一、價格總體表現

　　5月份，華北地區水泥市場價格基本比較平穩，北京和天津地區因為前期價格上漲較快而小幅回落，下調的主要原因是因為價格高于周邊地區，因此周圍的低價水泥開始進入兩個直轄市銷售，但是這種現象可能不會持續很長時間；內蒙古地區因為天氣晴好、氣溫回升和開工項目增加而導致價格上漲；河北，山西和河南地區由于部分限電，需求供給變化不大，價格基本保持不動。以P.O42.5為例，5月，內蒙古、河北價格環比漲幅分別為7.73%、1.75%，北京（掛牌價）、天津和山西環比跌幅分別為，-3.17%、-3.54%和-0.26%，河南保持不變。

　　表1　5月華北地區P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數據來源：中國水泥網

　　圖1  華北地區P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　二、各省市具體變化

　　北京地區5月份價格變化不大，在5月底時才接到下調價格通知。但是下調幅度不大，只有20-30元/噸，原因就是北京地區和周邊地區有價格差，所以吸引外地水泥進京銷售，從而拉低了北京地區的水泥價格。但是從我們調研的基本情況來看，部分公司的散裝水泥掛牌價仍然高達580元/噸以上。北京地區價格似乎目前還沒有達到一種均衡狀態。

　　天津地區跟北京地區比較類似，也是因為有價格差，所以導致水泥價格在5月初下調，但是很快就達到了價格均衡，所以價格在5月后幾周逐漸走穩。

　　大企業集團的控制力強、產業集中度高，成本的增加在一定基礎上幫助兩地維持較高價格。

　　圖2  北京P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　圖3  天津P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　5月河南水泥價格基本保持穩定，在5月中旬期間，河南供電局對部分企業實施了限電措施，實施的天數較少，對于價格影響不是太明顯。調研過程中，一些河南水泥企業反應5月底的麥收對于水泥需求量有較大影響，在中上旬，對于企業的生產銷售比可以達到80%-90%，中旬的限電幫助消化積存的庫存，但是到了下旬，需求減少明顯，運輸車輛隨到隨拉，生產銷售比也從80%-90%下降到60%-75%，產生較大庫存。部分企業表示，下個月會采用小幅下降價格來擴大銷售量。根據我們的了解，麥收季節結束要在6月20日左右，有消息也表示可能20日左右河南供電局會大規模限電。屆時可能價格會有所回暖。

　　圖4  河南P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　5月底，河北水泥企業報價基本在390元/噸左右，5月中旬期間，河北地區開始部分限電，但是限電的時間比較短，對于價格似乎也沒有大的影響。從我們調研過程中得知，需求似乎提升較慢，運輸車隊排隊較少，隨拉隨走的現象比較多，供應量相對較大。2011年河北地區新增產能達到1000多萬噸，從歷史來看，供應大于需求是一個常態。另外5月底河北地區也要進行麥收，可能需求減少跟麥收也有比較大的關系，因此價格在6月會遇到比較大的壓力。

　　圖5  河北P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　5月，山西水泥市場基本以穩定為主。5月企業基本報價在390元/噸-400元/噸左右。在我們調研過程當中，發現需求不是非常旺盛，一般現在是隨到排隊拉貨，在排隊不算多的情況下，一輛車能拉到6次/天，即使排隊較多，也能拉到2-3次/天。價格之所以平穩，可能還是因為需求供給暫時還是處于平衡的關系。另外煤炭價格的上漲也對水泥銷售價格有一定的支撐作用。

　　圖6  山西P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　內蒙古5月天氣晴朗，基礎建設開工積極，根據我們調研顯示，內蒙古在5月初由于天氣轉好，需求爆發較快，所以價格在5月初上漲較快，之后需求比較平穩，價格也沒有下調?；驹?月底價格維持在400元/噸以上。從運輸車隊情況來看，一般一輛車一天能拉上1-2趟，從這里也可以看出，需求平穩也是導致價格平穩的重要因素。

　　圖7  內蒙古P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　三、下一階段市場預測

　　根據中國氣象局的預測，6月上旬華北地區以晴朗少云天氣為主，天氣對建設工程開工進度影響較小，但是要防止干旱導致的限電提前發生。

　　五月初，工信部公布了落后產能淘汰細則，其中水泥行業2011年計劃淘汰落后產能1.3355億噸，在華北地區中，河北和山西相對任務較重，分別要淘汰落后產能2500萬噸和1315萬噸。整個華北地區目前還是屬于淘汰落后產能的重要地區，如河南，河北，山西都是供過于求的狀態，這次工信部發布的淘汰數量比2010年還要高出50%，相信政策將力求改善供過于求的狀態，對華北地區的價格還是有一定的支撐作用的。

　　京津冀地區保持平穩

　　北京地區和天津地區從目前來看價格還是處于較高位置，還有部分價格差，所以可能還會繼續小幅回落，來修補價格差。而河北地區由于2011 年河北省公布淘汰指標為2500 萬噸，而 2010 年淘汰目標867.8 萬噸，實際完成計劃的151.4%，因此部分已經停產的立窯產能可能已經被計入2011 年度淘汰計劃，導致今年實際淘汰的規模小于公布的計劃。河北水泥市場今年存在一定的供給壓力，但隨著進入用電高峰期，缺電限產可令供給收縮。同時，河北準備在三季度召開全省淘汰落后產能工作推進會議，對任務較重地區，在三季度開展一次攻堅行動。所以短期內供應壓力還是比較大，價格可能會穩中略降，三季度后才可能會有波動。綜合上面的因素，京津冀地區需要關注限電對于產業的實際影響，6月價格預測可能先小幅下調，后因限電而走穩反彈。

　　河南、山西穩中略降

　　1-4月，河南省固定資產投資3470.93億元，比上年同期增長29.0%，雖然固定資產投資增速還是比較高，但是由于河南產能過剩的壓力一直都在，所以價格也缺乏上漲的動力。另外銀根緊縮政策對基建工程的影響已經較為明顯，4 月起企業明顯感覺到貸款緊張，部分地區目前貸款利率在基準利率基礎上浮20%，部分新開工基建項目出現停滯跡象。保障房方面，目前河南省開工不足20%，密集開工要待8-9 月份。再加上河南5月底6月初進入麥收季節，目前干旱天氣嚴重，部分工程項目可能暫時停工，水泥需求下降，庫存增加。因此河南6月份價格可能穩中略降。

　　2010年，山西在建的生產線有25條，新增熟料產能2936萬噸，是已投產新型干法熟料產能之和的1.3倍。到2012年，僅新型干法水泥產能就會是水泥需求的170%，水泥產能過剩嚴重，即使加大淘汰落后產能，也會使得過剩預期下的山西水泥價格上漲乏力，除非短期內供需發生重大變化。

　　內蒙古看天定價

　　內蒙古淘汰落后產能目標已經確定，自治區政府已將任務計劃分解下達各有關盟市。今年全區水泥淘汰落后產能目標為143.5萬噸，相對于其他省份來說，淘汰的產能數量較小。內蒙古固定資產投資項目一季度，新開工項目465個，同比增長18.9%。全區房地產開發完成投資額34.53億元，同比增長53.2%。一季度，全區商品房銷售面積達74.32萬平方米，同比增長69.9%。從以上這組數據，我們就可以看出，內蒙古基礎建設和房地產建設正在迅速增長中，對水泥的需求量也會不斷加大。另外華北和東北地區的龍頭企業一直都在往內蒙古滲透產能，也間接表明了蒙區的發展潛力和水泥需求量。只要6月份以晴朗天氣為主，不出現惡劣天氣或者災害，內蒙古水泥價格可能穩中求升。