煤價明顯反彈 后期走勢將分化
2月17日鄭商所動力煤期貨主力合約1405高開高走，收于533.0元/噸。大商所焦煤期貨主力合約1405亦大幅上漲，收于947元/噸。
動力煤現貨市場方面，秦皇島港各發熱等級動力煤報價回落5-10元/噸，廣州港內外貿動力煤價格暫穩。庫存方面，截止2月17日6時秦皇島港煤炭庫存為771.3萬噸，較14日顯著下降51萬噸。港口調度方面，近幾日秦皇島港錨地船舶數量處于回升態勢，煤炭出運量也繼續有所上升，顯示下游采購力度已顯現出回升的跡象。
運價方面，17日秦皇島至廣州和上海航線噸煤運價繼續回升0.4元和0.5元。雖然18日港口動力煤價格未能延續反彈勢頭，甚至轉而下跌，但庫存的大幅下降和運價的明顯反彈均證明了當前下游采購力度正逐步復蘇。
同時，在價格大幅下跌的情況下，煤礦生產積極性受到影響，消息稱山西忻州地區的很多煤礦仍處于停產狀態，鄂爾多斯地區的煤礦復產速度也比較緩慢，短期供應端或將對價格產生積極的影響。預計短期內港口動力煤價格仍將有所回升，建議投資者繼續以短多操作為主。
焦煤方面，主產區山西臨汾地區煉焦煤下跌40-50元/噸。由于市場預期元宵節后鋼材貿易商和下游用戶將重返市場，螺紋鋼期價一改此前的疲態大幅反彈，18日午盤焦煤期價也受到較強的提振。但券商認為整個產業鏈所蘊藏的下行風險仍未完全消除，鋼材庫存的高企和粗鋼產量的下滑對煉焦煤市場的擠壓仍將延續。
近日，山西主流煤企開始了第二輪降價，其中山西焦煤集團從2月15日開始再次下調焦煤價格，降幅在40-60元/噸。預計焦煤期價難以持續反彈。
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