CEMPI環比上漲0.87%  成本需求雙驅  市場窄幅波動

四季度，部分地區進度冬季錯峰階段，供應壓力減輕。全國水泥價格指數（CEMPI）季度均值從109.65增長至110.60，環比增長0.87%。全國水泥市場供需雙弱，較三季度，需求好轉，成本壓力增大，企業推漲意向較強，水泥價格震蕩上漲。區域分化明顯，華東地區少量趕工，需求穩弱運行；中南地區需求好轉有限，漲價意愿強烈；西南地區庫存壓力減輕；華北需求冷淡，穩弱運行；西北地區企業逐步錯峰停窯，行情持弱偏穩；東北地區需求季節性走弱，市場穩中偏弱運行。

與去年同期相比，CEMPI下跌27.01%。

圖1：四季度全國水泥價格比及同比走勢

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）

分月份看，10月份，市場需求弱勢恢復，供給方面，部分地區開始進入冬季錯峰，供應壓力有所減輕，成本增加，水泥-煤炭價差小幅擴大。總的來說，10月水泥市場供大于需，水泥價格上漲難以覆蓋成本增加，CEMPI環比上漲1.23%；11月份，北方地區淡季特征明顯，南方地區季節性需求仍在，供給方面，北方大部分地區開始進入冬季錯峰，同時南方不少省份減產，供應壓力繼續減輕。成本方面，煤價收跌，水泥-煤炭價差出現擴大。總的來說，11月水泥市場供需關系均有走弱，CEMPI環比上漲3.45%；12月份，市場需求接近尾聲，供給方面，北方地區處于冬季錯峰，南方少量趕工，成本方面，煤價窄幅震蕩，水泥-煤炭價差繼續擴大。但總的來說，12月水泥市場需求偏弱走勢，CEMPI環比上漲2.15%。

圖2：全國水泥價格指數（CEMPI）與PPI環比走勢（月）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com） 

六大區域漲跌不一   華東地區止跌領漲

分區域來看，四季度，華東、中南地區水泥價格指數環比上漲，漲幅分別為7.49%、0.34%，華北地區領跌，跌幅為8.05%，西北、東北、西南地區價格跌幅分別為6.47%、2.72%、2.36%。

與去年同期相比，六大區域水泥價格指數全部下跌，中南地區跌幅居首，同比下跌30.49%。華北、華東、西南、東北、西北五大區域價格跌幅分別為28.66%、27.46%、25.09%、20.36%、16.86%。

圖3：六大區域四季度水泥價格指數環比走勢（%）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）

31省市價格漲少跌多  河南領漲17.58%

四季度，全國P.O42.5散裝水泥價格有18個省份環比下跌，13個省份環比上漲。上漲省份數量較上季度增加10個省份，在上漲省市中，河南環比漲幅最高，漲幅為17.58%，對應季平均價格上漲49.83元/噸；上海市環比上漲10.54%，對應平均價格上漲33.47元/噸，江蘇省環比上漲9.30%，對應平均價格上漲26.93元/噸，具體環比及同比變化見表1。在18個下跌省市中，內蒙古自治區環比跌幅最高，跌幅為11.75%，對應季平均價格下跌47.88元/噸；北京市環比下跌10.73%，對應季平均價格下跌42.38元/噸。其余下跌省市價格詳情見表1。

圖4：2023年四季度31省市P.O42.5散裝水泥價格（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）

表1：四季度全國31省市P.O42.5散裝水泥平均價格、同比及環比監測

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）