冀東水泥：產能大幅提高 調高目標價為30元
2010年1-9月公司實現歸屬上市公司股東凈利潤10.98億元，同比增長48.20%，每股收益0.91元，符合預期，收益增長主要來源于產能增加，行業景氣高，價格上漲以及公司管理費率的降低;區域振興規劃、保障性住房建設及建材下鄉等帶來的新增需求有望彌補基建投資及房地產(商品房)投資增速下降的不利影響，預計未來行業需求仍有望保持穩健增長。
年末趕工期使水泥消費四季度進入旺季，水泥價格仍將保持上漲趨勢，公司產能的陸續達產將使公司四季度收益維持較高水平。
未來兩年，公司產能仍將大幅提高，內生加外延式擴張保證公司未來兩年復合增速達到30%；向產業鏈下游滲透，混凝土業務將成為公司未來新的利潤增長點。
預計公司2010、2011、2012年每股收益分別為1.30、1.85、2.19元，動態市盈率分別為18倍，13倍，及11倍。維持“買入”評級，調高目標價為30元。
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