度財務報告相比，公司本期會計政策、會計估計未發生變化的。

  報告期內未發生重大會計差錯更正及需追溯重述的情形。

  與上年度財務報告相比，對財務報表合并范圍發生變化的，公司應當作出具體說明。

  報告期本公司合并范圍包括母公司及 16 家子公司，與上期相比增加了 1 家子公司。原因是 2014 年 11 月 28 日本公司第七屆董事會第十七次會議通過了《關于與華潤水泥投資有限公司合作成立福建省福潤水泥銷售有限公司的議案》，本公司和華潤水泥投資有限公司合作成立福建省福潤水泥銷售有限公司，該公司注冊資本 2000 萬元人民幣，雙方以貨幣出資，其中：本公司出資 1020 萬元，占股 51%，華潤水泥投資出資 980 萬元，占股 49%，協議約定由本公司對其合并財務報表，因此將其納入合并范圍。