市場需求預測與區域動態——全球水泥需求陷入停滯

根據On Field Investment Research?的研究，2024至2030年間全球水泥需求將趨于平穩，只有中東、印度和非洲等部分地區會出現增長。預計需求增長表現最弱的水泥市場將是土耳其、中國和歐洲，而全球需求增長表現最佳的水泥市場將是撒哈拉以南非洲（預計到2030年增長77%）、印度（預計增長42%），以及北美（增長20%）。

區域發展及水泥價格

1、挑戰與成本壓力

疫情后，水泥行業面臨生產成本的大幅上升，燃料、電力以及國際運費都出現了兩位數的增長。此外，免費配額外的碳價格飆升，也進一步推漲了水泥價格。

2、價格韌性與紀律

2023年，全球能源（尤其是動力煤與石油焦）價格總體回落，二氧化碳價格從80歐/噸下跌至約55歐/噸，但這些變化對歐洲的水泥定價并未產生明顯影響。

3、2024年成熟市場與新興市場的發展對比

2024年，全球不同地區水泥價格走勢出現分化，歐洲與美國有望維持高價。歐美價格的高位是由多種因素共同決定的，如供應鏈中斷、生產成本增加、監管壓力及行業紀律等。與之相反，新興市場水泥價格預計將有明顯走弱，越來越多的企業為爭奪市場份額而主動放棄利潤，水泥價格波動加劇。

全球水泥行業發展趨勢

1、拓張及多樣化

由于本地企業及外來企業的投資，新興市場的產能將有明顯增加。預計到2030年，印度將新增10億噸水泥產能。

中國水泥企業將持續拓展海外市場，并在部分市場取得優勢地位。

2、擁抱可持續發展

a)為了降低全球碳足跡，水泥廠家越來越重視輔助膠凝材料（SCMs）的重要性，正在探索如何獲得礦渣、粉煤灰等SCMs的可靠來源。盡管SCMs的用處可能有限，費用可能上漲，全球范圍而言，SCMs的重要性將逐步攀升，水泥企業將繼續增加礦渣及粉煤灰等SCMs在生產中的使用。

考慮到供應有限，預計SCMs的價格在全球范圍內將顯著上升。2024年開始，傳統SCMs或出現區域性短缺，新型替代品如活性粘土或得到一定發展。

b)只要有原材料可用，煅燒粘土水泥的產量將增加。

全球90%的新興市場尚未廣泛采用SCMs、熟料替代品及其他減排方法，因此仍需關注現有的綠色解決方案。

3、碳捕獲技術

碳捕獲技術發展不如預期，實現規模化應用還有很長的一段路需要走。

當前，布署碳捕獲裝置的投資成本已超水泥廠的建設成本。海德堡及豪瑞等歐洲主要水泥企業，選擇投資建設配備有大規模碳捕獲裝置的大型水泥廠，這反映了他們對可持續發展和環境保護的重視，但成本十分高昂。

a）碳捕獲技術的發展仍處于初期階段，在全球范圍內的應用十分有限。

b）二氧化碳的存儲也是一個問題，碳捕集費用高昂，成本可能會轉嫁給消費者，造成水泥價格的上漲。

c）歐洲獨立水泥企業或面臨重大挑戰，他們普遍難以承受高昂的碳捕獲裝置建設費用。因此他們需要選擇，要么斥巨資投資碳捕獲技術以保持競爭力，要么直面因無法滿足愈來愈高的環境標準而關門大吉的風險。

d）無力配置碳捕獲裝置的水泥企業關閉，不僅影響企業本身，也將對歐美水泥市場產生影響。隨著產能的減少，水泥的整體供應也將縮減，或推動水泥價格上漲。此外，企業關閉也將造成工作崗位的減少，從而影響當地經濟。

e）總得來說，新的二氧化碳法規或造成歐洲本地部分熟料產能被淘汰，導致本地水泥價格大漲，除非大規模進口海外水泥，歐洲水泥價格或超250歐元/噸。

4、世界水泥貿易——進口與出口，機遇還是風險？

a）來自阿爾及利亞、埃及、突尼斯和土耳其的低價水泥將大規模涌入歐洲市場，除非能夠建立起有效市場保護措施，如實施監管壁壘限制。

b）為了鞏固在歐美的市場地位，部分水泥企業已經開始收購目標國的碼頭并與目標國客戶及水泥企業展開合作，以向目標市場輸出低成本的綠色水泥。

c）隨著中國從進口國變為出口國，全球FOB熟料和水泥出口價格將繼續下降。

d）2024年，全球水泥產能過剩或達10億噸，全球1/3的水泥產能將閑置。水泥國際間流動或成為全球水泥產能過剩的解決方案。

e）除非建立起貿易保護壁壘，國際水泥貿易將創新高，以填補歐美及撒哈拉以南非洲的水泥供應缺口。

5、行業動態與市場領導力

歐洲大型水泥跨國集團或進一步剝離其在印度、非洲、土耳其及中國的投資，這些地區的本土企業或得到更多的發展機會。

總結

全球水泥行業正處于關鍵轉折點。預測顯示，中東、印度和非洲地區市場需求將有所增長，對比土耳其、中國和歐洲的疲軟市場，水泥企業須靈活應對這些變化。

本文作者：世界水泥協會創始人 Emir Adiguzel