據經濟之聲《交易實況》報道，華泰聯合建筑建材行業分析師周煥20日14點做客交易實況，分析建筑建材行業投資機會。周煥認為可以關注缺電區域水泥上市公司。

　　主持人：今天和大家分享的話題是建筑節能板塊的投資機會，邀請到的嘉賓是來自華泰聯合建筑建材行業的分析師周煥，下面我們在這一時段繼續連通周煥的電話。剛才在上半段的節目當中和大家分享的主要是節能玻璃，其實很多朋友也非常關注水泥行業在節能領域會有什么樣的舉措和作為，周煥能給我們簡單介紹一下嗎？

　　周煥：水泥行業從節能角度來看，現在更多的可能是降低自身的能耗和排放，具體的一些舉措是最近幾年逐漸推廣開來的一個是在水泥生產線上安裝純低溫的余熱發電裝置。因為之前在水泥窯生產水泥涂料之后，因為它是燒煤的，它有一部分余熱可能是通過窯尾排放出去了，沒有得到有效的利用，加上一個純低溫余熱發電裝置以后，可以把這部分余熱轉化為電能，可以加以循環利用，應該說對節能來講還是有比較大的貢獻。除了這種舉措以外，其他的一些措施也可以在生產過程當中對能耗進行降低，比如更換一個電機，用現在的高頻電機也是可以在生產過程當中起到降低能耗的作用。

　　主持人：大家非常關注的一個焦點就是目前的電荒，電荒引發的限電措施對水泥行業會產生什么樣的影響嗎？尤其是在盈利方面。

　　周煥：其實我們最早在今年三月份的實地調研當中，就發現了今年有可能會存在電荒，現在從各個地方媒體報道的情況里看，也驗證了我們之前的判斷。目前的電荒對水泥行業可能是還會產生一個比較正面的影響。像去年四季度，當時是由于節能減排導致了很多地區，尤其是華東地區對高耗能行業，因為水泥屬于高耗能行業，進行了限電，影響了生產，導致了水泥的供給出現了階段性的緊張，從而推高了水泥的價格。我們認為今年如果還是出現類似情況的話，當然今年的限電可能跟去年四季度不一樣，那個時候是以節能減排為目標，現在可能確實存在一個供應的瓶頸，如果出現這種情況其實對水泥價格還是會形成一個比較好的支撐作用，至少讓價格維持在目前一個比較高的水平。

　　主持人：水泥其實有一個區域性的特征，是不是像電力相對來說更加緊張的地區，或者周邊的一些區域水泥，尤其是上市公司應該是主要的受益者？

　　周煥：對，您這個說的非常準確，因為水泥存在一個區域性的特征，一部分地區的價格上漲可能不會馬上引起其他地區水泥的流入，在限電區域之內的上市公司，應該說從中受益比較大，因為一般來講限電首先是會一些能耗比較高的小企業進行限電，大企業一方面生產能力不會受太大的影響，另一方面水泥價格漲上去之后，實際上它對盈利的貢獻彈性是遠遠大于量的，即使有一部分產銷量受到影響，但是可以通過價格的上升完全彌補掉，甚至說是還會帶來盈利的一個增長。

　　主持人：另外就是小企業的能耗水平會比較高一些，上市公司基本上它會有您剛才說到配備余熱發電的裝置系統，可以更加符合節能減排的要求。限電首先會針對落后產能以及一些小的水泥生產企業，對上市公司的產量影響應該是比較小一些的？

　　周煥：對。

　　主持人：哪些上市公司值得我們去關注呢？

　　周煥：如果是從電荒這個角度來出發，我們建議關注像華東、華中、包括華北以及華南的部分地區，這些地區從目前了解的情況來看，可能是缺電比較嚴重的一些區域。從這些區域對應的上市公司來講，可能未來的盈利情況會比較良好，像東部、華東和華中地區，對應就是海螺水泥（600585）、華新水泥（600801），像巢東股份（600318）這樣一些上市公司，華北區域我想金隅股份（601992）這樣的上市公司，華南地區像海螺，因為它有相當一部分市場是在華南，另外像塔牌集團（002233），作為廣東本土的企業，也都是會從缺電當中受益的。