如有道填空題：投資      回報，標準答案還真不好找。站在不同的角度，填充的內容也不同。

　　股東：投資必須要得到回報;

　　證券管理者：投資有風險，不一定有回報;

　　企業經營者：投資條件優越，會有高的回報;

　　地方政府：投資會給優惠條件，保證投資者得到高的回報;

　　行業社團組織：投資項目要認真進行可行性研究，正確決策才能有回報;

　　投資體制改革要求：投資按“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”的原則，理性對待回報。

　　國民經濟發展，人民生活水平的提高，閑錢也多，閑著還得貶值，起碼也得保值。如果用來投資，有可能得到較高收益。投資股市、基金、期貨、古玩收藏、貴金屬等是風險較大但收益也較大的行當。投資房地產回報高但已受到政策控制。投資實業相對穩當些，投資能否得到預期回報，可進行可行性研究做出決策，“賭”的含量不大。除非做的是可批性研究，否則暴利回報不易、虧損無回報也實屬不易。

　　工業投資項目可行性研究已有一套較完善的內容要求和方法，但即使這樣，主觀認識與客觀實際有差別，對未來發展趨勢分析判斷與實際發展情況也會有差異，對不確定因素的考慮也達不到全面而存在欠缺。因此，項目預期投資回報能否兌現本身就存在不確定性。

　　作為股東，投資的目的很明確，投資必須要得到回報，且越豐厚越好。如果經營者經營失敗，則會毫不猶豫要求經營者“下課”。遇上好運，得到高回報也是有的。2002~2003年就碰上水泥投資高回報好運。

　　作為證券管理者，盡到提醒投資者投資存在風險責任是必須的。愿睹服輸，血本無歸的股民也不在少數。不做提醒，到時會脫不了承擔包賺不賠的風險。

　　作為企業經營者，為了籌集到資金，把投資條件進行適度“美化”，對回報信誓旦旦也在情理之中。但如要對項目回報做出百分百保證，則也是不現實的。

　　作為地方政府，有些地方為吸引資金，給出優惠條件，甚至會超權限，答應回報補償條件，目的就是招商引資，提升GDP。這樣的做法也是不妥的，一定程度上助推了產業過剩嚴重程度。

　　作為行業社團組織，應從行業可持續健康發展出發，要求項目符合專業規劃，要求項目認真做好各項前期工作，提出指導性提升項目水平建議，要求項目業主慎重做出決策。要充分披露行業信息，力圖創造良好的公平競爭行業環境，落實企業投資自主權。

　　現在確實該從各自角度檢討在投資領域中擔當角色有否錯位，是否符合投資體制改革方向。今年5月，國務院批轉發展改革委《關于2013年深化經濟體制改革重點工作意見》。意見指出，對于現階段仍需由政府通過發展規劃、總量控制目標、產業政策、準入標準、用地政策、環保政策、稅收政策、信貸政策等實現有效調控的項目，主要交由地方政府核準，并明確相應責任。下放這些投資審批項目，有利于進一步深化投資體制改革，充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用，切實落實企業投資自主權。

　　落實企業投資自主權就是落實“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”，角色“誰”就是企業，其他不能去占位。如果行業社團組織站到了股東的位置，要保證起碼的投資回報率，那么就會使自己工作的重心也產生偏移，去設法保證投資回報率兌現。投資回報率是由市場所決定，如企業決策失誤，就該承擔微利甚至虧損的風險。如企業不注重技術進步、節能降耗、環境保護，致使企業在市場競爭中敗退微利甚至虧損，這也是市場優勝劣汰的結果。

　　如是人為地擬從外部去保證投資回報率，則很易滑入價格壟斷行為。在國家發改委《反價格壟斷規定》中明確禁止具有競爭關系的經營者達成價格壟斷協議行為中就有，固定或者變更商品的價格水平、固定或者變更價格變動幅度、約定采用據以計算價格的標準公式、約定未經參加協議的其他經營者同意不得變更價格等。《反價格壟斷規定》也規定了禁止行業協會從事三項行為。如果行業社團組織硬要去攬上保證投資回報率責任，實無此必要。