水泥需求恢復慢于預期 行業性投資機會未到
安信證券和國信證券近日發布的水泥行業研究報告都指出，今年以來水泥行業需求恢復慢于預期。水泥行業基本面仍在探底。
據安信證券草根調研反映，今年的水泥需求恢復慢于預期，民工返城也有所推遲。國信證券報告數據顯示，上周全國水泥市場平均價格比上周下跌0.34%，山東和陜西地區水泥價格小幅上調但有價無市。
1月份中國宏觀經濟數據表現不佳，除了春節錯位干擾外，經濟不振是基礎原因。而媒體報道的2月份上半月四大行信貸數據和一些草根調研顯示，部分企業2月份以來復工較慢，經濟需求恢復低于預期。
在此背景下，水泥股行業性投資機會尚未到來。安信表示，寬松政策刺激的背景下，依然是博弈估值上的左側機會，盈利上的右側投資機會還需要觀察放松后能否刺激各地的投資需求起來。
在行業中，安信相對看好大市值的海螺水泥和冀東水泥，因這些大企業的抗風險能力較強、估值更低、流動性好，適合用來博弈估值；國信則相對看好有望進行估值修復的海螺水泥、江西水泥、巢東股份。
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