一、全國與區域行情綜述

1.1 全國行情：6月成上半年跌幅最大月份

  6月，中國水泥價格指數（CEMPI）月初為89.51點，月末為86.55點，月內最高為89.39點，最低為86.48點，當月環比下跌3.31%，自2月份以來，全國水泥價格環比跌幅呈逐月擴大走勢，6月跌幅為上半年最大，而今年上半年水泥價格已累計下跌13.27%（去年上半年跌幅為9.52%）。6月，雨水基本席卷全國，受此影響，水泥企業銷售不樂觀，庫存走高，市場競爭壓力持續增加，主要消費大省主導企業為提升銷量均有降價行為，短期需求形勢較為嚴峻，當前價格基本已經處于成本線附近，若價格進一步下探，多數企業將出現虧損銷售，隨著淡季的深入，企業應協調生產節奏，適度進行停窯限產以穩定價格。與去年同期相比，全國水泥價格跌幅達18.08%，較5月份同比跌幅縮小1.13個百分點，說明季節性因素成六月下跌主要原因，而低價對下跌深度有所抑制。

圖1：6月價格指數走勢     圖2：近年水泥價格指數走勢

數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

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  成本方面，6月份，在前期價格大幅下跌、供應減少及需求季節性回暖多因素驅動下，煤炭價格出現止跌反彈，大型煤炭企業紛紛上調煤炭價格，不過從月末小幅回落來看，煤炭價格大幅度反彈或不會出現。以秦皇島港的大同優混（Q5800K）平倉價為例，6月份的平均價格為453元/噸，環比上漲1.51%，而月末價格回落到450元/噸，反彈尚不能有效持續。據中國水泥研究院測算，6月份水泥煤炭價格差為209.75元，受水泥價格跌幅擴大、煤炭價格小幅反彈影響，水泥行業毛利率出現下行。

1.2 區域行情：六大區域不同程度下行

  6月份，六大區域水泥價格指數均出現下行走勢，其中華東、東北領跌，環比跌幅分別達到4.67%和3.04%，西南、華北也分別下挫2.86%和2.18%，中南、西北則分別下跌1.89%和1.51%。與去年同期相比，華東跌幅達到24.24%，西南跌幅達到16.68%，中南地區同比下跌15.93%，較上月同比跌幅明顯縮窄，東北地區跌幅達到12.06%，而西北、華北兩個北部省份同比跌幅不足9%。從今年上半年的價格表現看，華東、中南、西南領銜上半年跌幅最大地區，上半年累計跌幅均超10%，分別下跌17.51%、15.53%、和10.17%，北部地區跌幅相對較少，環比跌幅在5%~7%之間。

表1：2015年6月六大區域水泥價格指數變化

數據來源：中國水泥網指數中心

圖3：六大區域水泥價格指數走勢

數據來源：中國水泥網指數中心

  6月份，東北地區天氣以降雨為主，需求繼續受挫，據市場反饋，水泥總體需求同比下滑超過40%，部分地區甚至下滑近一半。受降雨影響，遼寧遼陽、大連、朝陽、黑龍江哈爾濱及吉林白山等地水泥價格出現下滑，遼寧價格下滑幅度相對較大，普遍在20元/噸左右，與遼寧相比，黑、吉兩地價格相對平穩但下行壓力不減。遼寧因黑、吉價格下調影響，外銷難度增加，目前仍有部分企業處于停產狀態，預計七月份仍會進行自主停窯。

  華北地區京津冀三省水泥價格均有下行，高考因素影響，北京主導品牌下調20元/噸，而天津因資金緊張，施工不足各大品牌價格出現普遍下調，幅度在10~30元/噸左右，河北唐山、邯鄲、石家莊一帶受降雨影響需求下滑，企業為提升銷量有10~30元/噸的下調。山西、內蒙古水泥價格低位運行，山西長治華潤、強晉等品牌有所調漲，而陽泉、晉城則有10~20元/噸不等的下滑，內蒙古除鄂爾多斯個別品牌價格走低外，其余以低穩運行為主。

  華東地區處于梅雨季節，加之中高考因素，各省行情低迷，水泥價格下行，尤其江西、上海、福建、江蘇等省份下行幅度較大，江西、江蘇、福建甚至出現普跌行情，浙江、山東、安徽也有多個地區水泥價格走跌，浙江自6月1日起多個企業執行了為期10天的自主停窯，但受梅雨影響維穩效果有所削弱，價格有暗中走低現象。山東自15日起也進行了為期一個月的停窯，大多數地區已按計劃執行，不過省內農忙影響報價仍有走低，月底停窯執行良好，價格基本守穩。

  中南地區淡季雨水頻繁，水泥需求疲軟，企業庫存普遍較高。價格方面，除海南于月初對價格有所回漲外，其余省份均繼續下跌，尤其廣西，受臺風、暴雨影響，南寧、玉林水泥價格出現大幅下挫，湖北受雨水影響有暗中走低情況，廣東雖然雨水較少，但需求明顯不足，各規格水泥價格均有下調，企業雖欲調漲但恐難執行，河南、湖南已成中南地區水泥價格最低的兩個省份，湖南受雨水影響多地價格下行，月內祁陽海螺二線投產影響，永州及周邊市場價格承壓下行，全省價格低位走跌，而河南受農忙、雨水影響價格低位運行，下旬安陽、鶴壁等部分地區為穩定水泥價格開始停窯。

  西南地區處于雨季，需求低迷，企業為提升銷量紛紛再次下調水泥價格，不過四川地區水泥企業月初開始為期8~12天停窯，企業限產穩價意識有所增強，而重慶、云南、貴州三省廠家降價搶量情況較多，市場競爭激烈，隨著價格的進一步下探，下行空間縮小，水泥價格或進入平穩期。

  西北地區僅寧夏水泥價格持穩，其余省份均有不同程度的下跌，陜西因農忙、陰雨天氣影響，水泥銷量下降較大，乾縣、祝家莊海螺已經停窯，渭南一帶價格下行，其余地區保持平穩。甘肅受農忙、雨水及周邊低價沖擊，水泥價格穩中有跌，青海降雨影響，水泥銷量下降接近五成，西寧企業下調水泥價格20元/噸左右，新疆巴州五月份價格上調后于6月基本回落。

[Page]二、各省行情走勢

2.1 各省6月價格變動分析

  2015年6月份，全國共有2個省份的水泥價格出現了上漲，分別是山西與海南，但環比漲幅微弱，分別為1.13%和0.83%；價格出現下跌的省份有26個，數量較5月份增加三個，其中江西、上海、廣西領跌，環比分別下跌9.85%、7.78%和7.28%，遼寧、江蘇、天津、青海、貴州跌幅則在5%~7%之間，其余下跌省份跌幅低于5%。從上半年看，累計跌幅超過20%的有五個省份，分別是上海、安徽、江西和兩廣，華東七省僅山東跌幅略低于全國水平。

表2：2015年6月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心、中國水泥研究院

注：由于北京主導企業掛牌報價虛高，導致區域統計均價偏高，當前北京市場P.O42.5散裝300元/噸左右。

2.2主要異動省份具體變化分析

2.2.1江西：頻繁降雨加劇競爭 多地價格大幅下挫

  6月份，江西省降雨頻繁，除贛南水泥價格相對平穩外其余地區均出現回落。上旬，贛西新余、宜春、萍鄉地區海螺、中材、紅獅、南方等品牌為提升銷量相繼下調各規格水泥出廠價格10~15元/噸，贛北南昌、九江也陸續下調散裝價格10元/噸，袋裝則下調20~30元/噸，尤其南方下調幅度達到50元/噸，海螺、亞東于9~10日下調高標散裝出廠價格30元/噸，此外撫州地區受周邊影響也于3~5日下調10元/噸。下旬，陰雨天氣持續，17~18日區域南方、萬年青、海螺、錦溪等各地主要廠家普遍大幅下調水泥出廠20-25元/噸，豐城、撫州等局部市場部分廠家跟隨下調水泥價格20元/噸，市場競爭有加劇之勢。

圖4：江西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.2上海：外圍低價沖擊致地產價格下滑

  6月份，上海因陰雨、中高考影響，水泥需求繼續走弱，企業銷量下滑。月內，外圍水泥、熟料價格持續走低使得上海地產水泥價格走跌15~25元/噸，海螺為提升銷量對低標及高標掛牌價下調10~20元/噸，至月末價格保持平穩運行，目前上海仍處梅雨季節，需求繼續受到影響。

圖5：上海P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

[Page]2.2.3廣西：南寧、玉林價格大幅下調

  6月份，廣西受臺風“鯨魚”影響雨水不停，玉林等部分地區出現暴雨，水泥出貨受到極大影響，民用及工程需求大幅下滑。上旬，玉林興業海螺、北流北流海螺及陸川華潤等主要廠家相繼下調各規格袋裝出廠價格15-20元/噸，散裝出廠價格下調15元/噸，賀州受湖南永州價格下滑影響也走低10元/噸，百色、貴港企業為提升銷量分別對水泥價格下調10和20元/噸。中下旬，賀州富川華潤再次下調高標散裝價格10元/噸，外銷價格也同步走低，柳州魚峰對銷往南寧的價格走低10元/噸，玉林20~21日海螺、華潤下調袋裝42.5水泥20元/噸，南寧海螺、南方、華潤、紅獅等廠家相繼下調P.O42.5散裝和P.C32.5散裝20~30元/噸，南寧熟料價格也維持低位，此外崇左紅獅投產對區域形成沖擊，熟料價格已經在170-180元/噸，外圍更低至150元/噸。

圖6：廣西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

2.2.4遼寧：價格繼續走弱，后續下跌空間有限

  6月份，遼寧水泥價格繼續下跌，且跌幅明顯擴大。月內，大連永盛、天瑞、金山、海鷗、山水工源等品牌水泥價格均有20~30元/噸不等的下跌，遼陽千山、銀盛、天瑞、塔東等也有10~20元/噸的下調，省內部分生產線仍處停窯狀態，黑、吉兩地價格的下調使得遼寧省外銷難度增加，不過由于前期價格經過較大調整，下行空間變得較為有限，下一階段部分企業停窯仍將繼續，價格或底部走穩。

圖7：遼寧P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

2.2.5江蘇：中下旬價格加速下行

  6月，江蘇省受中高考、梅雨天氣、農忙、外來低價水泥等諸多不利因素影響，水泥價格跌跌不休，尤其中下旬，水泥價格加速下行。上旬，南通、鎮江水泥價格走低5~10元/噸，蘇南部分主要廠家低標及42.5散裝水泥相繼走低10元/噸，寧宣海螺對銷往蘇州、無錫、常州三地的熟料價格連續兩次下調降至140元/噸。中下旬，雨水頻繁，南京盤江、信寧等品牌為提升銷量下調高標散裝價格10元/噸，揚州、南通部分規格尤其低標報價走低10元/噸。農忙雖已結束，但梅雨天氣持續，23日鹽城海螺、磊達、中聯等廠家紛紛下調各規格水泥價格10~30元/噸不等，高標下調幅度最大。

圖8：江蘇P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

  中國水泥網水泥價格指數中心：index.ccement.com

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