水泥板塊強勢上漲，青松建化股價一度沖擊漲停，天山股份、萬年青、華新水泥、四川雙馬等個股同樣有不俗表現。

　　據悉，唐山及河北省幾家水泥公司遭地方政府勒令停產，以應對污染問題，估計停產將延續至7月份。野村發表報告稱，考慮到寬松政策和減產的影響，該行維持對內地水泥業正面的看法，報告稱，唐山及北京的水泥公司已調高水泥價格每噸20元人民幣，或約4%至5%。野村估計，當減產延續7月份時，華北的水泥價格將進一步上揚。

　　另外，野村中國經濟研究組預測，內地固定資產投資于19年度將增加7.9%，增長加快或可刺激今年余下時間的水泥需求。

　　新一批重大項目接力或將拉動新一輪水泥需求！

　　多個省份近日密集開展上半年穩投資調研和督導，一些地方已提前完成上半年重大項目投資目標。與此同時，福建、湖北、廣西、山東、安徽、湖南等地正在謀劃新一批重大項目投資計劃，除了傳統基建外，高端制造業和以5G、工業互聯網為方向的新型基建成為投資熱點。

　　專家指出，下半年要堅持穩投資帶動穩增長，不斷優化有效投資布局。還要創新投融資方式，在提高專項債利用效率、推動基建投資回升的同時，加快完善多層次資本市場，打通高新技術企業利用科創板融資的通道。

　　時值年中，多地召開經濟運行形勢分析會，再度釋放穩投資、穩增長信號。

　　6月18日，陜西省發改委召開上半年經濟形勢分析會，明確把穩增長作為當前經濟工作的突出任務。山西近日召開經濟運行“雙過半”研判分析會議，提出確保時間過半、任務過半；狠抓開復工率，推動項目開工建設；加強市場預期引導，激發民間投資活力。

　　作為穩增長的重要抓手，穩投資特別是重大項目投資被高度重視。記者獲悉，6月以來，山西、青海、陜西、廣西等多地發改委圍繞固定資產投資完成、新增新開工重大項目、重點項目推進等進行調研督導，明確全面梳理投資項目，逐項研究推進方案，統籌謀劃推動新增新開工項目，確保年度目標任務的全面完成。

　　從多地近日公布的穩投資“成績單”來看，不少地方提前完成上半年投資目標。截至5月31日，貴陽市重大工程和重點項目投資提前超額完成上半年目標任務；河南省今年前5個月，重點項目共完成年度投資目標的52.8%、完成年度開工目標的70.9%，提前并超額完成上半年整體目標；廈門市2019年在列的省重大項目101個，13個項目已竣工，其余88個省重大項目1至4月完成投資168.4億元，完成同期投資計劃的112%。

　　穩投資即將步入2019年下半場，多地已提前規劃布局。僅6月以來，福建、湖北、廣西、山東、安徽、湖南等地以及長三角等區域密集發布新一批重點項目建設計劃，總投資規模超過萬億元。

　　安徽省近日發布的2019年省重大前期工作項目推進計劃顯示，計劃投資103個重大項目總投資額達5125.79億元，提出將加強項目謀劃儲備，重點謀劃一批產業類、創新類、基礎設施類等項目。此外，廣西下達2019年第二批自治區層面統籌推進重大項目計劃，涉及項目178個，總投資3018.7億元。福建各地集中開工一批重大項目，其中產業重大項目93個，總投資約496億元。6月24日召開的長三角G60科創走廊聯席會議簽署了86項區域一體化重大合作項目，總投資達2192億元，涉及產融結合、先進制造、科創環境等。

　　“今年我國經濟運行總體平穩，但在復雜的國內外形勢下，下半年仍要堅持以穩投資帶動穩增長。”摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對記者表示，穩投資作為政策組合拳，要不斷優化有效投資的布局，在調結構和惠民生方面引導投資，加大基礎設施的投資力度，在促進企業轉型等方面加大投入。(經濟參考報)

　　申萬宏源：水泥股攻守兼備

　　國盛證券指出，泛京津冀水泥淡季不淡，6月水泥發貨有所加速，價格表現反季節強勢。北方基建占比較大，發貨加速可能和6月地方債發行加速有關。未來需求可持續，雄安新區啟動區詳規公示期間，相關基礎設施工程已經開始招標，年內有望進入實質建設階段。同時環保錯峰持續發力，河北6月、8月均有10天停窯限產，低庫位下水泥價格有望持續上漲。在一月份年度策略中我們提出迎接細分龍頭的春天，在目前時點我們認為應該更加踴躍擁抱細分龍頭--迎接細分龍頭的盛宴。

　　太平洋證券表示，由于淡季逐漸來臨，本周全國水泥總體需求有所減弱，價格環比回落0.6%，價格下跌區域主要集中在上海、浙江、江西和山東等地，幅度10-30元/噸，但由于庫存低位且各地均有計劃展開錯峰生產，尤其“告誡會”之后，市場價格大幅波動概率減小，我們認為6-8月份淡季價格回調幅度將較小。而展望2019H2，地產下行壓力將逐步體現，而基建的提速可能對沖三四線城市潛在的地產下行風險，因此有重點工程支撐的區域需求有保障，京津冀地區是我們相對看好的地區。

　　申萬宏源認為，水泥板塊攻守兼備，西北、華北是二季度起首選方向。我們認為，當前水泥板塊較其他品種呈現明顯避險屬性，在行業供給趨穩背景下，房地產建安和基建的正增長將使供需環境得到進一步優化，支撐全年盈利水平進一步提升。此外，增值稅下調和專項債《通知》等利好政策的影響將不均衡的流向不同區域，預計西北、華北地區標的業績將呈現高彈性，系二季度起布局的首選方向。