建材下鄉將額外拉動水泥需求
建材下鄉將額外拉動水泥需求，有效化解市場之前對固定資產投資收縮拖累水泥需求下滑的擔心。
今年中央“一號文件”提出把支持農民建房作為擴大內需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉，根據中國水泥協會《擴大建材下鄉政策及實施建議（初稿）》中透露出的初步補貼方案，"建材下鄉"可能申請的財政補貼資金達1000億元，為期3年，從補貼額度和刺激力度上都遠遠超過了汽車下鄉和家電下鄉。
農村的建材需求大體上可以分為自住建房方面和新農村建設帶來的基礎設施建設方面。我們認為建材下鄉帶來農村住房條件得以改善的同時推動新農村建設一齊提速，從而帶來建材需求的提升是大概率事件。
按照建材下鄉一年300-350億的補貼金額，每平米建材成本400元計算，將凈增加7500萬-8700萬平米施工面積，考慮到補貼啟動消費的杠桿作用，我們按照2倍、3倍杠桿倍數兩種情形分別中性和樂觀的估算。那么在中性假設下，10年建材下鄉拉動農村水泥消費量新增近0.73億噸，玻璃的需求538萬-610萬重箱。在樂觀假設下，水泥新增近1.1億噸，790萬-930萬重箱。考慮到"建材下鄉"的需求拉動，根據我們的測算即使在固定資產投資增速下滑至20%時，2010年水泥新增有效供給依然小于新增需求，而對玻璃的影響較弱。
補貼的操作層面上看，會吸取汽車下鄉和家電下鄉的成功經驗，采取招標的方式，中標的企業包括生產企業和從事銷售的流通企業，除產品質量、價格符合標準外，還必須具備對農民購買產品送貨上門、維修和使用指導的能力，并且具備較高的網點覆蓋率。
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