建材：水泥價格旺季上漲
水泥行業：9月8日至9月12日，全國水泥平均價格環比上漲1元/噸，漲幅0.31%，華東地區上漲4元/噸（杭州+10，南昌+20），其他區價格均持平；9月8日至9月12日，全國水泥平均庫存環比持平，華北東地區下跌1%（石家莊-2%，鄂爾多斯-5%），華東地區下跌1%（銅陵-5%，九江-5%，龍巖-5%），西北地區上漲2%（西安+5%，寶雞+5%，安康+5%，西寧+5%，阿克蘇-2%），其他地區無變化；：9月8日至9月12日，秦皇島中轉地煤炭價格環比上漲（山西優混+2，大同混煤+2，山西大混+2），華東地區環比下跌1元/噸，西北地區環比下跌5元/噸，其他各地區煤炭價格均持平。
其他建材行業：pvc、軟泡聚醚價格上漲，聚合mdi價格下跌。
維持行業“持有”評級上周水泥價格小幅上漲；8月份基建投資和房地產投資同時減速，需求惡化。
維持我們前期的判斷，9-12月份，一方面經過1-8月份價格持續下跌且已處于較低位?，在年內最大旺季來臨之際，企業乘勢漲價的訴求強烈，另一方面，剔除淡旺季因素，在地產投資回暖之前，預計行業整體需求仍將維持較弱的態勢；綜合來看，9-12月水泥價格會上漲，但是漲幅可能不大；而且目前有一點確定的是，無論今年漲價幅度多大，下半年華東地區企業的噸毛利都很難超越去年同期水平，企業盈利增速將呈回落趨勢；結合基本面因素（彈性不大），我們仍維持行業整體“持有”評級，建議關注基本面在底部的冀東水泥和金隅股份。
中國水泥網風險提示：行業需求大幅惡化，新投產能超預期。
編輯：何姝
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