華潤水泥：四季度水泥銷售價量或提升
瑞信：升華潤水泥目標價至5.4港元。
瑞信表示，華潤水泥（01313.HK）過去兩周，上調廣東/廣西水泥價格每噸60元人民幣，因需求強勁。該行其今明兩年盈測21%及35%，至17.74億元及28.7億元人民幣，目標價由4.5元升至5.4元，維持“跑贏大市”評級。
該行估計下半年每單位水泥毛利為126元，按半年升40元。
泓福資產：華潤水泥估值較同業吸引
華潤水泥上半年水泥銷售增加60%，高于全國平均水平。集團在廣東、廣西市場具有市場領導地位。華潤水泥上半年廣東、廣西市場占有率由12%，提高至18%。集團預期P/E為14倍，負債比率為55%，估值較同業吸引。目標$4.5，止蝕3.8。
大福證券：華潤水泥行業中屬較低估值
華潤水泥上半年營業額上升逾八成至50.9億元，盈利亦增長74%至6.45億元。期間，熟料、水泥及混凝土的平均銷售價格分別錄得23%、18%及持平增長，而三個產品的銷量則增長六成至七成半不等，毛利率亦由去年同期的26.8%改善至27.8%。集團于華南地區建立強勁基礎，并進軍華北山西省，透過擴產及收購，上半年底產能大幅增長，其中水泥年產能達3，630萬噸。
公司于下半年將繼續進行擴張，預期資本開支近51億元，主要透過銀行融資提供資金。下半年進入水泥行業的需求旺季，管理層預期售價及銷量可進一步上升，毛利率亦將有正面帶動。目前預測市盈率約14倍，于行業中屬較低估值，相信有重估空間。目標價4.25元，入市價3.75元，止蝕價3.50元。
料第四季旺季水泥銷售價量提升
華潤水泥行政總裁周龍山在業績會上表示，第四季為行業的傳統旺季，預計屆時的銷售量及價格都會上升，在銷售規模擴大之下，銷售成本亦會被攤薄，料只會對毛利率構成正面影響。
公司上半年水泥毛利率由28.7%升至30.9%，但熟料及混凝土毛利率則有所下降，整體毛利率為27.8%，較去年同期的26.8%有所增長。
該公司戰略發展總監余忠良表示，公司於廣東及廣西的市占率由去年下半年的12%增至今年上半年的18%，期內，公司收購山西熟料及水泥生產線。他指，當地的煤成本較華南低很多，另外，公司預測下半年國內煤價穩中有降，料對公司的單位成本構成好的影響。
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