海螺水泥規模擴大，但華東市場和出口下滑使主營收入僅略有增長，業績增長主要得益于原燃材料采購成本下降。新增西部產能，將大大提升公司未來的經營效益。

　　海螺水泥(600585,00914)3月30日公布年報，2009年，公司實現主營業務收入為246.84億元，同比增長3.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.44億元，同比增長35.96%；基本每股收益2.01元，每股凈資產16.28元，凈資產收益率12.32%。擬10轉增10派3.5元(含稅)。

　　公司規模擴大，但華東市場和出口下滑使主營收入僅略有增長，業績增長主要得益于原燃材料采購成本大幅下降，此外重點工程項目對高標號水泥需求的增加，也增加了公司產品的市場競爭力。

　　據披露，2009年湖南海螺、北流海螺、平涼海螺等9條5,000t/d熟料生產線，以及石門海螺、強蛟海螺、六安海螺等12臺水泥磨建成投產，新增熟料產能1,620萬噸、水泥產能1,090萬噸。全年水泥和熟料合計凈銷量為11,838萬噸，同比增長15.99%；銷售金額增長3.16%，銷售金額低于銷量增長幅度主要是華東銷售價格回落所致，此外利潤率較高的出口收入僅達14.55億元，同比大幅減少46.03%，也對收入增長產生了一定負面影響。

　　資料顯示，2009年秦皇島大同優混平倉價全年均價為642.5元，同比下降19.85%。得益于2009年公司集中采購的優勢，煤炭成本下降明顯，企業綜合銷售毛利率提升了3.60個百分點，是業績增長的主要動力。

　　公司是國家重點扶持的十二家大型水泥企業之一，截至2009年底，公司熟料產能達10,206萬噸，水泥產能達10,550萬噸，是世界水泥企業五強之一。目前重慶海螺、禮泉海螺、臨湘海螺等在建項目穩步推進。公司還積極推進余熱發電項目投資，2010年，公司計劃有15套余熱發電機組投入運行，新增裝機容量合計162MW。此外，銅陵海螺利用水泥窯處理城市垃圾項目于2010年3月份開始投入試運行。

　　由于西部水泥價格明顯高于華東和華南兩個主要市場，隨著西部地區產能的逐步釋放，海螺水泥的盈利能力有望逐漸提升。甘肅平涼二期、重慶忠縣、四川廣元和達州、陜西禮泉和千陽以及貴州等西部項目按期投產后，新增西部水泥年產能近2,000萬噸，將大大提升公司的經營效益。

　　據了解，西南和西北2009年水泥價格維持高位，每噸均價約為427.8元和412.5元，分別高出全國平均水平24.56%和29.19%，更高于華東地區水平41.58%和46.84%，以及中南地區30.18%和35.02%。

　　除了規模優勢和余熱發電，公司優秀的費用控制力也是行業競爭中取得優勢的法寶。公司通過積極有效的籌融資，及時歸還部分貸款，有效節約了財務費用。

　　年報顯示，三項費用增長率為-6.99%，合計占主營業務收入比重為11.15%，同比下降了1.22個百分點，財務費用為3.56億元，同比下降52.55%，是費用減少的主要原因。

　　2009年1-9月公司實現主營業務收入為176.68億元，同比增長5.95%；歸屬于母公司所有者的凈利潤22.35億元，同比增長10.77%；基本每股收益1.27元，每股凈資產15.33元，凈資產收益率9.01%。

　　截至發稿，海螺水泥報44.48元，下跌0.30元（-0.67%）。
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