[水泥行情綜述]9月：終端需求疲態難改，金九行情預期落空！
一、全國與區域行情綜述
（一）全國行情：終端需求疲態難改，金九行情預期落空
9月份，天氣繼續轉好，利于下游施工，但終端需求恢復偏慢，難達往年旺季水平，整體表現疲弱；供給方面，為緩解高庫存壓力，部分地區主動加大錯峰力度，但庫位水平仍高。整體來看，受成本驅動，部分地區大面積推漲水泥價格，但需求疲弱下漲價基礎并不牢固，實際難以完全落實。9月初全國水泥價格指數（CEMPI）為108.06點，月末報收106.59點，環比下跌2.23%，同比下跌29.9%。
從區域來看，六大地區需求多呈弱恢復狀態，供需關系仍弱。具體來看，華東地區施工條件好轉，市場銷量增加；東北地區出貨一般，觀望心態濃厚；華北地區需求偏弱，價格調漲壓力較大；西南地區庫存高位承壓，市場形勢不容樂觀；中南地區雨水天氣較多，企業競爭激烈；西北地區下游需求改善有限，多地價格出現下調。
圖1、2：2023年9月全國水泥價格指數CEMPI、水泥價格指數（CEMPI）K線圖
數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）
成本方面，9月末5500大卡動力煤現貨均價為995元/噸，環比上漲17.75%，同比下跌34.88%。需求端看，電力行業旺季需求利好接近尾聲，但非電行業開工率提升，采購較為積極；供應端方面，安檢形勢依舊嚴峻，煤礦生產受限，供應縮量明顯，供需錯配格局下煤價整蕩走高，月末報收995元/噸。月末噸水泥煤炭成本約97.41元/噸，比8月末上漲14.69元/噸，成本壓力再次增大。9月末水泥與煤炭成本價格差為179.17元/噸，環比下跌10.48%，水泥-煤炭價差縮小。
效益方面，9月動力煤均價錄得930.5元/噸，環比上漲101.8元/噸，平均成本增加10元/噸，而9月水泥均價321.6元/噸，環比下降11.12元/噸，水泥價格下降和成本增加雙向擠壓下，預計9月水泥行業利潤繼續惡化。
圖3：2023年9月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）
數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）
編輯：李坤明
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