海螺水泥ＡＨ股價格率先接軌
2004-11-03 00:00
雖然海螺水泥證券事務部人員一再表示，目前公司經營正常，前期股價下跌只是二級市場的原因，預計四季度業績會好于三季度，但近期其走勢完全可以用“悲觀”二字來形容。海螺水泥在１５個交易日內跌去了３０％多，對于這種前期被眾多機構持有的股票而言，只有機構大幅減持才能解釋得通。
申萬巴黎投資總監張惟閔先生曾經表示：“公司業績下滑的水平甚至超出了基金公司的極悲觀預測。”既如此，海螺水泥的數根長陰線就不難理解了。
宏觀調控導致需求減少、水泥價格下跌、煤炭價格增長抬高公司成本等因素，都使得基金經理紛紛調低估值，這些基本面的問題直接反映在了股價上。截至昨日收盤，Ａ股價格為９．０９元，Ｈ股價格為８．６５港元（相當于９．１７元人民幣），該股的Ａ、Ｈ股價格已經率先實現了接軌。
從操作角度看，在Ｈ股市場交易的外資采取了與Ａ股市場基金相同的策略。海螺水泥Ｈ股在上周末大跌的情況下，前天再跌２．３１％，收盤價８．４５港元。外資投行認為，其下跌主要是第三季度業績不理想所致。受此預期影響，一些大機構紛紛減持，如摩根大通在上周二減持了１４６萬股，直接導致該股的大跌。與其持同樣判斷的還有內地基金公司的研究員，有分析師就認為水泥行業若重新走強，可能是一兩年以后的事情了。
對于Ａ股與Ｈ股價格接軌一事，市場分析師提醒投資者不要認為下跌風險已經釋放完畢，畢竟基金等大機構一旦出現規模性減持就將持續一段時間，這期間的殺跌力量很兇猛。同樣，由于Ａ股市場非全流通問題，導致Ａ股價格會適當地溢價于Ｈ股，過分地以Ｈ股的價格來估值Ａ股也不是理性的判斷。（中國水泥網 轉載請注明出處）
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