[原創]北印度水泥市場要到2018年才能回暖
有報告稱，占印度全國消費量30%的印度北部水泥市場預計在2017-18財年才能回暖，屆時當地基礎設施建設將帶動水泥需求出現好轉。
Ambit資本在報告中表示：北印度水泥市場供需關系歷來較為平衡，產能利用率較高，區域內部競爭較小，僅有小部分來自其他地區企業的競爭。但是較大比例的水泥消費來源于農村，市場以零售為主。
報告指出農村銷售下降、房地產和基礎設施建設對水泥需求尚未恢復，這使得水泥需求增長遭遇較大障礙，令北印度水泥市場需求和價格進一步下滑。北印度水泥消耗主要市場--基建項目已經顯露出需求增長跡象，但實質性恢復要到2017-18財年才能出現。
2014-15財年，北印度水泥消耗量為7900萬噸，占印度整體水泥消耗量的31%。2015-16財年原本被認為是需求恢復年，但實際上需求更差，原因是農村消費銳減，房地產庫存再創歷史新高，基礎設施建設的恢復偏弱，政府招標表現無力。
區域內水泥企業為爭奪有限市場陷入價格戰，目前北印度水泥價格只有南印度的65%。2014-15財年，本地水泥企業市場占有率為51%，10年前大致為45%。
基礎設施建設恢復困難，過去一年由于降雨少、低收入使得農村建設需求萎縮，此外由于政府對黑錢的管制，房地產市場面臨流動資金短缺的問題。鑒于這些原因，北印度水泥市場面臨增長危機。
報告預計印度北部將成為印度基礎設施建設恢復的主要受益者，大型基礎設施建設項目（公路建設、德里-孟買工業走廊等）中大多數在印度北部地區。但是銷量明顯持續增長要到2017-18財年才能出現，屆時規模效益和成本效益明顯的水泥企業將受益最多。
泛印度水泥企業在較高價值進行交易，盈利水平具有較大下行風險，同時企業沒有很好的成本控制能力來提高其資本回報率，因此，即便水泥產量及消耗量有大幅增長，區域內水泥價格復蘇的機會也是寥寥無幾。
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