一、本周水泥產業鏈行情表現

1.1各項價格指數

　1.2 水泥價格變動表（9月16日至9月20日）

二、水泥行業本周動態點評

1、云南省公布最新水泥熟料生產線清單

近日，云南省工信廳發布了云南省水泥熟料平板玻璃生產線清單，目前全省共有117條水泥熟料生產線，其中10條生產線沒有生產許可證，合計產能達到740萬噸，13條生產線將陸續退出，預計將退出產能約646萬噸。另外，工信部聯原[2016]118號中落實了產能置換方案的在建項目以及已落實產能置換方案的新建項目合計有14條，總產能1545萬噸。

簡評：根據工信廳發布的這一份清單，未來幾年云南省水泥產能將會穩步增長，凈增量有約900萬噸，若暫無生產許可證的生產企業通過購買產能指標的方式取得許可證，產能將會進一步擴大。

2、上峰水泥擬競拍寧夏石灰石礦產資源

上峰水泥9月18日午間公告，公司控股子公司萌成建材擬參與寧夏鹽池縣萌城石梁北部石灰巖礦探礦權網上掛牌方式公開出讓活動。該石灰巖礦距離萌成建材廠區約5公里，有效儲量約2.8億噸左右。據公告，此次參與競拍是為了進一步增加公司石灰石礦產資源儲備，確保未來可持續發展。相關事項已在公司第九屆董事會第七次會議上全票通過，公司董事會同意并授權公司經營層在不超過董事會決策權限范圍內參與競拍該項資源。

簡評：8月，上峰水泥公告稱收購寧夏明峰萌成建材有限公司65%股權，工商系統信息顯示，上峰水泥的子公司浙江上峰建材有限公司于8月29日成為萌成建材的股東，盡管持股比例比公告中所稱的65%少了10%，但仍然是控股股東。萌成建材目前擁有兩條水泥熟料生產線，產能分別為2500t/d和4500t/d，以及配套四條水泥粉磨生產線，此次競拍石灰石礦產資源，有利于公司在寧夏地區的長遠競爭優勢。

三、混凝土本周動態點評

3.1混凝土動態

1、三圣股份收到關于收到中國證監會重慶監管局《行政處罰決定書》

重慶三圣實業股份有限公司（以下簡稱"公司"）于 2019 年 3 月 28 日收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》（渝證調查字 2019108 號），因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，決定對公司立案調查。1、三圣股份與重慶青峰健康產業發展有限公司（以下簡稱青峰健康）構成關聯關系；2、三圣股份通過供應商向青峰健康提供資金合計 44900 萬元；3、青峰健康歸還三圣股份占用資金及利息。以上過程 三圣股份在2018 年 5 月 14 日至 2018 年 12 月未及時披露公司通過供應商向關聯方青峰健康提供資金的關聯交易情況。因三圣股份未按照相關法律法規及時履行信息披露義務，三圣股份 2018 年半年度報告和 2018 年第三季度報告存在虛假記載和重大遺漏。

簡評：三圣股份是一家生產商混、外加劑、醫藥中間體的民營企業，此次收到行政處罰書，管理層未履行法律法規、及時披露重大信息的義務，并且存在報告數據虛假行為，導致2018年年中公司披露的經營業績數據出錯，數據顯示，改正過后的扣非后歸母凈利潤6401.16萬元，同比增長6.12%，之前錯誤數據是6660.56萬元，同比增長10.40%。根據2019年年中數據，公司扣非后歸母凈利潤是0.71億元，不過修改后的同比上升10.93%，筆者按當前修改后的數據判斷，公司業務維持穩定，業績和去年小幅提升，但公司管理層此次爆出違規，顯示著公司監督、管理制度是有問題的，對一家想走得遠，行政監管是必不可少的，一家不能夠堅守法律，又無法履行義務，談何讓投資者信服，雖然暫時業務穩定，但人無信、則無立，何況是公司呢。

　2、為打贏藍天保衛戰 京津冀及周邊地區28個城市，停工6個月

生態環境部發布了《京津冀及周邊地區2019-2020 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案（征求意見稿）》， 也就是大家所說的"停工令"。 2020 年是打贏藍天保衛戰三年行動計劃的目標年、關鍵年，2019-2020 年秋冬季攻堅成效直接影響 2020 年目標的實現。文件對于攻堅行動方案的總體要求、主要任務、保障措施等做出了詳細的說明，且部分城市對于涉及工程行業落后產能淘汰以及氮氧化物、顆粒物排放和工地揚塵、礦山治理等方面做出了詳細安排部署。此次專項整治的時間為2019年的10月1號到2020年的3月31號，共計6個月。涉及的省份主要是京津冀和山西、山東和河南等省市。

簡評：2020年藍天保衛戰三年計劃中的關鍵的最后一年，去年藍天保衛戰開啟，各地原材料因停工停產而出現供給端收縮，價格出現上漲。去年藍天計劃是2018年6月11日-2019年4月28日，分三段，其中最后一段是2018年11月-2019年4月，也是對監督的產業影響最大的一段，重點督查京津冀、汾渭平原、長三角地區應對措施。我們回看今年的規劃，今年同樣是28個城市（京津冀及其周邊為主），筆者判斷，從兩輪規劃來看，今年環保監督力度和去年持平或影響范圍只在京津冀周邊城市，同時時間提前一個月，預計此地的重點監督產業供應量將受影響，價格預計在三季度末或四季度初將進入上升通道。

3、青島市開展預拌混凝土和預拌砂漿生產企業揚塵治理專項檢查

日前，為配合生態環境主管部門企業揚塵治理工作，扎實推進青島市建設領域揚塵污染防治,推動打贏藍天保衛戰行動向縱深邁進，根據青島市揚塵污染防治工作要求及部署，市質監站牽頭，各區（市）質監機構和散裝水泥管理部門共同參與，聯合開展全市預拌混凝土和預拌砂漿生產企業揚塵治理專項檢查。本次專項檢查主要內容共有七項：一是落實企業揚塵治理主體責任；二是生產企業廠區要硬化、綠化；三是廠區露天堆料應進行全覆蓋；四是生產過程全密閉管理；五是廠區內外要整潔、濕潤、不揚塵；六是進出廠區大門車輛要沖洗；七是廠區空氣質量監測數據應準確。本次檢查分為三個階段：9月12日-9月19日為企業自查階段；9月20日-9月25日為各區（市）普查階段；9月26日-9月30日為市質監站抽查階段。

　簡評：9月以來，各地混凝土以及砂漿企業進行揚塵治理專項檢查，為國慶以及冬季霧霾提前做好準備，行業正朝著綠色標準生產。雖然各地監管部門早在去年和今年上半年就開始進行檢查并責令不合格企業限期整改，因此市面上大部分企業基本符合標準，供應雖不會大幅收緊，但也要注意今年金九和銀十的旺季是否很旺，筆者預計短期混凝土價格將窄幅上揚。此外今年下半年混凝土企業通過一系列整改，轉型升級，促使混凝土行業大都基本實現綠色經營。

　四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全國商混價格指數止跌。其中西南和華北商混價格指數回落，周環比分別下滑0.48%和0.35%，華東地區商混價格指數周環比上升0.33%。華東安徽和上海地區商混價格上調10元/方，主要是需求回暖，同時水泥、砂石價格走高。華北北京和河北漲跌互現，北京因迎接國慶，市內運輸管制，價格略微上調；而河北因市場競爭激烈，價格下調10元/方。四川因雨水較多，四川需求未有起色，價格微調5元/方。

預計下周全國商混價格指數將觸底回升，一方面，原材料砂石成本高企不變，不過全國各地水泥價格陸續上漲。另一方面，天氣方面，全國降雨范圍縮小，降水主要位于西藏東部、川西高原及云南西部等地，全國天氣轉好，不少企業趕在國慶之前，加速施工，積極采購原材料，預計下周混凝土價格指數將回升。