金隅股份：地產大幅結算 水泥仍在底部
報告期內金隅集團完成營業收入206.4億元，同比增長1.23%：實現營業利潤17.90億元，同比增25.46%：歸屬母金隅集團凈利潤13.81億元，同比上升6.27%。
2014年上半年分析：保障房大量結算，水泥仍在底部。
地產業務方面：上半年金隅集團地產結算收入保持穩定增長，其中保障房大幅結算(結算面積同比增長827%)，商品房結算略微下滑；銷售方面，受地產景氣度下滑影響，金隅集團整體銷售出現下滑，其中保障房下滑幅度較大。
水泥業務方面：銷量上升拉動收入增長，受益于煤炭價格下跌，成本下降，但水泥價格下跌更多使得使盈利未見改善。
物業出租方面：租客續租和租金上漲使收入保持增長。
未來展望：工業用地轉化支撐地產業務擴張，水泥仍需等待京津冀需求好轉。
地產業務：盡管上半年金隅集團商品房結算出現下滑，但金隅集團大量已售未結面積為未來地產結算收入增長提供支撐。上半年，房地產銷售景氣度持續下行，政府持續出臺政策放松地產調控，地產銷售存改善預期；同時，金隅集團目前在北京擁有700萬平的工業用地儲備，將持續轉化建設自主型商品房。
水泥業務：供給方面，京津冀地區新增產能較少疊加區域逐步淘汰小粉磨站致使市場集中提高，區域供給格局趨好；需求方面，目前區域位于需求底部，期待京津冀一體化政策逐步落實，帶動區域需求回升。
編輯：周夢瑩
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