“繼續看好房地產對水泥需求的拉動，看好中國水泥企業2010年的集體表現。國家出臺嚴厲的房地產政策是要控制一線城市的房產價格過快增長，并沒限制城市化進程和正常的房地產建設！否則住建部今年就不會一口氣推出18.5萬公頃的土地供應量了；并且政府絕不允許開發商屯地捂房，拿地之后就是密集建設，水泥用量自然就跟上去了。”4月22日，中國水泥網CEO邵俊先生在出席野村證券中國投資研討會做題為“2010年市場預期分析報告”演講時這樣認為。

　　同時邵俊先生建議投資者近期關注優秀中國的水泥企業中國建材（3323.HK）旗下南方水泥和中聯水泥、中材股份（01893.HK）、海螺水泥（00914.HK）、金隅股份（02009.HK）、山水水泥（00691.HK）、華潤水泥（01313.HK）等都會在各自控制的區域做實做強，并會加快擴張勢力版圖，這幾家上市公司在2010年的表現將可圈可點。

　　水泥行業前景可以與房地產行業走勢直接掛鉤，盡管近期大眾對房地產市場更多保持負面情緒使得水泥行業上行走勢短期受限，但行業整體趨勢未受影響。　　

　　2010年土地供應方面，一線城市編制中的今年住房土地供應計劃有兩個顯著特點：一是普遍加大了供地數量，二是優先安排保障性住房用地。國土資源部前不久下發的《關于加強房地產用地供應和監管有關問題的通知》要求，確保保障性住房、棚戶改造和自住性中小套型商品房建房用地不低于住房建設用地供應總量的70%。

　　邵俊認為“目前的房地產調控政策打壓的是高端房產市場，對于低端市場和保障性住房政府還是扶持的態度。高端房產價格相當于保障房產價格的好幾倍，但水泥用量是一樣的。通過增大供給來有效抑制房價，長期來看房子供應量增加了對于水泥用量來說是一個很大的利好。”

　　2010年一季度供地大約100萬畝，同比增長67％，其中房地產占39.2％，同比增長10.2%；房地產開發企業一季度完成投資6594.45億元，比去年同期增長35.1%，其中住宅完成投資4551.83億元，同比增長33.0%。從下面的全國房地產開發景氣趨勢圖可以看出，2010年房地產開發景氣指數處于上升甬道，因此對于水泥的剛性需求我們持樂觀預期。

圖1.2008年2月—2010年3月全國房地產開發景氣指數走勢圖

　　宏觀面上，隨著2009年國家刺激經濟政策的逐步退出，2010年的經濟政策正常化，經濟周期進入到自身的景氣循環之中，水泥的消費也會恢復到正常的消費水平。中國水泥網所屬的中國水泥研究院分析2010年水泥行業預期樂觀的原因主要為：

一、基礎設施建設投資增速將有所回落，但是新農村建設與城市化進程加快，特別是最近政府會投入大量城市保障用房的建設，房地產市場將進入新的上升周期，這將會長期持續拉動水泥消費。

　　4萬億投資和經濟刺激政策帶來了短期內基礎設施建設大幅增長，2010年政府在成功實現啟動經濟的任務之后將逐漸退出融資平臺，將經濟增長拉動力量過渡給市場。國家出臺嚴厲房地產調控政策主要是針對前期局部地區房價上漲過快，在房價調控政策發布的同時政府加大了土地供應量和城市保障性住房的建設，在大量剛性需求的支撐下房地產市場將進入新的上升周期，這將為水泥需求的長期穩定增長提供有力支撐。

　　新農村建設是國家連續幾年以來持續進行的改善民生政策的重要內容，2010年提出的“建材下鄉”將推動新農村建設的進程。據預計，這一措施直接拉動的農村消費將超過800億元，水泥、陶瓷、玻璃等基礎建材將受到這一舉措的影響面臨新的發展契機。

二、煤電成本的持續價格傳遞、計重收費和區域運力不足將不斷地推高水泥價格。

　　前期的投資項目2010年將進入實體建設期，鋼鐵、電力、水泥等需求將進一步提升，從而拉動對煤炭的需求；而煤炭開采事故的頻發定會促使政府加大煤炭資源的整合力度，這將會提高煤炭行業的整體運營成本隨之傳導到煤炭價格。煤炭價格的上漲將成為推動水泥價格上漲的一大重要誘因。

　　此外據鐵路運輸相關部門人士介紹2010年我國運力總體看來仍存在不足現象，運輸成本作為水泥企業要承擔的主要成本之一也將持續支撐水泥價格的上漲走勢。

三、2010年水泥行業集中度將會大幅提高，大水泥集團的并購整合和企業內部結構優化將有利于地區內水泥價格的穩定和行業利潤的提高。　　

圖2.2009年“12”強的熟料產能占3077家規模以上企業產能的27%

圖3.2004年-2009年水泥行業利潤不斷增加

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