一、全國與區域行情綜述

　　1.1 全國行情：行情降溫，長三角拉開季節性回調序幕

　　12月，全國水泥行情降溫。經歷過11月的大幅上漲后，本月上漲勢頭放緩，中旬達到高峰后有短暫的回調，之后呈現緩慢下滑的趨勢。總體來看，全國水泥價格已經進入季節性調整階段。

　　區域之間行情有分化，華北和中南漲，西北跌，其他地區行情基本穩定。京津冀地區尤其河北受重污染天氣預警影響，產銷雙弱，但由于供應受到限制，京津水泥價格淡季推漲。廣東則是由于西江航運受限，珠三角地區供應偏緊，價格如期上漲。西北主要受到陜西和青海的拖累。由于低溫天氣影響，陜南需求大幅下滑，價格走低；青海市場已基本休市，冬銷價陸續出臺。華東地區，浙中南價格率先下調，拉開了長三角價格季節性回調的序幕。東北地區已全面進入淡季，各企業執行冬季錯峰停窯，行情有小幅下滑。西南地區相對穩定。

　　12月初全國水泥價格指數（CEMPI）為161.68，月末為162.19點，本月環比上漲0.51%，同比漲幅為8.20%。

　　圖1、2：12月全國水泥價格指數CEMPI 、水泥價格指數（CEMPI）K線圖

　　數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據研究院

　　成本方面，12月末秦皇島（Q5500K）動力煤平倉價為577元/噸，環比下跌7.97%，同比下跌17.84%。12月水泥與煤炭成本價格差，當月環比上漲2.10%，絕對值約7.4元/噸，同比上漲了13.98%。

　　圖3：2018年12月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

　　數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據研究院

　　1.2 區域行情：漲跌互現，華北、中南淡季上漲

　　2018年12月，全國六大區域水泥均價漲跌互現，無明顯規律。華北和中南地區環比分別上漲2.52%和2.07%，西北下跌1.35%，其他地區行情基本穩定，漲跌幅在0.5%以下。華北，京津冀地區尤其河北受重污染天氣預警影響，產銷雙弱，但由于供應受到限制，京津水泥價格淡季推漲一輪。中南地區價格上漲主力為海南和廣東，海南省需求好轉，外部水泥流入減少，廣東則是由于西江航運受限，珠三角地區供應偏緊，價格如期上漲。西北主要受到陜西和青海的拖累，當月跌幅在各大區域中是最大的。由于低溫天氣影響，陜南需求大幅下滑，價格走低；青海市場已基本休市，上旬陸續出臺冬銷價，價格環比有所調整。華東地區省（市）漲跌互現，浙中南價格大幅下調，拉開長三角價格回調的序幕，福建、山東有所上漲。西南地區相對穩定，盡管西藏水泥價格當月環比大跌14.11%，但對西南區域整體影響不大。東北地區已全面進入淡季，各企業執行冬季錯峰停窯，行情平穩運行，僅有小幅下滑。

　　表1：2018年12月全國及七大區域水泥價格指數變化

　　數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據研究院

　　圖4：12月全國及六大區域水泥價格指數走勢（單位：點）

　　數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據研究院

　　東北地區水泥行情平穩，市場冬休，生產線全面錯峰停窯。

　　華北地區需求清淡，價格推漲。京津唐地區12月初水泥價格普遍推漲30元/噸，多數實際執行在10-20元/噸不等。

　　西北地區進入淡季，除陜南地區外其余各省需求基本結束。陜西關中及陜南地區月初以來水泥成交陸續暗降走低20-40元/噸不等；青海地區上旬報價下滑50元/噸左右；新疆昌吉、烏魯木齊、喀什地區大幅上調50-70元/噸。

　　華東地區行情降溫，浙中南率先下調。江蘇省月初中部揚泰地區、南京江北市場補漲20元/噸，5日宿遷、徐州地區上調水泥價格30-50元/噸，實際落實幅度基本在15-20元，中下旬以來蘇錫常地區價格下調15-30元/噸左右；浙江省4-5日杭州、紹興、湖州、嘉興等地上調15-20元/噸，對前期調整進行部分補漲，12日起浙中南金衢麗及沿海溫臺地區水泥價格下調50-60元/噸，寧波、舟山下調30-40元/噸，中下旬浙北紹興、寧波地區上虞、余姚、慈溪等下調40-50元/噸，下旬浙江沿海溫州地區水泥價格繼續大幅下調50元/噸；安徽省皖北部分地區月中價格優惠20-30元/噸左右，24日安徽黃山地區下調價格30元/噸；福建省12日起普漲20元/噸，下旬廈泉漳、三明、龍巖、寧德等地部分實際成交暗降10-20元/噸；江西省撫州、鷹潭地區月中下調20元/噸，贛東北地區中旬以來松動下滑20-25元/噸；山東省4-6日濟南、泰安、淄博、聊城、棗莊、菏澤、濟寧等多地上調水泥價格30-50元/噸，月中棗莊、臨沂等地略有松動10-30元/噸，中下旬日照、臨沂等地區繼續上揚10-20元/噸。

　　中南地區有漲有跌，廣東、海南調漲，兩湖及河南下滑。湖北省下旬鄂西北襄陽、宜昌成交價格下滑10-20元/噸；湖南省下旬懷化等局部市場價格下調30元/噸；廣西地區10日起桂林水泥價格上調15-25元/噸；廣東月中粵東梅州地區普漲10-20元/噸，15日起粵北、珠三角、梅州及粵西陽江、茂名等地上調20元/噸；河南省月末新鄉地區松動下滑30元/噸；海南6日起海口、三亞、儋州等各地普漲20-30元/噸不等。

　　西南地區行情走弱。重慶11月底以來水泥價格暗降20-30元/噸；四川月初以來川南瀘宜、資自內等地上調價格20-30元/噸；云南省月初昆明地區上調價格10-20元/噸，4-11日保山、德宏地區部分下調20-30元/噸，5日大理、麗江地區局部下調10-30元/噸不等，6日文山地區價格推漲10-20元/噸，7-8日曲靖地區上調價格20元/噸；貴州1-3日貴陽下調水泥價格20元/噸，黔東南、黔西南地區下調水泥價格30-40元/噸。

　　二、各省行情走勢

　　2.1 各省12月價格變動分析

　　2018年12月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為492.38元/噸，環比基本保持平穩，同比漲幅為8.2%。本月價格環比下跌的省（市）有10個，上漲的有16個，其中海南、北京和天津的漲幅居前列，漲幅均在10%以下。下跌的省（市）中，西藏和青海跌幅在10%以上，分別為14.11%和12.77%。總體來看，12月水泥行情有所降溫。

　　表2：2018年12月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　數據來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據研究院

　　2.2 重點異動省份具體變化分析

　　2.2.1 海南省：需增供減，價格調漲

　　12月，海南省P.O42.5散裝水泥均價環比上漲6.96%。

　　本月由于海南地區項目開工有所增加、年底趕工，水泥需求有所增長，加之島外水泥進入減少，12月6日起島內華潤、椰樹、天涯、藍島等主要地產水泥針對各品種袋裝水泥價格上調20-25元/噸，針對散泥出上調30元/噸。海口、三亞、儋州等各地價格普遍上漲。調后海口地區P.O42.5散裝主流出廠470-480元/噸左右。

　　圖5：近3個月海南省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據研究院

　　2.2.2 京津：供應受限，淡季推漲

　　12月，北京和天津P.O42.5散裝水泥均價環比分別上漲4.39%和3.99%。

　　京津冀地區水泥熟料供應受限，價格淡季推漲。12月初京津唐地區水泥價格普遍推漲30元/噸，受重污染天氣預警影響，未全幅落實，多數執行漲幅10-20元/噸左右。調后北京、天津市場42.5散泥報價漲至480-500元/噸左右。近期北京、天津需求小幅下滑，市場成交略有松動。

　　圖6：近3個月京津P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據研究院

　　2.2.3 福建省：水泥熟料外輸，供需壓力較小

　　12月，福建省P.O42.5散裝水泥均價環比上漲3.90%。

　　福建地區受到陰雨天氣的影響，需求表現一般。但受浙江高價市場吸引，部分企業水泥、熟料外輸，同時沿江海螺對福建低價區域發貨節奏放緩，福建本地市場產銷壓力緩解。

　　12日起福建各主要企業針對各區域全品種水泥價格上調20元/噸，14日起對銷廣東市場水泥價格同步上調10-20元/噸，部分廠家已陸續發布調整通知。11月以來福建地區外輸浙江、廣東地區熟料較多，加之臨近年底工程趕工，市場需求尚可，此輪普漲基本落實到位。但由于治超影響，閩南三明、龍巖水泥對沿海運輸受限，以及浙中南地區水泥價格大幅下調等因素作用下，近期廈泉漳、三明、龍巖、寧德等地部分廠家水泥實際成交暗降10-20元/噸。

　　圖7：近3個月福建省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據研究院

　　2.2.4 西藏：預期不樂觀，冬儲優惠超百元

　　本月西藏地區P.O42.5散裝水泥均價環比大跌14.11%。

　　西藏市場進入傳統銷售淡季時期，同時鑒于對明年市場需求預期不夠樂觀，西藏拉薩地區主要廠家推出冬儲水泥銷價，優惠幅度超百元每噸。目前拉薩P.O42.5散裝出廠480元/噸-500元/噸左右。冬儲提貨時間截止至來年3月底，其余品牌水泥價格相繼跟進調整，維持原本價差運行。

　　圖8：近3個月西藏P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據研究院

　　2.2.5 青海：需求結束，進入冬儲價

　　12月份，青海P.O42.5散裝水泥均價環比下跌12.77%。

　　12月青海市場基本休市，上旬陸續出臺冬銷價，水泥報價環比下滑50元/噸左右，之后價格沒有繼續下探，基本保持穩定。

　　圖9：近3個月青海省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據研究院

　　2.2.6 浙江：市場進入淡季調整階段，浙中南率先下調

　　12月份，浙江省P.O42.5散裝水泥均價環比下跌5.36%。

　　11月以來隨著浙江杭州、湖州等地停窯限產開展，省內需求表現尚可，四季度浙江地區水泥、熟料價格屢創新高，一些低價外來水泥、熟料涌入增大。由于停窯執行力度不達預期，加上周邊外省水泥熟料不斷涌入，水泥價格繼續全面上漲動力已然不足。

　　12月4-5日浙江主導企業南方對杭州、紹興、湖州、嘉興等地水泥出廠價格通知上調15-20元/噸，對前期調整進行部分補漲。目前浙江省內同時近期雨雪天氣出現，省內需求淡季加速下滑，地產水泥產銷壓力有所上升。受此影響，省內主導企業通知12月12日起針對浙中南金衢麗及沿海溫臺地區水泥價格下調50-60元/噸，針對寧波、舟山市場水泥價格下調30-40元/噸，拉開長三角地區水泥熟料價格季節性下浮的帷幕。市場行情進入淡季回落階段。下旬浙江沿海溫州地區水泥價格繼續大幅下調50元/噸，12月累計下浮100元/噸。省內其余地區或由于應環保要求，下旬停產5-10天，水泥報價暫穩。此外，浙北杭嘉湖等地12月尚未跟進浙中南及沿海市場進行下調，預計元旦后視不同天氣情況影響，1月上中旬將進行首輪下調。

　　圖10：近3個月浙江省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據研究院