水泥價格上漲或引發新投資機會
近期多頭資金雖然布局在新興產業股、新股中，但傳統產業由于漸現行業新熱點，有望引發資金的關注，比如說近期水泥價格的信息或將刺激游資熱錢對水泥股的關注度。
上周全國水泥價格繼續大幅上漲1.84%，有觀點認為，水泥價格上漲對水泥企業的盈利能力貢獻度不高，因為主要是當地地方政府為完成能耗指標，對水泥行業進行限電所致。也就是說，水泥產品價格上漲的同時，水泥企業的銷售也大受影響，水泥行業的盈利能力并不會出現較大幅度的提升。
但筆者認為，能耗目標這導致兩種結果：一是限電水泥價格漲；二是限電導致煤炭價格跌，這都有助于提升“水泥煤炭價格差”，從而意味著水泥行業的毛利率有所提升，因此，水泥類上市公司在今年下半年的業績有望超預期。更為重要的是，浙江、江西、福建、廣東等地，由于大規模基礎設施的建設，比如說水利水電、鐵路、地鐵等，水泥需求依然旺盛，所以水泥股的盈利能力的確有拐點的可能性。
在供給方面，近年來國家對水泥新建產能進行嚴格的控制，比如說對水泥熟料年產能超過人均1000公斤的省份，一律停止核準新建水泥(熟料)生產線項目，其中浙江、安徽兩省符合條件，今后將不再有新型干法生產線獲得核準，而江蘇、河南兩省也接近此條件。此項要求是政府歷次控制水泥產能首次提出的，也是國際通用的水泥產能飽和的標準之一。但由于下游需求是穩定增長的，尤其是近年來的地鐵、水利水電、高鐵等建設，對水泥需求的依然旺盛，所以，這些地區未來一兩年的水泥價格將是剛性的，這有利于帶來水泥股的估值的回升。而且，水泥類上市公司的盈利能力有進一步回升的可能性，一方面是因為區域市場集中度的提升，另一方面則是煤價價格漲幅不大意味著成本的回落。在操作中，建議投資者密切關注兩類個股，一是關注產業鏈條較為完善的個股，比如說擁有石灰石、煤炭資源優勢的亞泰集團，擁有石灰石資源優勢的江西水泥等。二是關注區域需求旺盛的個股，因為水泥行業存在著較為明顯的銷售半徑，一般來說，大概在500公里，所以西北等區域的水泥股或將面臨著較大的回升契機，天山股份、青松建化、祁連山等個股就是如此。而廣東地區的塔牌集團也將充分分享珠三角基礎設施建設所帶來的產業紅利。與此同時，浙江的尖峰集團也可跟蹤。另外，西水股份等重組預期較強的個股也可跟蹤。
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