一、價格總體表現

　　10月份西南的水泥市場可以說是精彩紛呈；除了層出不窮的收購案奪人眼球，成都的漲價和貴州的暴跌也都為西南市場增添看點。具體而言，水泥企業和下游混凝土企業之間通過協商，四川成都水泥價格在月末上漲30-50元/噸。而貴州因為前期限電因素消失，產能過剩問題充分暴露，水泥價格在10日和25日左右經歷兩次下挫。

　　相比成都和貴陽的大起大落，重慶和云南市場在10月份表現并不搶眼。重慶合川地區企業有漲價意愿但是未見動作，而云南昆明和曲靖地區受到需求的影響，在20日左右再次下調價格20元/噸，成為西南的新價格洼地。

表1：10月西南地區P.O 42.5水泥平均價格表 單位：元/噸

數據來源：中國水泥網

圖1：10月西南地區P.O 42.5水泥平均價格走勢

數據來源：中國水泥網

二、各省市具體變化

　　四川成都拉法基領漲

　　10月26日拉法基所有散裝品種上漲50元/噸，30日所有袋裝品種又上漲30元/噸，領漲成都水泥價格。從業內人士了解到的情況， 10月份成都地區漲價主要是受到煤炭漲價和柴油漲價的影響，下半年噸水泥成本上漲20元/噸左右；下游攪拌站因為運輸成本上升也有強烈的漲價意愿。此番漲價各家企業醞釀已有2-3個月，但是原本的傳統旺季遲遲未來，水泥需求沒有好轉，直到10月份，水泥企業和下游企業的漲價意愿非常強烈了，才使價格終于成功上漲。

　　目前，成都P.C32.5市場價在320-340元/噸，P.O42.5市場價在360-380元/噸。

圖2：四川P.O 42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　重慶旺季需求仍未見起色

　　重慶地區在傳統旺季價格依舊沒漲起來，水泥銷量也未見明顯的回升。從市場了解到的情況，今年至9月份，重慶的項目新開工率都在30%以上，但是真實的情況是大部分項目開工以后處于停工狀態，在傳統旺季也未有好轉。9月份的水泥銷量開始相比上月有1%的漲幅，企業預計本月也差不多。

　　在合川臺泥和冀東新線投產之后，為了搶占市場，合川地區曾有一段時間的價格戰，導致合川地區價格下挫，在市場劃分基本穩定之后，各大企業都有協同漲價的意愿，但是價格目前并沒有變化，合川P.C32.5市場價在230-240元/噸。除此之外，其他地區水泥價格基本保持平穩，萬州、石柱和綦江的水泥價格依舊較高。

圖3：重慶P.O 42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網[Page]

　　云南昆明地區水泥價格低迷

　　往年夏季是云南的雨季，也是需求淡季，但是今年夏季雨水偏少，銷售并未受到氣候的太大影響。一直以來云南需求都比較低迷，到10月份，銷售也沒有回升。相比去年同期，水泥價格下降了80-100元/噸。另一方面，水泥生產成本劇烈上升，10月份煤炭價格已經到達900-1200元/噸，為去年同期的2-3倍。需求不振加上水泥成本的上升，再加上云南本身小企業和落后產能居多，10月份云南水泥工業整體虧損近五成，而且主要是中小企業。

　　目前，受到前期新增產能和整體產能過剩的影響，昆明和曲靖水泥價格低迷，20日左右價格下調20元/噸，目前P.C32.5價格在210-220元/噸。而滇西地區由于產能布局合理、需求基本良好水泥價格也相對較高，P.C32.5和P.O42.5分別在330-350元/噸和390-410元/噸。滇北和滇南的水泥價位居中，P.C32.5分別為250元/噸和280元/噸。

圖4：云南P.O 42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　貴州限電結束價格大幅回落

　　7-9月份的貴州限電大潮使得貴州水泥價格基本上漲了120元/噸，掩蓋了當地產能嚴重過剩的事實。10月份，從協會了解到的情況，貴州的水泥價格相比上月平均降幅達到10%。從企業看，10日左右貴陽水泥企業價格下調在30-80元/噸不等。25日左右，貴陽水泥價格再次下調20-40元/噸不等，而且主要是低標號水泥。相對而言，貴州其他地區水泥價格比較穩定。

　　從需求情況看，貴州的水泥需求在10月份基本可以，相比上月有10%的上漲，但是由于產能壓力太大，貴陽等地的水泥廠在10月底庫位在80%以上，價位也已經跌到了歷史新低。目前，貴陽P.O42.5市場價在340-360元/噸。

圖5：貴州P.O 42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

三、下一階段市場預期

　　11月四川成都漲價蔓延德陽綿陽

　　從目前了解到的情況看，成都蘭豐水泥預計在11月1日P.C32.5上調20元/噸，P.O42.5上調20-40元/噸。峨勝水泥3日也預計分別上調P.C32.5和P.O42.5水泥20和30元/噸。德陽利森水泥也計劃在4日左右上調全部標號水泥50元/噸。此外，據了解，成都、德陽和綿陽的其他企業也有在近期漲價的趨勢。業內人士認為，四季度是提價的最好時機，也是為來年的價格做準備。

　　10月份中建材公告收購利森水泥。利森水泥年產熟料685萬噸、水泥1010萬噸，市場覆蓋了成都、達州、廣安、巴中、南充、德陽和綿陽等地，是四川產能第二大企業。此番并購，利森在德陽和綿陽地區的銷售將和原本的北川中聯和安縣中聯連成一片。更重要的是，中建材在四川的收購工作依舊在繼續，規劃在四川的收購產能達到5000萬噸，這個數值占據四川未來總產能的三分之一至四分之一，而2010年底四川前十強企業才占據總產能的34.9%。據業內消息稱，中建材與成都周邊的另一家水泥企業也在協商中。

　　重慶11月漲價機會不大

　　從產量增速來看，重慶水泥市場在旺季并沒有很大的起色。合川地區有漲價的意向，但是目前還沒有具體的動向。據了解，重慶今年冬季電力缺口在20%以上，但是從相關部門了解到的情況，重慶年底限電的可能性并不大。

　　10月科華集團出售的事情一波三折，從最初的中建材到臺泥，現在又重投中建材的懷抱。臺泥若是收購科華，對臺泥在合川和主城區的控制力影響并不大，卻能抓住重慶利潤相對較好的萬州、石柱和綦江地區，也能跟臺泥在合川和廣安的生產線相呼應。如今，中建材雖入主科華，但要想在重慶形成市場控制力，還得通過收購繼續擴大市場份額，中建材也在公告中表明在重慶的產能目標在3000萬噸。

　　云南昆明曲靖11月情況不會有大好轉

　　國務院在10月份通過《支持云南省加快建設面向西南開放重要橋頭堡的意見》，但是從協會了解到，緬甸自身水泥需求并不理想，現有的水泥產能已經供大于求，而且還有多條生產線在批建中，外界對此需求風潮估計過高。

　　中建材在10月收購了云南思茅建峰水泥、澄江華榮水泥和宜良金珠水泥，而后對天恒水泥也有收購意向。其中，華榮水泥和金珠水泥在昆明周邊，因此，昆明周邊就形成拉法基瑞安、昆鋼嘉華和中建材3家相對較大的集團；而思茅建峰水泥在滇南，預計中建材也看好滇南和國外的市場。由于云南水泥行業出現如此大的虧損面，目前企業并購轉讓的意愿也很強烈。

　　從目前的情況看，云南昆明和曲靖地區在未來一段時間都很難有漲幅。而且，云南在年末缺電停窯的可能性也很小。昆明市場在近期是否能夠走好還是看幾個企業之間的協同力度。

　　貴州11月依舊低迷

　　目前貴州企業庫存壓力巨大，貴陽企業之間存在協同意識，但是從目前看并沒有進一步的動作。在如此激烈的競爭態勢下，后期價格還有進一步下挫的可能性。