2013年上半年，全國商品混凝土產量近5億立方米，同比增長達到21.65%，增速比去年同期上升近10個百分點，比去年全年上升7個百分點，實現明顯復蘇。從上半年各月累計產量增速來看一季度的三個月各月累計產量增速分別為44.4%、31.9%、27.81%，均呈現較快增長的狀態，但各月增速卻出現逐月回落的趨勢。
　　面對逐季回落的GDP增長及逐月回落的固定資產投資增速，國家層面明確了經濟增長底線，地方政府更是召開經濟形勢分析會議部署下半年的經濟工作，將穩增長、穩中求進、保增長作為下半年經濟發展的首要方針。絕大多數省市將加大投資力度作為下半年工作內容的一大重點，更有一些省市則將此作為首要工作重點。對此，不少水泥、混凝土及相關建材人士對下半年投資抱有較大期待，但是筆者認為下半年投資增速將會趨穩，混凝土需求量與上半年相比會出現一定程度的回升，但回升幅度不會太大。
　　1、多方面因素刺激下半年投資增速止跌企穩
　　1.1 地方政府釋放下半年投資加速信號
　　二季度GDP增速回落至7.5%，上半年GDP增速為7.6%。宏觀經濟呈現穩步放緩的趨勢，李克強總理提出的“穩增長、保就業”的下限，經濟增速7%為“底線”。然而地方政府對于經濟增速的下滑已經坐不住了，紛紛召開上半年經濟總結及下半年工作部署研討會，不少省市將投資拉動當成下半年的首要工作內容來布置，例如河北表示下半年要加大投資，狠抓工業；內蒙古表示要進一步加大重大項目、重點工程的推進力度；重慶表示首先要狠抓投資拉動，特別是要加大投資實體經濟的力度；海南表示下半年第一是扭住投資這個牛鼻子，強力推進重點項目，確保投資較快增長。
　　從各省市年初不值得全年經濟增長目標來看有17個省市上半年經濟增長速度低于年初設定的目標，1個與目標持平，10個增速高于年初設定目標。從拉動經濟增長的“三駕馬車”來看只有投資最容易實現快速增長，因此眾多省市為了實現年初設定的全年GDP增長目標下半年將會加大投資力度。

　　表1. 各省市上半年經濟GDP增速與年初設定目標比較（%）

　　數據來源：中國水泥研究院整理

　　1.2 國家層面表示投資方向、方式要大調整
　　盡管地方政府有這強烈的投資沖動，然而投資能否落到實處仍是未知。李克強總理明確提出投資的方向、方式、機制將出現明顯調整，例如鐵路投資要實現投資主體多元化，吸引大量社會資本投入。同時在信貸政策方面，決策層改變了此前“穩增長”措施中常用的加快項目審批、加快信貸投放的方式，按照有保有壓、有扶有控的原則，加大對先進制造業、戰略性新興產業、勞動密集型產業和服務業、傳統產業改造升級，以及“三農”和小微企業的信貸支持，而對于產能過剩行業，要求嚴控新增信貸投放。從國家發改委取消和下放項目審核權限到央行取消貸款利率下限管制，似乎都是在釋放“投資變得容易了”的信號。
　　然而，從投資主體來看，民間投資做投資主體的意愿似乎并不是很強烈；從銀行信貸投向來看，對于拉動經濟增長最有利的投資行業似乎并未受到銀行青睞。

　　圖1：民間固定資產投資完成額累計同比（%）

　　數據來源：國家統計局，中國水泥研究院

　　圖2：不同行業投向的銀行中長期貸款同比增速（%）

　　數據來源：國家統計局，中國水泥研究院

　　因此，我們有理由對于下半年投資資金到位情況提出質疑，也就是說下半年盡管有各地方政府的投資沖動，但資金仍是投資落實的關鍵所在，投資方式、方向的調整對于地方政府想要依靠投資加速來提高經濟增速或許會起到一定的抑制作用。

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　　2、商品混凝土全年產量增速預計在25%左右
　　2.1全國商混需求量增速預計在25%左右
　　商品混凝土消耗量與地區固定資產投資情況緊密相關，從全國來看，兩者線性相關系數為0.99，高于水泥與固定資產投資的線性相關程度。

　　圖3：水泥、商品混凝土與固定資產投資相關性散點圖

　　數據來源：國家統計局，中國水泥研究院

　　從各省市年初設定的全年固定資產投資增速目標來看，上半年已經有大半省市的投資增速超過了設定目標，而未能達到目標的預計實現年初設定目標不是難事。

　　表2：各省市上半年固定資產投資增速目標與上半年實際比較（%）

　　數據來源：中國水泥研究院整理

　　假設各省市2013年固定資產投資增速全部實現年初的預定目標，根據不同省市固定資產投資對于商品混凝土需求的情況不同，筆者測算出全國2013年商品混凝土需求量為11.1億立方米，同比增長25%左右。
　　2.2 西北、西南地區是增速最高區域
　　從上半年情況來看，華北、東北、西南、中南地區商品混凝土消耗量增速均明顯高于去年同期；從上半年各月累計消耗量情況來看華北地區穩中有升，西南地區出現了較大波動，但5、6月份出現回升勢頭，其他地區則在6月份出現略微下降的勢頭。

　　圖4：上半年各區域商品混凝土產量增速（%）

　　數據來源：國家統計局，中國水泥研究院

　　從各地區固定資產投資的情況來看，預計實現年初設定目標的情況下西北、西南地區商品混凝土需求量同比增速最大，華北地區增速由負變正，東北地區增速小幅下降，華東地區于去年基本持平。

　　表3.各地區2013年商品混凝土需求量預測

　　數據來源：國家統計局，中國水泥研究院

　　3、下半年市場價格預期穩中有升
　　上半年全國商品混凝土價格走勢保持穩中有降的趨勢，從年初到6月份，全國均價降幅不到5%；分區域來看東北、西北、華北出現較為明顯的下降走勢。

　　圖5：上半年各區域商品混凝土價格走勢（C30，元/立方米）

　　數據來源：國家統計局，中國水泥研究院

　　上半年由于這些地區需求不足，傳統旺季并未形成，下半年雨季之后預計需求量會有明顯上升，上游水泥價格會有所上漲，但由于企業對于市場價格的調整越來越理性，預期不會出現太大幅度的波動。商品混凝土價格相對于水泥價格走勢顯得更為平穩一些，預計下半年混凝土價格會呈現穩中有升的走勢。