一、價格總體表現

　　東北地區水泥價格在6月份大幅上漲后，7月份變化幅度較小，價格走勢比較平穩。以P.O42.5為例，7月，遼寧、吉林、黑龍江價格環比漲幅分別為0.73%、11.47%、7.32%。遼寧和黑龍江環比增幅放緩。

　　7月份初，東北地區淘汰落后產能細則已經出臺，共涉及110家企業，涉及產能2283.6萬噸，其中粉磨能力淘汰1500萬噸左右。東北地區淘汰的產能比較多，占到總產量的18.3%，對供給面縮減有正面效應。

　　表1　7月東北地區P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數據來源：中國水泥網

　　圖1  東北地區P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　二、各省市具體變化

　　吉林地區在6月下旬上調水泥價格后，7月大部分時間平穩度過，下旬在淘汰落后產能和煤炭價格上漲的前提下，部分生產企業小幅上調出廠價格，幅度為10元/噸。在我們電話調研過程中，大部分企業仍然是產銷平衡，無庫存狀態，但是現在部分小廠似乎也受到緊縮政策的影響，回款壓力比較重。吉林亞泰散裝P.O42.5價格在480元/噸，金剛水泥散裝P.O42.5價格在470元/噸。從目前已知的消息來看，吉林水泥企業的銷售價格基本保持在450元/噸以上。有部分企業表示吉林水泥目前是正好的時候，但是不排除需求減少對價格帶來的下調沖擊。

　　圖2  吉林P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　遼寧地區水泥價格在7月份保持平穩，波動幅度比較小。在我們的調研過程中了解到，目前遼寧地區需求有一定的減少，排隊購買水泥比6月份要少10%左右，但是企業銷售價格仍然不變，雖然淘汰落后產能會提升遼寧水泥行業集中度，但是短期來看，還沒有具體的體現。遼寧水泥P.C32.5水泥散裝價格為350-360元/噸，P.O42.5水泥散裝價格在400元/噸左右。

　　圖3  遼寧P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　黑龍江省水泥價格是東北三省價格最高的，高價位的原因很簡單：1.熟料供給可能負增長；2.需求相對較好。齊齊哈爾是黑龍江地區水泥價格最為平穩的區域。目前P.C32.5袋裝水泥大約為400元/噸，P.O42.5袋裝價格為500元/噸，亞泰哈水目前P.O42.5袋裝510元/噸，賓州水泥P.O42.5袋裝價格也為510元/噸。我們調研發現，雖然價格仍處于高位，但是從需求來說，似乎已經開始減弱，多家企業表示，目前銷售沒有5、6月份的火暴，需求有緩慢下降的趨勢，而且哈爾濱、齊齊哈爾周邊的小廠也加緊生產，所以未來價格可能存在一定壓力。目前企業庫存情況也比較好，基本無庫存，多家企業也表示，庫存少和成本提高是促成前期漲價的主要因素。

　　圖4  黑龍江P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　三、下一階段市場預測

　　根據中國氣象局的預測，8月東北部分地區有大雨，但是持續時間不長，對工程項目影響不大，水泥需求量應該繼續維持高位。

　　（1）東北地區熟料產能2011年將負增長

　　東北地區淘汰落后產能2283.6萬噸，而東北三省共淘汰相應熟料產能726 萬噸，2011 年將新增熟料產能595萬噸，全年熟料產能增長率為-1.4%。熟料產能的減少直接影響水泥產量，因此東北三省供需不平將近一步加劇，有利于水泥價格上漲。

　　（2）保障房建設任務落實

　　從黑龍江省建設廳獲悉，11年，黑龍江省計劃建設保障性安居工程住房83萬套，占全國的8.3%、居全國之首。黑龍江省保障房建設10月底前全部開工，年底前竣工率預計達四成以上。東北三省由于全年開工時間有限，任務一旦下達，可能馬上就要施工和建設，因此短期內水泥需求可能會有所上升，也有利于水泥價格的上漲，特別是黑龍江地區的價格。

　　（3）供應緊張或短暫緩解

　　黑龍江齊齊哈爾浩源水泥2200t/d電石渣水泥生產線將在8月投產，吉林和黑龍江的水泥小企業面對目前的高價格，積極生產，短期內落后產能淘汰很難實施。而且遼寧熟料、水泥也正在進入吉、黑兩省銷售。所以目前供應量相對放大，在需求不變或緩慢減少的基礎上，吉林和黑龍江兩省的價格自然承受了壓力。

　　總體來說，東北地區夏季屬于工程開工旺季，加上保障房的建設任務和基礎建設，對水泥的需求還是比較大的。我們目前比較關注遼寧水泥的流入吉、黑兩省情況和緊縮政策影響下的需求狀況，并且認為這兩個因素可能是目前影響東北三省價格的最主要因素。我們認為目前東北三省價格應該會在8月走穩。