一、價格總體表現

　　今年春節之后氣溫回復比較緩慢，全國工程啟動整體要晚于往年，加之年初國家不斷出臺越來越嚴格的房地產調控政策，房市啟動則更顯緩慢。

　　3月份各省P.O42.5水泥平均價格與春節前相比有較大幅度下調，華東地區平均價格較春節前下調了41元/噸，下調幅度在8.1%。春節之后大多數省份水泥價格也有所下調，大部分省市下調幅度相較節前縮小。江西省有有別于其他省份，春節前價格下調幅度較小，而春節之后則出現了稍大力度的下調。整體價格水平與去年同期相比仍有大幅提升，3月華東地區平均價格同比增長將近50%。

　　截止到3月底，華東地區水泥市場需求分為兩種情況，一些地區水泥需求恢復正常，另外一些地區需求較去年同期有明顯下降。上海、江蘇南部、浙江的企業紛紛表示今年上半省內工程及房地產項目總量有所減少，需求不會有顯著上升。而山東、安徽、江西、福建等地企業則表示目前需求已經基本恢復正常，日出貨量已達到往常水平。

表1.  2-3月華東地區P.O42.5水泥價格表

數據來源：中國水泥網

圖1.  2011年與2010年2-3月份華東地區P.O42.5水泥平均價格走勢

數據來源：中國水泥網

二、各省市的具體漲跌變化及原因分析

　　上海水泥市場春節之后總體稱穩定態勢運行，企業稱今年開春之后總體需求有明顯的下降。工程進度明顯緩慢很多，據悉是由于今年開始工程的各類許可證審批更加嚴格，以往工程大多數可以邊施工邊辦手續，可是今年卻必須手續齊全之后才可以開工，因此新開工程進度慢了很多。

　　房地產方面受國家出臺的調控政策的影響開工數量也有所減少，市政工程和一些基建工程大多數在去年世博會之前已經完工，今年的項目明顯減少，因此水泥需求明顯不足。但是水泥價格并未發生明顯變動，上海水泥市場價格受周邊省份的影響，盡管江浙地區水泥價格明降或暗降了一部分，但上海水泥價格暫時仍未下調。

圖2. 上海P.O42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　2-3月份浙江水泥價格陸續降了40元/噸左右，3月中旬，企業原計劃提升價格以彌補之前的價格回落，但由于連日的陰雨天氣使得提價未能成行。據悉浙江建設工程已經啟動，但總體工程量明顯比去年少，房地產受政策影響處于觀望狀態，重點工程一部分去年已經完工。一些地區盡管限電仍然持續，但企業表示每天4個小時的限電對于企業生產并未產生太大影響，反倒是陰雨天氣使得庫存不斷提升。

圖3. 浙江P.O42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　春節后，江蘇水泥價格斷斷續續下降了40-50元/噸，3月下旬價格又開始有所提升，提升幅度在20元/噸左右。今年春節之后水泥市場的啟動比較慢，到3月中下旬才得以較大程度恢復。正月十五之后攪拌站和工程才真正開始啟動，目前重點工程和農村市場已經啟動，但是需求未能達到完全恢復，水泥產能也沒有完全發揮。企業稱目前的市場不如往年旺盛，步入旺季時間比較晚，不過現在市場處于上升甬道。

圖4. 江蘇P.O42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　經歷了春節前水泥價格大幅下調之后，山東省水泥市場保持比較穩定的走勢度過了春節，而春節一過 ，一些地方水泥價格就開始了另一波回調行情，并且這一波回調全省大面積鋪開，陸陸續續持續到3月上旬。全省大面積出現水泥價格下跌，但跌幅不大，大多數企業價格只微調了20元/噸左右，濟南山水下調幅度較大，各型號水泥價格下調70元/噸。

　　3月下旬開始省內水泥需求開始逐漸起色，到3月底，大多數企業稱發貨量已達到中上游的水平。需求方面由于年初國家出臺了越來越嚴格的房地產調控政策，因此多數房地產項目處于擱置狀態；重點工程已經全面開工，邯濟鐵路和高速公路項目開始正常施工，對于水泥的需求量已經逐漸恢復正常。由于房地產對水泥需求的拉動占到很大比例，而保障性住房的具體政策并未迅速制定并實施，因此對于商品房縮減的補充沒有到位，總體而言需求仍未得到完全恢復，市場并未出現年前預計的看漲行情，一些企業認為需求的恢復和提升預計要等到下半年。

圖5. 山東P.O42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　春節之后安徽省大部分地區水泥價格沒有發生變動，到3月下旬，隨著本省及周邊省份市場的啟動，安徽省內熟料價格開始有上升的趨勢。巢湖水泥P.O42.5水泥價格于3月下旬初上漲了20元/噸，但合肥、銅陵等地水泥價格尚未發生變化。

　　江西南昌、九江等地近期下調了水泥價格，九江地區3月初價格下調20元/噸左右，南昌地區3月26號價格統一下調50元/噸。吉安、高安等地水泥價格暫未發生變動。一方面由于春節之前江西省水泥價格持續高位運行，沒有像周邊省份一樣進行下調，經歷春節的淡季之后需求啟動比往常緩慢，價格有了下調的壓力；另一方面，前段時間的降雨加速了企業下調水泥價格的計劃進程，于是3月末南昌地區水泥企業統一將價格下調50元。但是目前天氣情況良好的時候企業出貨量已恢復正常，需求已經大體恢復，預計近期內不會再有大幅下調的趨勢。

圖6. 安徽P.O42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

圖7. 江西P.O42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　福建省春節之后水泥市場走勢比較平穩，年前出現的供不應求狀況在年后得到了有效緩解，企業出貨量比較穩定。水泥需求已經明顯上升，省內工程已經大規模啟動。

　　3月份福建省多日處于陰雨天氣，但并未對水泥銷售產生太大影響，據企業介紹，雨天出貨量有所減少但晴天的時候出貨量就會明顯增多，因此平均下來整體出貨量沒有明顯下降的現象。

　　年前價格持續保持高位的企業在年后將價格進行了一定程度的下調，如臺泥P.O42.5型號袋裝到位價格從年前的700元/噸左右下調了將近100元，散裝下降幅度達到115元/噸，目前袋裝散裝價格分別是630元/噸、550元/噸；本地企業金牛、建福節后微調20元/噸；華潤、海螺價格則沒有明顯變化。

圖8. 福建P.O42.5水泥價格走勢

數據來源：中國水泥網

三、下一階段市場預期

　　魯中南地區水泥市場行情還受河南、河北的影響，年前限電使得該兩省水泥價格大幅攀升，尤其是河南，供需暫時失衡導致的價格虛高并未帶來水泥需求的大量萎縮，限電結束后價格回歸到合理水平，4月份將是平原地區水泥銷售旺季，魯中南地區水泥價格變化也要看河南、河北以及南方市場的變動情況。

　　長三角周邊省份的水泥企業目前處于極力保價狀態，需求的整體不足使得目前價格似乎只是在勉強支撐，4月份步入傳統旺季后如果工程量無法上升價格或有走低風險。但是據悉江蘇省4月初要進行新一輪停窯限產，主要原因還是需求不足。如果江蘇的停窯能夠實施對于價格穩定或有較好的支撐作用。

　　福建省3月份多雨，企業稱真正的旺季要到5、6月份；上海水泥企業也認為市場需求的明顯回升預計要等到下半年。

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