一、區域市場概況

  西北地區水泥價格指數下跌走勢一直延續至7月中旬，跌至79.83點的低位，7月下旬至8月初出現短暫的回升，環比漲幅約3%，主要受陜西關中地區及甘肅平涼等部分市場價格回漲帶動。目前西北各地擬建、規劃的基建項目不在少數，但受限于資金，新建項目遲遲未能如期開動，致使下游水泥需求整體偏弱。在地方水泥價格硬性拉漲之后，企業出貨量立刻縮減，下游攪拌站、工程采購轉向尋求周邊更低價格的水泥。截止8月21日，西北水泥價格指數降至80.66，有逐漸企穩趨勢。

圖1：2015年以來西北地區水泥價格指數走勢

數據來源：中國水泥網指數中心

  具體來看，7月陜西、甘肅兩地市場出現回漲行情，其中陜西漲幅較大，環比上漲3.64%；其余三地行情不佳，當地水泥價格繼續滑落，寧夏環比降幅達7.6%。與去年同期相比，7月底西北區域僅陜西價格略高于去年同期，而寧夏、新疆跌落9%以上，甘肅、青海有20%左右的差距。進入8月份，除新疆暫穩以外，其余各省區價格均呈現下行走勢，甘肅環比月初跌幅超過7%。

表1：2015年7、8月西北地區P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸、%）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

二、重點市場行情解析

  陜西：7月底關中高標推漲，南北多穩價

  7月期間，陜北市場行情低迷，各地區企業銷售壓力較大，P.C32.5袋裝及P.O42.5散裝主流出廠基本在170-200元/噸左右。關中地區水泥價格在中上旬持穩運行后，下旬在下游工程需求略有起色之下，西咸地區主要廠家的42.5級散裝水泥價格應聲調漲20元/噸，隨后周邊渭南、銅川、寶雞等主導企業也同步跟進。但從后期市場反饋來看，部分企業的實際漲幅在10-15元/噸，對重要客戶甚至維持原價。7月下旬至8月初，關中地區P.O42.5散裝實際出廠基本在205-245元/噸。8月關中調漲企業銷量快速下降，為避免價格下調，當地企業在積極計劃限產挺價計劃。在7月中下旬期間，關中多數廠家低標價格普降10元/噸左右。陜南漢中、安康市場并未跟進調整，維持P.O42.5散裝主流出廠230-250元/噸左右，直至8月中旬，銷量因陰雨天氣而受阻，漢中區域散裝價格走低10-15元/噸，地區價格亦隨之滑落。

  目前，陜西絕大部分地區的市場基本面仍無改善，地區房地產行業繼續修復中，上半年基建投資雖同比增長42%之多，但實際開工并不理想，下游整體需求動能不足。當地水泥、及熟料價格雖有成本線支撐，但在弱勢需求之下，其基礎十分脆弱。下一階段，關中市場在主導企業積極維穩之下，地區行情有望平穩運行。

  圖2：陜西、甘肅P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

 
數據來源：中國水泥網行情數據中心

  甘肅：7月平涼市場一枝獨秀，其余地區萎靡不振

  7月期間甘肅大部分地區市場行情較差。如中旬，甘南主導企業祁連山對各規格水泥價格下調20-30元/噸，使甘南、臨夏地區的P.O42.5散裝出廠降至210-240元/噸左右；天水地區的42.5級散裝亦有10元/噸的下降，地區P.O42.5散裝出廠降至240-250元/噸左右。核心消費市場蘭州地區需求不振，加之紅獅新增產能的沖擊，行情一直處于低谷，區域部分粉磨站、攪拌站暫處停車狀態，地區主導企業P.O42.5（R）散裝出廠價在180-190元/噸左右，紅獅更低近20元/噸。平涼地區7月下游需求表現向好，月底地區主導企業海螺、祁連山等相繼上調低標散裝10元/噸、高標散裝20元/噸，調后區域大廠主流出廠P.C32.5（R）散裝195-210元/噸，P.O42.5(R)散裝215-240元/噸左右。

  今年甘肅地區經濟發展面臨重大挑戰，前7個月地區固定資產投資增速由上年的22%降至目前的8.5%，好在投資增速正在逐步改善中。稍好的是省內房地產新開工面積較去年同期未出現大幅縮減，支撐當前的水泥需求，但令人擔心的是較長期的房地產水泥需求將出現大幅度的滑坡，今年上半年甘肅的房地產土地購置面積尚不足100萬平米，不到2014年上半年購置面積的1/4，與2009年的上半年購置面積接近。基建是拉動西北地區水泥需求的最大動力，甘肅也不例外，但甘肅今年以來基建投資甚至乏力，上半年僅同比增長6.67%，而去年同期為30.61%，明顯弱于周邊各省區，大大削弱了地區水泥需求。擴大基建投資成為甘肅穩定地區經濟發展的重要措施，從2015年起的未來6年全省將籌集資本金828億元以支持加快鐵路、公路、機場建設；在水利建設方面，也啟動實施了“6363”水利保障方案，計劃6年時間投資3000億元。