盈利

　　2013年華潤水泥控股年度盈利32.8億港元，同比上漲近40%；本公司擁有人應占年度盈利33.3億港元，同比上漲超過43.6%。可以說在2012年股東凈利潤大幅下滑的情況下2013年華潤水泥為股東帶來了不錯的收益，收益額僅次于2011年的全行業波谷時期。從下圖華潤水泥控股的股價走勢來看受行業景氣度、公司2012年經營成果及資本市場變化等多方面因素的影響，2013年上半年華潤水泥控股股價維持下跌態勢，直至6月底開始出現上升勢頭并保持至12月中旬。2014年1月份，在1月14日公司公告盈利將大幅增長之后15日股價跳空高開。

圖1：華潤水泥控股股價走勢

生產

　　從華潤水泥2013年的生產活動來看，公司新建成一條日產4500噸熟料生產線及兩條粉磨線同時淘汰2條1200t/d熟料生產線及相關粉磨線，新增5座混凝土攪拌站，水泥、熟料、混凝土產能分別增加100萬噸、70萬噸、290萬立方米。新增產能的釋放、區域需求旺盛以及公司策略性維持高水平生產活動使得2013年華潤水泥產能利用率大幅提高，其中水泥、熟料產能利用率更是創歷史新高。

　　表1：2008-2013年華潤水泥水泥、熟料、混凝土產能發揮率（%）

　　數據來源：華潤水泥控股年度報告

銷售

　　從公司2013年的銷售活動來看，集團內部的關聯交易額較2012年增加1.43億港元，用于集團混凝土生產的內部水泥銷量為330萬噸，較2012年增加30萬噸，占水泥總銷量比例為4.7%，與2012年相同。外部銷售情況如下表：

　　表2：2012、2013年華潤水泥產品銷售情況

　　數據來源：華潤水泥控股年度報告

　　水泥售價有小幅下滑，但銷量大幅上漲，混凝土售價與銷量均有所上漲，使得公司營業收入（對外銷售）上漲15.8%。水泥產品的售價從2013年年初開始下跌，四月份起經濟活動日趨活躍帶動水泥產品的強勁需求，華南市場自九月份開始進入傳統旺季，水泥售價上升。混凝土均價一直相對穩定，直至第四季度隨著水泥價格的大幅上升約有7.6%幅度的上漲。

成本

　　從公司的成本控制來看，持續的煤耗電耗的降低以及物流成本的壓縮使得公司獲得更好的毛利率。2013年集團采購的煤炭均價為691港元/噸，較2012年減少104港元/噸，噸熟料標準煤耗由2012年的109.3公斤減少至107.8公斤；噸熟料平均煤炭成本由2012年128.1港元下降至105.6港元。噸水泥電力成本由2012年的42.9港元下降至41.1港元，噸水泥電耗由2012年的84.1千瓦時下降至77.6千瓦時，集團的余熱發電設備2013年發電量較2012年增加16.5%。

　　物流管理上通過提高西江流域的運輸能力及中轉庫的年處理能力來凸顯“水運+中轉”的物流運輸優勢。2013年集團通過招標在西江流域已鎖定運輸運力65萬噸，年運輸量達2500萬噸；另外集團持49%股份的廣西潤桂船運有限公司船只數量有所增加，運力提高10萬噸至450萬噸。這使得公司對西江運輸成本的控制得到加強。另外2013年公司中轉庫比2012年增加8個，年設計周轉能力增加400萬噸至3000萬噸。

毛利

　　優秀的成本控制使得公司綜合毛利率較2012年有4.4個百分點的提升。

　　表3：2012、2013年公司產品毛利率比較（%）

　　數據來源：華潤水泥控股年度報告

　　集團2013年凈利潤率為11.2%，較2012年提高1.9個百分點；每噸水泥及每立方混凝土的盈利凈額分別為42.7港元、8.9港元，2012年分別為28.4港元及16.0港元。第四季度華南地區水泥價格大幅上漲，但混凝土價格上漲幅度較小，預計是造成公司混凝土毛利率下滑的主要原因。

　　此外，公司在安全環保和節能減排上給予一貫的重視，2013年一年集團完成28條熟料生產線的改造，并計劃于2014年上半年完成余下的兩條生成產線；年內完成5條熟料生產線的收塵系統技術改造，另外8條正在進行中。公司榮獲香港環保促進會頒發的“香港綠色企業大獎2013”優越環保管理獎銀獎。重視社會責任會使公司保持更長久的可持續發展。