審計署披露了近期對中國地方債務的審計結果，受到調查的18個省、16個市和36個縣截至2009年底，政府性債務余額達到2.79萬億元。使得中國地方政府債務問題成為社會焦點。對于水泥行業來講，這些債務中有96%都用于地方交通等基礎設施建設。這些工程恰恰是水泥需求的主要來源之一，也是最為穩定的需求來源。事實上，早在審計署公布其調查結果之前，中國水泥網在進行區域調研時有些企業就已經對于政府是否有資金持續推動當地重點工程表示擔憂。因此我們此次就地方債務對水泥行業影響問題專門采訪了地方協會和企業的相關人士，希望對這一問題有較為清晰的答案。

　　在采訪中，我們主要關注三個方面，第一是對水泥企業目前應收賬款的影響，會不會拖欠水泥企業的銷售款項；第二是會不會由于資金問題延遲某些工程，進而影響到水泥的需求；第三就是政府會不會迫于償還債務壓力，延緩落后產能的進度。其中第三個方面意見統一，地方政府在淘汰落后產能方面態度堅決，尤其是產能過剩嚴重的區域河北、河南、山西、四川等地都加快了淘汰進度。其他兩個問題各地方情況有所不同，但總體影響仍然有限。

　　一、企業應收賬款管理科學規范，政府信用較高，拖欠情況少見

　　政府債務對水泥企業應收賬款影響很小。河北省建材協會會長葛旭東表示，目前河北省水泥企業應收賬款都能得到很好的控制，政府債務并沒有影響。河南省多家企業表示近年來河南水泥企業墊資情況基本沒有，約有80%以上的企業都采取現款現貨，他們說，水泥企業寧愿讓利，也不愿意墊資。這種讓利有兩種形式，一是直接讓利給客戶，直接降低水泥價格取得現金；另外一種形式，如果對方的確無法償付現金，活躍在市場上的民間資本往往會扮演一個中間墊資商的角色，即水泥企業讓利給這些中間墊資商，取得現金，中間墊資商再具體跟客戶交易，承擔風險。無論哪種，對企業來講都很好控制了應收賬款，所以政府債務影響不到這些方面。

　　但是還有第三種情況，就是政府的大型工程，如地鐵、高鐵等需要企業直接供貨，對于這類工程，企業表示最多按月結算，既最多墊資一個月。我們認為，正是這些地區水泥利潤的微薄，使得企業不約而同采取現金為王的策略，無法承擔動輒數百上千萬的墊資費用，使得應收賬款的問題得到很好解決。在河南，這種管理幾乎成為行業潛在的一種“行規”，被各個企業不約而同遵守。

　　當然，并不是所有的地區都是這樣，陜西地區有企業仍然會先收取30%預付款就供貨的方式，這些企業認為政府信用一直沒出現過問題。四川峨勝水泥管理更為嚴格和細致，企業表示一般的民企企業都是現款現貨，對于大型國有企業經過仔細評定之后完全墊資一個月，不用交預付款，對于政府主導的大型項目工程，峨勝最多視情況可以提前供應2-3個月的水泥。在這種情況下，企業的應收賬款負擔均不會太重，風險也非常小。政府負債的多少對于企業影響不大。

　　二、政府債務對工程持續性影響不大

　　我們之前談過有些企業對于政府投入的持續性表示擔心，在此次采訪中發現這種情況只是少數。多數企業表示暫時沒有看到政府放緩投資的跡象。尤其是西南、東北這些政府重點投資區域，采訪的企業均表示目前沒有跡象顯示政府投資資金出現問題。四川峨勝水泥由于大部分市場需求來自于水電、公里、鐵路的建設，對此顯然更為關注。企業表示，看不出政府目前資金緊張的跡象，相反，峨勝水泥近來還因為對政府這些工程推進中做出的成績被政府表彰并給予1000萬元的獎勵。長春亞泰集團的有關人士也表示東北地區政府投資的工程建設良好，沒有受到影響?？紤]到目前政府實行緊縮的貨幣政策和寬松的財政政策，我們也認為至少短期內，政府主導的投資行為不會受到債務問題太大影響。