近期廣西水泥價格急跌，主要是因為洪澇災害使施工暫時難以進行導致水泥需求急劇回落所致。受此影響，廣東未來水泥市場也將隨之有所回落。華東地區由于水泥企業抱團限產保價，水泥價格穩中有升，但在宏觀緊縮的背景下，出口增長乏力、國內投資放緩、房地產調控等不利因素下，只能短期影響水泥價格，中長期水泥行業供過于求的現狀仍難以改變。不過，冬季儲煤等因素影響下，第四季度水泥供應將受到原料、能源的限制，而第四季度為水泥消費旺季，將導致局部供應短缺使水泥價格上漲。

　　據悉，“十一”長假后廣西和廣東珠三角地區水泥價格下跌，而江蘇南部、湖北東部以及浙江等地的水泥價格卻紛紛上漲。據業內人士分析，目前水泥需求波瀾不驚，并無井噴跡象，因此水泥旺季高位振蕩行情不改。

　　近期廣西水泥價格急跌，主要是因為洪澇災害使施工暫時難以進行導致水泥需求急劇回落所致。受此影響，廣東未來水泥市場也將隨之有所回落。由于桂南地區洪水內澇較為嚴重，致使水泥需求下降，加之水電缺乏的情況較大緩解，水泥生產恢復常態，庫存快速上升，使多數水泥企業紛紛下調價格。

　　10月10日，廣西地區水泥價格全線下跌，跌幅達30-50元/噸。以南寧市場為例，高標散裝水泥報價360元/噸，較之前下跌30元/噸，其他地區也有30-50元/噸不等的跌幅。受雙臺風降雨、“十一”長假影響，廣西地區房地產、鐵路等重點工程項陸續出現停工現象，因此后市水泥價格仍有繼續下跌的可能。

　　受廣西水泥價格回落影響，引起廣東部分水泥跟跌。其中廣東珠海、肇慶兩地水泥和熟料價略有下調，跌幅為10-20元/噸，廣州、深圳、佛山、江門等其他地區暫時保持平穩，但未來也有下跌可能。

　　華東地區由于抱團限產保價，水泥價格穩中有升，但只能短期影響水泥價格，中長期水泥行業供過于求的現狀仍難以改變。

　　國慶節后，江蘇南部鎮江、常州、無錫、蘇州等城市熟料和水泥價格均上調20元/噸。現熟料到位價格370-380元/噸，高標散裝水泥400元/噸。節后大部分水泥企業按照限產協議的原計劃進行停產是價格上漲的主要推動力。

　　另外，浙江水泥價格在整體保持穩定的情況下，南部熟料價格略有小幅上調，幅度10元/噸。據了解，自9月20日起，南方水泥發動下的浙江省水泥企業輪流進行停產，到目前為止，90%的企業都在執行。此外，通過停產，湖北東部企業的水泥價格也上漲30-50元/噸

　　不過，在宏觀緊縮的背景下，出口增長乏力、國內投資放緩、房地產調控等不利因素下，該協議只能短期影響水泥價格，中長期水泥行業供過于求的現狀仍難以改變。

　　數據顯示，8月，出口訂單指數大幅下降，加之隨著歐美經濟的放緩預期，市場普遍預計下半年中國經濟增速可能還將放緩。而且影響水泥主要的房地產調控仍在加碼，雖然7月初加息之后，并未再次加息，但央行推出新規凍結資金9,000億。

　　此外，8月主要投資數據顯示，房地產投資、鐵路投資、交通運輸業（公路、水路等）投資累計增速為25%、-11.5%和13.6%，環比下降0.4個、10個和2.1個百分點，顯示出需求有所疲軟。[Page]

　　房地產行業也不樂觀。繼8月份銷售金額年內首現同比下降之后，國內住宅開發龍頭萬科9月銷售額再次出現同比下降。

　　同樣出現銷售同比下滑的，還有碧桂園 、中海、保利地產 、龍湖等排名前十大的地產商。“金九”出現數家大型房企銷售同比萎縮，是2009年來第一次出現。

　　從供給上來看，近期水泥投資又有死灰復燃的跡象，中期來看，未來供應增長仍將持續到2013年，而且即使考慮落后產能全部淘汰，2011年和2012年產能增加規模在億噸以上。而且供給主要集中在2010年以前較為景氣的西北、華北地區，加劇了水泥行業供求的不平衡狀況。

　　2011年6月水泥新開工計劃總投資額分別為185億元，同比增速為54.7%，顯示水泥投資仍然過熱。另據興業證券統計，2010年以后在建的水泥生產線達323條，總計產能超過4億噸。扣除落后產能淘汰，2011-2013年，全國水泥產能凈增量為1.66億噸、1.63億噸、0.35億噸。

　　水泥需求主要來自房地產投資、中央重點工程項目、新農村建設等方面，其中房地產占1/3左右的份額，中央投資占20%左右，新農村建設占15-20%。雖然國家力推1000萬套保障房建設，但由于房地產受調控、高鐵等中央項目投資減少影響，未來需求增長不容樂觀。

　　國家統計局近日發布的統計數據顯示，上半年房地產開發投資額同比增長32.9%，但是商品房銷售面積同比增長12.9%，如果房地產成交持續低迷，而調控力度仍不放松，房地產的后續開發力度將逐步減弱，水泥和鋼鐵等原材料的需求可能在下半年開始疲軟。

　　雖然保障房建設加快，能增加水泥需求，但畢竟國家沒有那么大的財力維持每年建設1,000萬套保障房，更何況保障房對水泥需求增量影響并不大。

　　根據我國城鎮民用住宅平均每平米0.2噸水泥消耗量估算，每套保障房水泥平均用量在10噸左右，2011年保障性住房建設拉動水泥需求增量為1億噸，相當于2010年水泥總產量的5.35%，對水泥行業的供需影響不是十分顯著。

　　從以往季度數據統計分析，四季度水泥產量平均占到全年的27%以上，屬于一年中需求最旺的時期。從以往季度數據統計分析，四季度水泥產量平均占到全年的27%以上，屬于一年中需求最旺的時期。冬季儲煤等因素影響下，第四季度水泥供應將受到原料、能源的限制，而第四季度為水泥消費旺季，將導致局部供應短缺使水泥價格上漲。

　　截至9月26日，秦皇島大同優混和山西優混分別為885元/噸和835元/噸，與上周相比價格不大，港口庫存量620.93萬噸，比上周下降9.26%。

　　另外，提前冬儲的東北黑吉兩省價格在冬儲前再次上漲，同比上升近200元/噸，已是除新疆外全國最高價。據長江證券分析，哈爾濱P.O42.5散達到500元/噸；長春為485元/噸。目前東北地區平均價格已排到全國首位，再過半個月左右東北地區即將進入需求淡季，所以黑吉兩省價格應是2011年的最后一次上漲。最后一次價格上調更有利于進入冬儲期的價格調整，從東北地區今年市場表現來看，2011年冬儲價格或將一改往年大幅下跌的狀態。