一、區域市場概覽

  9月份，東北地區并未顯示出以往水泥供需旺季的特征，出現旺季不旺的現象。遼寧、黑龍江受資金緊張的困擾下游需求持續疲軟，只有吉林長春部分地區需求環比略有好轉。9月份以來，黑龍江、遼寧兩省水泥需求與上月相比沒有明顯變化，由于新增重點工程較少，同時房地產投資景氣度持續下降，社會融資及新增銀行貸款較去年有明顯下滑，區域當前需求及后續需求均顯不足。吉林、黑龍江兩地主導水泥企業為維護價格高位縮減出貨量，企業日發貨量僅有正常的60%左右。

  與前期相比，東北地區9月份水泥價格走勢略顯平穩。從中國水泥網水泥價格指數走勢來看，東北地區9月份價格指數繼續小幅下行至113.81，較去年同期下降11.6個點，環比下降0.38個點。

  圖1：東北地區水泥價格指數走勢

  數據來源：中國水泥研究院

  據中國水泥網行情數據中心監測，9月底遼寧P.O42.5散裝市場到位價在281元/噸左右，較上月底略有小幅下滑；吉林、黑龍江價格維持穩定，月底分別維持在415、392元/噸。

  表1：9月東北地區P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心

  圖2：東北地區P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心

  二、重點市場分析

  2.1 遼寧：新增項目少，后續需求乏力

  按照往常慣例，9月份是東北地區的水泥產銷旺季，但是今年以來，東北三省持續表現為工程開工不足，水泥需求持續疲軟，另一方面遼寧省水泥市場集中度偏低，競爭激烈，水泥價格從今年春節假期結束之后一路下滑，截止到9月底，遼寧省P.O42.5散裝水泥均價維持在281元/噸左右，較春節開市之時價格下降33元/噸，較去年同期下降45元/噸。據中國水泥網行情數據中心監測，9月份遼寧省大部分地區水泥價格保持平穩，只有大連地區天瑞水泥出現10元/噸的下調。

  圖3：遼寧P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心

  1-8月遼寧省固定資產投資增速只有6%，規模以上工業增速只有2.8%，政府相關負責人表示遼寧省重工業比重較大，而目前全省正在加快新型產業發展，這是需要時間的。東北財經大學經濟學院博導杜兩省表示，遼寧最大的問題在于在結構調整過程中企業很難找到新產品核心市場。過去經濟增長主要依靠房地產、大項目，現在房地產投資依然不景氣，沈陽取消了限購但由于庫存太多銷售不理想，也影響了房地產投資熱情。1-8月遼寧房地產投資同比下滑3.5個百分點，房地產投資的下滑成為拖累全省整體投資下滑的主要因素。目前遼寧預備吸引上百家央企、上萬億投資在遼寧落地，不過遼寧需要的是服務業和高新技術產業，央企能否促進這些產業投資仍待觀察。

  固定資產投資增速下滑、房地產投資同比下降直接造成了遼寧省水泥需求疲軟，經濟結構調整、轉變經濟增長方向、加大新興產業投資力度更使的全省整體投資中單位投資規模中水泥需求量下降，無論是短期還是長期來看，遼寧省水泥需求與全國整體情況類似，將進入緩慢增長期。而從供給端來看，遼寧省的市場集中度目前仍然偏低，無序競爭仍然存在，提高市場集中度是維持價格穩定的一個重要途徑。短期來看，遼寧省水泥市場將較快步入冬季，水泥價格將維持當前水平平穩運行，預計大幅下降和上漲的幾率微乎其微。

  2.2 吉林、黑龍江：企業縮減出貨量，維持價格高位

  吉林、黑龍江9月份價格保持平穩運行，吉林省長春地區水泥需求環比略有好轉，黑龍江無明顯變化。主導企業為維護當前的價格高位日發貨量一直不足正常情況的60%，主導企業等待大型項目啟動，而中小企業報價則出現較大落差，在哈爾濱、長春等地高標號散裝水泥大企業與中小企業的報價一般相差30-50元/噸。據中國水泥網行情數據中心監測，9月底吉林、黑龍江P.O42.5散裝市場均價仍維持在8月份的水平，除長春個別中小企業月底價格下調10元/噸以外，其他地區企業價格未作明顯調整。

  圖4：吉林、黑龍江P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心

  東北三省中除了吉林固定資產投資仍維持在兩位數的增長，遼寧、黑龍江只有個位數增長，黑龍江更是出現全國倒數第一的固定資產投資增速，1-8月只有1.2%的增長；吉林、黑龍江房地產開發投資增速持續保持負增長。1-8月份吉林水泥產量同比增長1.44%，黑龍江水泥產量同比下降2.27%，增速減緩及增速下滑體現了市場需求的疲軟。10月過后吉林、黑龍江就將進入水泥需求傳統淡季，從當前的市場需求來看，預計兩地水泥市場有可能提前進入淡季停產期，水泥價格高位也將有價無市，水泥企業銷量將繼續萎縮，而價格發生大幅變化的幾率也比較小。

  三、區域動態

  三家水泥企業價格壟斷被罰1.14億元

  事件：9月9日，國家發展改革委宣布，責成吉林省物價局對吉林亞泰集團水泥銷售有限公司、北方水泥有限公司、冀東水泥吉林有限責任公司三家水泥企業實施價格壟斷的行為，罰款共計1.1439億元。這是我國反壟斷執法部門首次對水泥行業進行處罰。據國家發改委介紹，2013年3月以來，國家發改委價格監督檢查與反壟斷局對一些地方水泥行業存在的價格壟斷行為，組織開展了反壟斷調查。經調查，2011年4月14日，北方公司與亞泰公司、冀東公司的相關人員在亞泰公司召開會議，商定區域水泥（熟料）價格及執行政策。國家發改委查明，亞泰公司、北方公司和冀東公司通過頻繁召開會議的方式，商定水泥的銷售價格，并在經營中執行了會議決議約定的價格，達成并實施了價格壟斷協議，違反了我國《反壟斷法》的規定，排除、限制了市場競爭，控制了水泥銷售價格，損害了下游產業和消費者的利益。國家發改委表示，考慮到我國水泥產能過剩的情況，上述三家公司達成并實施價格壟斷協議持續的時間不長，對市場競爭的損害限于一定的區域范圍。據此，對不積極配合調查的亞泰公司、冀東公司處以2012年度銷售額2%的罰款，分別計6004萬元和1338萬元；對能夠配合調查并積極整改的北方公司處以2012年度銷售額1%的罰款，計4097萬元。

  點評：水泥企業商定區域水泥（熟料）價格及執行政策在業內已經習以為常，只是大部分不會落在紙面，區域價格協同或是違反價格法或是違反反壟斷法，都是與市場經濟相悖的行為，然而仍然有部分企業認為區域價格協同是一種必要的、有效的維護企業、行業利益的手段。此次水泥企業的億元壟斷罰單是否能起到敲山震虎的作用筆者認為仍未可知，一方面水泥行業內的區域企業協商由來已久，既包括價格協商也包括開、停工協商，且在部分地區得到大多數企業的贊同；另一方面，企業在趨利的競爭與競合中很容易規避法律風險。而對于上述三家被罰企業來講，在東北地區的水泥市場或許能夠得到一定時間的規范，但根本上而言對水泥市場不會起到太大影響，企業的生產經營未收太大影響，相信在企業內部合規管理等方面會起到一定的震懾作用吧。