近日，安永大中華區發布《中國上市建筑公司2023年回顧及未來展望》報告，涵蓋了截至2024年4月末已發布年報的34家建筑上市公司。報告顯示，34家上市建筑公司2023年全年實現營業收入合計約9.15萬億元，較2022年增長5.47%，與國內生產總值增長速度趨同。

此外，報告顯示，截至2023年末，34家上市建筑公司資產總額合計約為14.76萬億元，同比增長8.36%，仍保持穩步增長的態勢，但受市場環境影響，增長速度相較于2022年有所放緩；2023年度總資產周轉率為0.64，較2022年的0.67有所下降，資產整體的營運能力有所降低。

營業收入波動上揚 資產規模持續攀升

根據報告，34家上市建筑公司2023年全年實現營業收入合計人民幣91,505.03億元，較2022年增長5.47%，與國內生產總值增長速度趨同；受全球經濟下行壓力，房地產行業下行和地方政府資金緊張等不利因素的影響，2023年我國建筑業發展增速放緩，營業收入增長率較2022年的6.43%有所下降。對此，安永建造和工程行業主管合伙人沈巖表示：“在國家加快保障性住房、城中村改造和‘平急兩用’公共基礎設施等‘三大工程’建設等政策紅利中，在京津冀協同發展、長江經濟帶發展、東北振興等區域重大戰略中，在各建筑企業‘迎難而上、銳意進取’的精神指引下，我國建筑業仍然蘊含著強勁的發展動能和較大發展空間。”

報告指出，截至2023年末，34家上市建筑公司資產總額合計為人民幣147,617.20億元，同比增長8.36%，仍保持穩步增長的態勢，但受市場環境影響，增長速度相較于2022年有所放緩；2023年度總資產周轉率為0.64，較2022年的0.67有所下降，資產整體的營運能力有所降低。其中，水利水電工程為主的上市公司2023年總資產合計人民幣20,703.19億元，同比增加14.22%，根據發改委等部門聯合發布的《“十四五”現代能源體系規劃》，國家將積極推進大型水電站優化升級，科學有序推進大型水電基地建設，這為水利水電工程為主的上市公司的長遠發展提供了可預期的市場機會。

漸向平穩增長過渡 經營現金短期承壓

報告同時顯示，2023年，34家上市建筑公司中，有31家披露了新簽合同額，合計達190817.71億元，同比增長6.32%。報告認為，新簽訂單再創新高，將為建筑行業的長遠發展持續提供強勁動力。其中，水利水電工程為主的上市公司乘上“‘十四五’現代能源體系規劃、可再生能源發展規劃”的東風， 2023年新簽合同額合計人民幣24,265.74億元，水利電力工程為主的上市公司新簽合同額增速遠高于其他子行業，同比增長達17.89%。

2023年34家上市公司的經營活動產生現金流量凈額合計人民幣1,634.29億元，同比減少29.63%，盈余現金保障倍數為0.66。一方面，受經濟下行的影響，資金鏈普遍緊張，資金壓力由業主持續向施工單位傳遞，施工單位回款變差；另一方面，企業賬款清欠、農民工工資等下游剛性支付壓力加大，行業整體的現金流承壓較大。

總體稅負小幅下降 稅惠支持作用凸顯

2023年，國家稅務總局出臺了一系列稅收激勵政策和加強稅收監管的措施，建筑企業因研發投入大、用工人數多、積極拓展海外市場，相關稅收政策和監管舉措對行業產生了重要影響。報告顯示，受到國際、國內宏觀經濟環境的影響，加上行業政策及其國內外市場需求變化的影響，34家上市公司利潤總額同比減少3.41%，間接導致總體稅額下降；另一方面，國家出臺了研發費用加計扣除比例提升至100%等稅費支持政策，一定程度上助力建筑企業進一步降低稅負。

展望2024年，報告指出，建筑業要以高質量發展為目標，積極探索盤活存量資產的道路，全面運用提升新質生產力在行業發展的作用，促進經濟效益和社會效益雙重增長。其中，現金流作為建筑企業生存的命脈和發展的基石，如何從財稅方面提升現金流的管理，成為企業財務風險管理的核心內容。同時，建筑業亦需緊緊把握時代脈搏，積極推進行業大數據應用與行業管理的深度融合。此外，隨著ESG披露標準逐漸明確，建筑業可持續發展報告有望“量質齊升”，可助力建筑業企業高質量發展，推動構建良好的生態環境。