水泥板塊需求旺 機構增持助大漲
近期水泥股走勢紅火，整體強于大盤，漲幅遠遠大于其他板塊。如火如荼的行情與保障房建設的推動不無關系。同時從股性來看，水泥股也隸屬于市場中較為活躍的板塊，每逢行情起落表現也極為惹人眼，在本次調整中也不遜色。
從消息面看，近期有關部門提出要落實保障房建設，此消息推動上周水泥股大漲。近期媒體報道保障房至今開工率33%，政府延長開工最后期限至11月，市場普遍擔心保障房不能順利開工，從而無法對沖商品房投資下滑對水泥需求帶來的負面影響。可實際上，在上半年保障房開工率未達預期的情況下，水泥產量依然保持了較高的增速，若各地市政府在行政問責壓力下加快建設進度，則水泥全年需求的高增長將獲得有力支撐。
從行業面看，今年1-5月我國水泥產量7.52億噸，同比增長19.3%。同時上周全國主要城市水泥平均價格409.33元/噸，環比上漲0.19%，東北區域吉林省水泥價格上調，幅度40元/噸;華北區域河北省水泥價格下調，幅度20元/噸;西北區域新疆烏魯木齊地區低標水泥下調20元/噸，西南區域重慶市熟料價格下調20元/噸。進入6月，南部地區進入雨季，因雨水較為豐富影響工程施工進度，水泥需求呈現季節性減弱狀態，以穩為主;而北方地區則旺季持續。另外影響水泥供給的要素是新增產能和淘汰落后產能，短期內限電也會帶來一定影響。而下半年基建項目延續工程和保障房建設將使水泥需求規模維持在高位，但增速放緩，區域市場差異化特征日趨明顯，業績確定性高增長的公司價值將體現。
從機構動向來看，今年一季度，水泥股獲基金公司大筆增持。其中公募基金對于水泥股后市較為看好，而持有較多水泥股的基金凈值也較為堅挺。所以水泥股成為了相對抗跌品種。尤其是在這波下跌中，隨著水泥股的躁動，不少機構再次加碼水泥股。機構的看好，讓水泥股向上的走勢更為順暢。
從投資角度看，行業龍頭企業、區域市場整合中受益的水泥股可重點關注，如東北區域水泥行業未來2-3年具備保護性，可關注亞泰集團；業績確定，需求凸顯的如南部水泥股，可關注海螺水泥、華新水泥、同力水泥、江西水泥等；受益區域整合和區域經濟推動的，如西部水泥股，可關注天山股份、青松建化等。
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